Bitget 新手入門：合約相關名詞解釋及使用場景

 

摘要

● 合約交易相較於現貨交易，有著更複雜的專業術語，了解這些名詞概念並知悉其使用場景，有助於我們更快熟悉合約交易；

● 有一些常見並重要的詞彙和術語，我們會在一些內容的結尾舉例說明、或添加其他文章的連結，進一步討論術語的含義，以及如何在交易決策中運用；

● 本文以 Bitget 合約 為例，文章分為三部分組成，開倉前、持倉中、平倉後及其他重要名詞依序解析，這有助於新手用戶了解整個交易流程中會用到哪些名詞/功能。

合約重要名詞

合約重要名詞	意義	使用場景
做多/做空	做多就是當用戶預估後市會上漲時，開始買入合約，待日後價格上漲，再以高價賣出合約，從而賺取利潤；在 Bitget 合約中，用戶點擊【買入開多（看漲）】即是做多；做空就是當用戶預估後市會跌時，開始賣出合約，待日後價格下跌，再以高價買入合約，從而賺取利潤。在 Bitget 合約中，使用者點選【賣出開空（看跌）】即是做空。	開倉前
槓桿	顧名思義，槓桿倍數的選擇。槓桿是一把雙面刃，可以放大收益，但同時也會加大虧損，槓桿越高，爆倉/強平的風險也越高。交易者應使用適合自己的槓桿倍數。例如，如果您是保守型交易者或加密貨幣交易新手，則較適合使用 5 倍或 2 倍的槓桿倍數。槓桿大小取決於交易者在加密貨幣市場中的專業知識、風險承受能力和舒適度。	開倉前
保證金/開倉保證金/維持保證金	保證金，全名為保險基金，它是一個用來彌補穿倉損失的基金池，用來降低自動減倉在平台發生的可能性。保證金 = 持倉倉位價值 / 槓桿。 開倉保證金，是指用戶開倉買賣合約時帳戶中必須有對應的保證金，否則無法開倉。 維持保證金，是用戶繼續持有倉位所需的最低保證金金額，維持保證金將依據用戶選擇的風險限額增加或減少。	開倉前/持倉中
倉位價值	倉位價值，是指目前持有部位的最新價值，該價值會隨著最新成交價格變動而即時變動。要注意的是，倉位的價值計算依照合約類型不同，計算方式也不同。	持倉中
資金費率/倒數計時	資金費率 用於計算在買家和賣家之間，每 8 小時，分別在 UTC 時間的 0 點、8 點、16 點直接進行交換的資金費用。倒數計時，則是指距離最近那次資金費率變動時所剩餘的時間。	任何時間
標記價格/指數價格/最新價格	標記價格，是由指數價格和即將到來的資金費率決定的，反映該合約當前的合理價格，標記價格也用於計算部位浮動盈虧和強平觸發。 指數價格，是由好幾個現貨平台所提供的價格總數、乘以它們各自所佔的權重所得出的。 最新價格是指該合約最新的成交價格。	開倉前/持倉中
逐倉/全倉	逐倉是指用戶可雙向持倉，空頭部位與多頭部位風險獨立計算。一定數量的保證金被分配到部位上，如果倉位保證金虧損到低於維持保證金的水平，部位將被強平，用戶所需承擔的最大損失即倉位保證金。在逐倉模式下，您可以為這個倉位添加或者減少保證金。 全倉則是保證金資產相同的全倉位共享該資產。強平發生時，用戶可能會損失全部該保證金幣種和該幣種資產下的所有全倉位。帳戶裡所有可用餘額皆可充當擔保資產，以避免被強制平倉。	開倉前
限價/市價	限價單（Limit Order）按特定限價在訂單簿中下達訂單。限定價格將由使用者自行決定。交易僅在市場達到限價 (或更高價格) 的情況下達成。因此，透過限價單能夠以較低的價格買入，或以高於當前市場價的價格出售。與以當前市場價格立即執行交易的市價單不同，限價單在訂單薄上下達，且不會立刻執行。 市價單，是指系統選擇最容易成交的價格進行掛單，若該委託沒有成交或沒有完全成交，會以最新的容易成交的價格繼續掛單。	開倉前
止盈/止損	止盈單是一種在倉位盈利時平倉的訂單，止損單是一種限制當前倉位損失的訂單。止損單可以用止盈/止損功能一鍵下達。	開倉前/持倉中
已實現盈虧/未實現盈虧	已實現盈虧，是用戶已平倉位產生的盈虧，以及交易產生的手續費，並且尚未通過清算計算帳戶餘額之中的盈虧已實現盈虧；未實現盈虧是基於當前市價所估算出來的倉位盈虧，不包括交易手續費和資金費用。	持倉中
平倉/強制平倉	平倉是用戶買入或賣出與其所持合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的合約，以了結合約交易的行為。也可理解為：平倉是指用戶了結持倉的交易行為，了結的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。合約交易中的平倉相當於現貨交易中的賣出。 強制平倉 是指當部位的保證金無法達到維持保證金的最低要求，造成所有抵押的保證金全部損失的事件，強制平倉是由標記價格到達了倉位的強平價格時觸發的。	持倉中/平倉後

開倉前

上文我們提到，合約交易有不同的類型 ，主要以 U 本位永續合約和幣本位永續/交割合約為主，兩者之間的差異也主要在計價單位、持有時間、合約價值等，對於合約交易中常見名詞，兩者幾乎是共用的，僅有細微差別，本文依然以 Bitget U 本位合約 為主，為更多新手投資者提供幫助。

（名詞解析順序：由上至下，由左至右）

U 本位（永續）合約：U 本位合約 是以法定穩定幣（通常是 USDT、USDC）作為計價單位的合約，U 本位合約也稱為正向合約。 在 U 本位合約中，合約的價值以美元計算，這種合約形式使投資者能夠更直觀地評估合約的價值和風險，並且直接使用 USDT、USDC 等穩定幣來參與加密貨幣交易，不用真的去買比特幣或其他加密貨幣從而面臨幣價下跌的風險，在某種程度上來說，U 本位合約特別適合第一次參與合約交易的新手進行嘗試。

以BTCUSDT 的永續合約為例，如果用戶持有 1 BTCUSDT，而當 BTC 價格上漲 1,000 美元時，則用戶的獲利為 1,000 美元，反之亦然。由於 U 本位永續都以穩定幣 USDT 或 USDC 結算，所以所有保證金和損益也都以 USDT 或 USDC 計算其價值。

標記價格：標記價格是由指數價格和即將到來的資金費率決定的，反映該合約當前的合理價格，標記價格也用於計算部位浮動盈虧和強平觸發。

指數價格：指數價格是由好幾個現貨平台所提供的價格總數，乘以它們各自所佔的權重所得出的。

最新價格：顧名思義，指合約最新的成交價格。

這三個價格的作用並不相同，指數價格可以不用考慮，因為這是加權得來的，為了平衡各交易所之間合約價格不要相差太大，所以通常都會參考其他家來加權出一個價格，即指數價格。而最新價格和標記價格則有明顯差異。舉例來說，如果標記價格是全球汽油平均價格，那麼最新價格就是你住所附近特定加油站的每加侖汽油價格。

由於合約有其自己的供需動態，而這種動態往往導致合約價格及其標的資產價格出現差異，所以它不像現貨交易，只有一個價格，對於用戶而言，實際交易中一般不使用標記價格，它可以作為監控頭寸風險的指標，而最新價格是每個用戶交易的基本市場價格。

但標記價格又是合約的估計公允價值，它考慮資產的公允價值，以防市場動盪時不必要的強制平倉。所以標記價格還有兩個主要用途──強制平倉和未實現損益計算。

Bitget 合約將標記價格作為觸發強制平倉的條件。實際操作中，當資產的現貨價格未達到強制平倉水準時，用標記價格保護用戶，讓他們免受最新價格短期波動引發的不公平強制平倉衝擊。

此外，由於用戶無法在平倉前可能很難知道實際實現的利潤，因此以標記價格作為計算未實現盈虧的參考。這也確保了未實現盈虧的計算結果是準確的，從而避免了不必要的強制平倉。

強制平倉：強制平倉 是指當倉位的保證金無法達到維持保證金的最低要求，造成所有抵押的保證金全部損失的事件，強制平倉是由標記價格到達了倉位的強平價格時觸發的。

未實現盈虧：基於當前市價所估算出來的倉位盈虧，不包括交易手續費和資金費用。

資金費率/倒數計時：資金費率 用於計算在買家和賣家之間，每 8 個小時，分別在 UTC 0 點、8 點、16 點直接進行交換的資金費用。倒數計時，則是指距離最近那次資金費率變動時所剩餘的時間。

（名詞解析順序：由左至右，由上至下）

訂單簿：用戶即時的掛單價格及數量，請注意，這並不是成交記錄，單純只是掛單記錄，如果您已經開倉但未成交，您可以在訂單表上看到您訂單的所在。

成交記錄：即時成交記錄，您可以在此看到成交價格、數量以及時間。

逐倉（保證金模式）：用戶可雙向持倉，空頭倉位與多頭倉位風險獨立計算。一定數量的保證金被分配到倉位上，如果倉位保證金虧損到低於維持保證金的水準，該倉位將被強平，交易者所需承擔的最大損失即為倉位保證金。在逐倉模式下，您可以為這個倉位添加或者減少保證金。

全倉（保證金模式）：保證金資產相同的全倉倉位共享該資產的全倉保證金。強平發生時，交易者可能會損失全部該保證金幣種和該幣種資產下的所有全倉倉位。帳戶裡所有可用餘額皆可充當擔保資產，以避免被強制平倉。

槓桿：顧名思義，槓桿倍數的選擇。槓桿是一把雙面刃，可以放大收益，但同時也會加大虧損，槓桿越高，爆倉/強平的風險也越高。交易者應使用適合自己的槓桿倍數。例如，如果您是保守型交易者或加密貨幣交易新手，則較適合使用 5 倍或 2 倍的槓桿倍數。槓桿大小取決於交易者在加密貨幣市場中的專業知識、風險承受能力和舒適度。

限價：限價單（Limit Order）是指按照特定限價，在訂單簿中下訂單。限定價格將由用戶自行決定。交易僅在市場達到限價（或更高價格）的情況下達成。因此，透過限價單能夠以較低的價格買入，或以高於當下市場價的價格出售。與以當下市場價格立即執行交易的市價單不同，限價單在訂單簿上下達，且不會立刻執行。

BBO：BBO（Best Bid Offer）又稱為最佳買價，屬於限價單中的一種。它允許交易者快速設定與目前買 1 價、買 5 價或賣 1 價、賣 5 價一致的限價單價格，進而有可能配對到更優的對手價以及更快地執行訂單。在下單時，BBO 訂單會自動調整為訂單簿中用戶指定位置的價格。

市價：系統會選擇最容易成交的價格掛單，若該委託沒有成交或沒有完全成交的話，則會以最新的、容易成交的價格繼續掛單。

對於新手用戶而言，限價單和市價單都是非常友善的下單方式，差別在於不同用戶有不同的下單方式，Bitget 現貨交易同樣提供限價單和市價單的下單方式。

只做 Maker：訂單不會立刻在市場成交，保證用戶始終為掛單方。如果委託會立即與已有委託成交，那麼該委託會被取消。

追蹤委託：追蹤委託（Trailing Stop Order）是止損單的一種，所以也有人稱其為追蹤止損，是指行情在回調的情況下，將用戶設定好的委託提交至市場的一種策略委託。追蹤委託訂單可以幫助用戶在市場波動時限制損失並保護獲利。它會在距離市場價格特定百分比的價位下一張預先設定的訂單，讓用戶可以在價格往有利方向移動時鎖定獲利。

當市場價格往有利的方向移動時，追蹤委託也會隨之移動，保持距離市場價格特定的百分比或金額的價位。這讓用戶可以保有他們的倉位，並在價格朝有利方向移動的情況下持續獲利。不過，如果價格往相反方向移動特定百分比時，追蹤委託將以市場價格平倉/退出交易。這有助於在價格往對用戶不利方向移動時，透過平倉交易來限制損失並保護獲利。

計劃委託：計劃委託（Trigger Order）是指當價格達到觸發價格時，將按照設定的數量、執行價和方式向市場發起委託計劃，委託在觸發前不凍結資產。受到填入價格倉位或者檔位限制因素，不保證一定成功執行。

通常而言，計劃委託和追蹤委託並不適合第一次參與合約交易的新手用戶。

計算機：計算機可以計算盈虧，包括保證金、風險/回報、止盈盈虧、止盈回報率、止損盈虧和止損回報率等；此外 Bitget 的合約計算機還能計算目標價格、強平價格和持倉均價等。需要提醒的是，計算機計算的價格/數值僅供參考，前者並未計算實際交易時所需的手續費等其他實際費用。

止盈/止損：止盈單是一種在倉位獲利時平倉的訂單，止損單是一種限制當前倉位損失的訂單。止盈單和止損單可以用止盈/止損功能一鍵下達。

GTC：GTC（Good Till Cancel）普通限價單，直到取消前一直有效。

FOK：FOK（Fill or Kill）訂單若不能全部成交，則全部取消。

IOC：IOC（Immediately or Cancel）訂單若無法立即成交，則未成交部分全部取消。

以上這些基本概念就是用戶開倉前需要知道並掌握的，其中標記價格、最新價格、全倉、逐倉、槓桿、限價、市價等概念是建立合約訂單前的必修課，用戶應重點學習和了解。接下來，我們將正式建立合約訂單，這裡還有一些重要的概念需要學習。

持倉中

開倉：開倉是指建立合約訂單，但需要注意的是，開倉並不代表買入或賣空，用戶仍然需要勾選下方的【買入開多（看漲）】或【賣出開空（看跌）】，如果看多某個合約資產，則點選【買入開多（看漲）】，反之則點選【賣出開空（看跌）】。

開倉手續費：系統為支付估算的開倉手續費而預留的手續費用。

保證金：保證金的全名為「保險基金」，它是一個用來彌補穿倉損失的基金池，用來降低自動減倉在平台發生的可能性。保證金 = 持倉倉位價值 / 槓桿。保證金概念在合約交易中是重中之重，而在不同時期，保證金亦有多個概念，本文列舉一些較常見的保證金概念。

維持保證金：是用戶繼續持有倉位所需的最低保證金金額，維持保證金將依據用戶選擇的風險限額增加或減少。

維持保證金率：持倉檔位對應的數值，當倉位的保證金率小於維持保證金率時，將會觸發強制減倉或爆倉。

倉位保證金：倉位的起始保證金 + 平倉手續費。

委託保證金：委託保證金包含所有等待成交的活動委託的保證金總額。

起始保證金：起始保證金是槓桿交易中，開倉所需抵押的保證金金額。

保證金比率：用來衡量用戶倉位風險，當等於 100% 的時候發生減倉或者爆倉，保證金比率 = 目前倉位的維持保證金額/（帳戶權益 - 逐倉凍結 - 逐倉未實現盈虧 - 逐倉倉位保證金）。

帳戶權益：表示用戶在混合合約帳戶中實際擁有的全部資產。帳戶權益 = 存入金額 + 已實現總盈虧 + 未實現總盈虧 * 帳戶權益已包含體驗金。

可用：可用於開倉的資金，包含全倉未實現盈虧，不包含逐倉的未實現盈虧。可用 = 帳戶權益 - 已用 - 逐倉的未實現盈虧。

已實現盈虧：是用戶已平倉倉位產生的盈虧，以及交易產生的手續費，並且尚未透過強制平倉計算帳戶餘額之中的盈虧。

ROI：ROI（Return on Investment）投資報酬率，指投資後收入的收益與成本間的百分比，是一種衡量投資效率以及投資獲利能力的績效指標。

體驗金 ：用戶可以利用體驗金進行一定額度的交易或投資操作，但無法提領或轉移至其他帳戶（體驗金為虛擬資產）。

未實現盈虧：基於當前市價所估算出來的倉位盈虧，不包括交易手續費和資金費用。

資金槓桿：資金槓桿是用戶全部倉位的槓桿匯總。

已用：已用指的是全倉的所有幣對的鎖倉倉位保證金 + 逐倉所有幣對的倉位保證金之後 + 總凍結開倉成本。儘管「已用」的解釋相對複雜，但我們不建議新手用戶在剛開始參與合約交易時，同時選擇全倉和逐倉兩種模式，盡量在一開始把事情變得簡單，而不是複雜。

最小下單數量：能下單的最小數量。

倉位：持有的所有合約訂單。

當前委託：目前委託的所有的訂單。請注意，這裡的訂單並未成交。

持倉均價：倉位的平均價格。

成交明細：您所有成交訂單的交易明細，包含成交均價、成交量、成交時間。

預估強平價：預計進入強制平倉流程的價格，此價格根據倉位保證金率計算得出，儘管不代表真實的強平價格，但用戶仍需確保此價格。

倉位止盈止損：倉位止盈止損是針對整個倉位（已有倉位及後續的加倉或者減倉）。當市場最新成交價格 / 合理標記價格達到觸發價格時，將會以最優成交價把您此倉位設定的數量進行委託掛單。此倉位全部平倉後，此止盈止損將會自動消失。

MMR 止損：MMR 止損是一種基於保證金比率（MMR）的止損功能，為了降低用戶的爆倉風險，Bitget 開發了一種新型的止損功能。對於合約交易而言，倉位風險是根據 MMR 來衡量，MMR 越高代表風險越高。當 MMR 達到 100% 時，就會發生爆倉。我們透過 MMR 值來設定倉位止損，可以有效降低爆倉風險。

例如，MMR 止損中，用戶可以設定的門檻是 70% - 90%，例如您在 BTCUSDT 交易對的多頭倉位上設定的門檻為 85%，在您設定成功後，當 MMR ≥ 85% 時，系統會平掉 BTCUSDT 交易對的全部多頭倉位。

在此章節中，保證金系列的概念是重中之重，此外包括各類止盈止損的功能，也同樣可以幫助用戶了解合約產品的特性。

平倉後及其他重要名詞

平倉：平倉是合約用戶買入或賣出與其所持合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的合約，以了結合約交易的行為。也可理解為：平倉是指用戶了結持倉的交易行為，了結的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。合約交易中的平倉相當於現貨交易中的賣出。

交易費用:交易者在平台透過成交訂單而支付/收取到的交易手續費 。

淨虧損：扣除所有費用後的最終利潤或損失。

自動減倉：簡稱 ADL（Auto-Deleveraging），是指當極端行情或不可抗力因素出現導致風險準備金不足或急速下降時，為了控制平台整體風險，採取的一種對手方強制平倉機制。

逐倉自動追加保證金：逐倉自動追加保證金是一種允許交易者以避免強平為目的，對已持有的逐倉倉位自動添加倉位保證金的功能，一旦自動追加保證金的功能開啟，每當您的倉位即將觸發強平時，將會用您的可用保證金自動劃轉到您的倉位中。

例如，有位用戶的帳戶中有可用餘額 600 USDT。目前的 BTC 價格為 27,249.5 USDT。他用 10 倍槓桿開了 0.1 BTCUSDT 的多倉，所用起始保證金為 272.495 USDT。強平價格計算出來是在 24,637.9 USDT。剩餘的可用餘額為 327.505 USDT。

當標記價格跌到了 24,637.9 USDT 時，也就是達到了強平價格，自動追加保證金會開始作用，並且防止倉位被強平。它會追加保證金 272.495 USDT，可用餘額剩下 55.01 USDT。而現在新的強平價格為 21,900.4 USDT，這個倉位現在的起始保證金為 544.99 USDT。

假如 BTC/USDT 的價格繼續下跌，達到了新的強平價格 21,900.4 USDT，自動追加保證金會再一次生效，但是這一次只能填充可用餘額裡剩下的 55.01 USDT 到倉位內。新的強平價格現在為 21,347.7 USDT。

然而，如果帳戶裡沒有任何可用餘額，而價格又達到了 21,347.7 USDT，這個倉位最終還是會被強平，因為自動追加保證金已無法生效、無法防止倉位被強平。

閃電平倉：系統選擇最容易成交的價格進行掛單，若該委託沒有成交或沒有完全成交，則會以最新的、容易成交的價格繼續掛單。

風險保證金 ：由於加密貨幣行情波動較大，且最後的穿倉損失無法追溯，因此 Bitget 建立風險保證金制度 用於抵抗穿倉的風險。爆倉觸發且處理完成後，如帳戶剩餘資產為正，則向風險保證金中注入；如帳戶剩餘資產為負，則從風險保證金中支出。

注意：爆倉觸發後的委託價格受市場波動及深度的影響，最後產生的風險基金與爆倉觸發價格可能不完全一致。

結論

現在您應該能夠意識到，倘若不深入了解這這些術語名詞就貿然開始進行合約交易 ，可能會付出昂貴的代價，而且也不明智。合約交易複雜且風險高，因此交易者應該了解交易的每一部分是如何運作的。閱讀這篇文章後，您對如何交易已經有了更深層次的了解，希望您能更輕鬆地做出交易決策。

無論如何，交易時都要小心謹慎，並制定適合自己的交易策略。並不是每次都需要從失敗中汲取教訓，未雨綢繆、料敵先機才是智者所為。

 

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