為什麼 Bitcoin 今日 下跌 ？

2024 年 9 月 19 日，聯準會宣布降息 50 個基點，將聯邦基金利率目標區間從 5.25% 到 5.5%，調低到 4.75% 到 5%，這是自 2020 年 3 月以來的首次降息，意味著兩次降息已經相隔四年半之久。此次降息的幅度較罕見，在歷史上，聯準會通常都採取 25 個基點的調整，但在特定的經濟背景之下，50 個基點的降息也代表著聯準會對目前經濟情勢的擔憂，該措施開啟了貨幣政策的寬鬆週期。此一政策轉變也暗示資金成本下降、流動性增加，全球金融市場對此反應強烈，股票市場、債券市場、貴金屬市場和加密貨幣市場都有不同程度的波動，對加密貨幣市場來說，短期內可能會帶來積極正面的推動。從貨幣政策的角度來看，降息直接減少了債券等傳統低風險資產的吸引力，推動資金流向股票、房地產、加密貨幣等高風險資產。因此，降息通常會對風險資產帶來短期的上漲動力。

比特幣作為加密貨幣市場的領頭羊，其價格表現通常都是市場整體情緒的領先指標。隨著聯準會降息導致美元貶值的預期上升，投資人對比特幣的興趣也隨之增加。比特幣被廣泛地視為數位黃金，在貨幣政策寬鬆時期，其作為通貨膨脹的對沖工具的吸引力上升。隨著機構資金的湧入，尤其是比特幣 ETF 的推出，機構投資人可以更方便地配置比特幣，這將會推動其價格在未來繼續上漲。不過，比特幣的價格走勢仍然受到宏觀經濟、貨幣政策、地緣政治風險的影響。如果全球經濟陷入衰退，投資人對比特幣的需求可能會減少，導致其價格波動加劇。

因此，雖然短期內市場情緒積極，但長期來看，投資人需要密切關注全球經濟趨勢、政策變化、監管環境的演變，以應對市場的潛在波動。

美國前總統、共和黨總統候選人川普在加密貨幣產業最大規模的年度會議 2024 年比特幣大會上發表談話聲稱，如果他能重返白宮，他將把比特幣列為美國戰略儲備資產，他將把美國變成「地球上的加密貨幣之都和世界上的比特幣超級大國」，並公布了一項計畫，以釋放這個新興產業的潛力，川普並承諾會任命一個諮詢委員會來制定他的政府的加密貨幣政策。

根據美國非營利監督組織 Public Citizen 的報告，在 2024 年美國大選期間，企業政治獻金總額達到了 2.48 億美元，其中約 48% 來自於 Ripple、Coinbase 等加密貨幣公司。這意味著加密貨幣產業的政治影響力不斷增加，成為不可忽視的力量。此一趨勢不僅揭示了加密貨幣產業的日益壯大，也引發了對其如何影響美國政治生態和選舉結果的廣泛討論。有分析師認為，加密選民將在獲勝候選人的勝利中發揮不可或缺的作用，加密貨幣產業在 2024 年美國大選中展現出的強大政治影響力，最終或許可以將加密貨幣推向主流。

同時，隨著 2024 年美國大選的臨近，比特幣等加密貨幣的價格走勢也成為了市場關注的焦點。許多分析師認為，在加密貨幣產業得到更多政治支持的背景下，比特幣價格將在選舉前夕經歷一輪上漲。由於市場對加密貨幣的關注度提升，以及更多機構投資人的參與，比特幣的需求有望進一步增加。投資人對比特幣的樂觀預期也可能會反映在其價格上，推動其向更高的價位邁進。巧合的是，比特幣在 2012 年、2016 年、2020 年美國大選前都出現了強勁的上漲趨勢，有鑑於這些歷史先例，人們越來越期待，隨著 2024 年 11 月大選的臨近，比特幣可能會出現上漲趨勢並創下新高。

儘管市場對比特幣的未來保持樂觀態度，投​​資人仍然應該保持警惕。加密貨幣市場的波動性一向較大，政策變動、市場情緒等因素都可能會導致價格劇烈波動。因此，投資人在決策時應綜合考慮各種因素，謹慎投資。

比特幣第四次減半發生在 2024 年 4 月 20 日 8:10，比特幣位於區塊高度 840,000，挖礦獎勵由 6.25 BTC 減半為 3.125 BTC。

根據比特幣的支持者預計，「減半」將會成為最新牛市的積極催化劑，理由是在需求上升（來自比特幣現貨 ETF）的同時，「減半」會進一步減少比特幣的供應量。

在歷史上，比特幣減半事件前後的價格變動引起了廣泛的關注。從機制上來看，「減半」本身不應該在短期內影響到比特幣的價格，但許多投資人都根據比特幣在之前幾次減半後的表現，預計未來幾個月將會出現大幅上漲。在 2012 年、2016 年、2020 年的減半事件前 30 天，比特幣價格分別上漲了 5%、13%、27%。在 2012 年、2016 年、2020 年的減半週期內，比特幣價格從減半當天的價格到週期高峰，分別上漲了約 93 倍、30 倍、8 倍。此外，減半事件也推動了比特幣地址數量的成長，尤其是在減半後的 150 天內，新建立的比特幣地址數量分別增加了 83%、101%、11%。

值得注意的是，每次比特幣經歷「減半」之後，新開採的比特幣數量對整個比特幣供應量的影響（即稀釋效應）都在減弱。例如：第一次「減半」後，新開採的比特幣數量相當於減半時全部流通比特幣的 50%，對總供應量影響很大。但在第四次「減半」後，新開採的比特幣數量將只佔目前總供應量的 3.3%，對總供應量的影響大幅減弱。

然而，儘管在過去的「減半」事件後，比特幣價格曾飆升到創紀錄的水準，但根據包含摩根大通、德意志銀行分析師在內的市場觀察人士之前的預測，這次「減半」的影響在很大程度上已被市場提前消化，從 2023 年 10 月份開始、到 2024 年 4 月份，比特幣價格已上漲超過約 150%，比特幣減半事件對比特幣短期價格表現來說，可能不是利多消息。在比特幣減半事件前，市場普遍預期這將帶來價格上漲，許多投資人提前布局、等待利多兌現。然而，當比特幣減半真正發生時，炒作預期已經落地，部分莊家會選擇出貨獲利，可能導致市場供應量增加，比特幣價格下跌。

2024 年 1 月 11 日凌晨 4 點，美國證券交易委員會 (SEC) 同時通過了 11 支現貨比特幣 ETF，包括：Bitwise、Grayscale、Hashdex、BlackRock、Valkyrie、Invesco、Ark、VanEck、WisdomTree、Fidelity 和 Franklin。

這項舉措預計將為加密貨幣領域提供更多投資和參與途徑，其可能影響如下：

1. 廣泛的曝光和宣傳會吸引新的投資者。現貨比特幣 ETF 的批准被視為吸引更廣泛投資者的策略性舉措。這些 ETF 旨在為投資者提供支付代幣的曝光，使加密貨幣投資對多樣化投資者群體更加可及。

2. 監管的認可會改變部分投資人的政策擔憂。美國證券交易委員會 (SEC) 的批准是對全球最大加密貨幣的重要監管認可，這項認可預計將減輕一些投資者對投資的擔憂，提供監管保障，並提供與知名金融公司一起投資的機會。

3. 比特幣需求增加，會對比特幣價格產生正面的影響。預計大量資金會流入現貨比特幣 ETF，此一預期推動了比特幣價格的大幅上漲。分析師預計現貨比特幣 ETF 的市場規模，可能會隨著時間推移達到 1,000 億美元。

4. 零售投資人也可獲得持有 BTC 的管道。與傳統方法不同，零售投資人現在可以透過現貨比特幣 ETF 獲取比特幣，而無需持有專門的比特幣錢包。

2023 年 3 月，匿名開發者 domo 基於 Ordinals 協議推出了 BRC-20。本質上，BRC-20 是作為一種特定 JSON 文字檔案被用於交易。JSON 檔案是 Ordinal inscription，具有一個唯一的編號。每個 JSON 檔案會對應到一個特定的 BRC-20。BRC-20 可以視為一種 Bitcoin 山寨幣的發行標準，具有公平發行的特性。在推出後，BRC-20 在短時間內迅速點燃了 比特幣銘文生態，並誕生了數萬種銘文代幣。目前 比特幣銘文生態 上約 95% 的銘文為 BRC-20 作為主要代表的文本類型。

BRC-20 標準的引進對比特幣鏈產生了許多正面影響：第一，豐富比特幣生態系統。BRC-20 標準的推出增加了比特幣鏈上的代幣發行和應用程式，為用戶提供了更豐富的生態系統。透過 BRC-20，用戶可以建立各種類型的代幣，如穩定幣、安全代幣、治理代幣等，以滿足不同的需求和場景。這進一步推動了比特幣鏈上的創新和發展。第二，增加比特幣鏈可用性。BRC-20 代幣的引進，讓比特幣鏈不僅限於作為一種加密貨幣，還可以扮演更多的角色。代幣持有者可以利用 BRC-20 代幣參與各種應用和項目，並享受更多的服務和權益。第三，推動比特幣鏈去中心化金融 (DeFi) 發展。BRC-20 代幣為比特幣鏈上的去中心化金融應用，提供了更多的流動性和參與者。用戶可以將 BRC-20 代幣當作抵押品參與借貸、流動性挖礦等活動，進一步推動了去中心化金融的發展。第四，提升比特幣鏈的競爭力。隨著其他區塊鏈平台的興起，比特幣鏈需要不斷創新和提升自身的競爭力。引入 BRC-20 標準讓比特幣鏈具備了更多功能和可能性，進一步吸引了開發者和用戶的關注，並提升了比特幣鏈的競爭力。

受到 Ordinals 協議和 BRC-20 的推動，讓原本僅能作為價值儲存和交換的比特幣，還可作為資產發行的場所，大幅拓展了比特幣的使用場景。在資產發行協議方面，在 Ordinals 之後，也誕生了 Atomicals、Runes、PIPE 等各種不同類型的協議，來協助用戶和項目方在 BTC 進行資產發行。

2021 年 11 月 14 日 13 點 18 分，比特幣網路的區塊高度達到了 709,632，啟動了比特幣的 Taproot 升級。Taproot 升級是比特幣網路的另一個重要升級，升級後的比特幣網路引入了 Schnorr 簽名方案、MAST（梅克爾樹）的數據結構和 Tapscript 新腳本語言。Taproot 升級提高了比特幣網路的隱私性、安全性和功能性，它透過引入新的智能合約規則和加密簽名方案，讓比特幣交易更加靈活、安全且擁有更好的隱私保護，這些關鍵的升級也為後來的各類擴容協議和資產發行協議的發展奠定了基礎。

薩爾瓦多立法機構的「比特幣和美元同時作為薩爾瓦多法定貨幣使用」法案正式生效，該國居民可以免費下載政府的數位錢包，薩爾瓦多成為世界上首個正式承認比特幣為法定貨幣的國家。

2017 年 8 月，在區塊高度 481,824 處，比特幣進行了隔離見證 (Segwit) 升級，可擴展性大幅提升，它是一個軟分叉。SegWit 的主要目標是解決比特幣網路面臨的交易處理能力限制和交易費用高昂的問題，在 SegWit 之前，比特幣交易的大小受到 1MB 區塊限制，導致了交易壅塞和高額費用。SegWit 透過重新組織比特幣網路交易數據結構，從而有效地增加了區塊的容量，增加了比特幣網路的吞吐量，讓每個區塊能夠容納更多的交易數據，並且由於區塊容量增加，SegWit 可讓更多交易進入每個區塊，減少了交易壅塞和交易費用的上漲。Segwit 升級的重要性不僅限於此，也促進了隨後許多重大事件的發生，包括之後的 Taproot 升級，很大程度上也是在 Segwit 升級的基礎上發展，還有 2023 年熱門的 Ordinals 協議以及 BRC -20 代幣的操作，也都是在隔離數據中進行，就某種程度而言，Segwit 升級也成為了這次銘文之夏的推手和奠基者。