研报｜Analog项目详解& ANLOG 市值分析

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交易“智”变

Bitget2025/02/10 09:20

作者:Bitget

一、项目介绍

Analog是基于时间证明（PoT）的全链互操作性协议，但不是传统意义上的跨链桥，它的目标是让不同公链之间的数据、资产和智能合约可以直接交互，而不需要依赖中心化桥接或封装资产。相比大多数跨链桥只能做简单的资产转移，Analog 提供的是更底层的跨链通信能力，让开发者可以在多个区块链之间构建真正互通的应用。

它的核心架构包括 Timechain 机制、PoT（时间证明）共识、Analog Watch 和 GMP（跨链消息传输），这些技术让链上的交易和数据流转更加安全和透明。PoT 共识的设计让任何节点都能公平参与，而不用像 PoS 那样要求大量质押资金，从而提升了去中心化程度。同时，Analog 还使用零知识证明（ZKP）增强隐私保护，确保跨链交互不会带来额外的安全隐患。

从开发者角度来看，Analog 提供了一套统一的 SDK，让开发者可以像调用 API 一样，在不同链之间传输数据、执行交易或者调用智能合约，而不用单独适配每条链的规则。换句话说，它希望让区块链世界的互操作性像互联网一样简单，而不是让开发者面对一堆复杂的跨链协议。

目前，Analog 已获得 2100 万美元融资，估值超 4 亿美元，投资方包括 Foresight Ventures、Gate Ventures、Tribe Capital等知名机构。未来，Analog 计划在 AI 数据预言机、RWA 互操作性、跨链 Memes 等领域拓展更多应用，让跨链通信不仅仅停留在资产流转，而是真正服务于 Web3 生态的大规模应用落地。

二、项目亮点

1. 不是传统跨链桥，而是更底层的互操作协议

Analog 不是传统意义上的跨链桥，而是 Layer0 级的跨链互操作协议。传统的跨链桥主要用于资产转移，而 Analog 关注的是跨链智能合约交互、数据共享和事件驱动的交易。它让不同链上的 dApp 可以像在同一条链上运行一样，打破了过去跨链操作的复杂性和安全隐患。

2. PoT 机制+Timechain，去中心化跨链更安全

大多数跨链协议依赖于 PoS 机制，通常需要用户锁仓大量代币才能成为验证者，导致节点高度集中。而 Analog 采用 PoT（Proof-of-Time）共识机制，让所有节点都能公平参与共识，无需巨额质押，同时结合 Timechain 作为数据责任层，确保所有跨链交互可验证、防篡改，降低了单点故障和安全风险。

3. 一站式开发体验，降低跨链 dApp 构建门槛

Analog 提供 AnalogOne SDK，让开发者可以通过一个 API 连接所有支持的链，直接调用 Watch（跨链数据查询）、GMP（跨链交易）和 Automation（跨链自动化）功能。这比传统跨链桥需要适配不同链的合约更高效，真正让多链 dApp 的开发变得像 Web2 一样简单。

4. 资本认可，估值超 4 亿美元，生态布局加速

Analog 在 2024-2025 年连续完成 2100 万美元融资，投后估值达 4.2 亿美元，投资方包括 Foresight Ventures、Gate Ventures、Tribe Capital、NGC Ventures、Wintermute、GSR、NEAR、Orange DAO 及 Balaji Srinivasan 等知名机构。随着主网上线、代币公募开启，Analog 正在加速生态建设，目标是在 AI 数据预言机、RWA 互操作性、跨链 Memes 等领域打造更多落地应用。

5. 跨链通信的新范式，竞争对手难以直接复制

当前的跨链通信市场由LayerZero、Wormhole 等协议主导，但它们大多专注于单一跨链功能（如消息传递或资产桥接），而 Analog 试图构建一个真正的一站式跨链平台。它的 PoT 机制+Timechain 设计，使其不依赖外部预言机、中心化中介或封装资产，让开发者可以自由构建无缝的跨链应用，形成了独特的竞争壁垒。

三、市值预期

Analog 作为 PoT 共识驱动的全链互操作协议，不同于传统的跨链桥，而是提供底层的跨链智能合约交互能力。在当前的 Web3 互操作性赛道中，LayerZero、Wormhole 和 Omni Network 均已实现大规模应用，并在市场中具备较强的定价锚点。目前 Analog 流通量为 1.1366B 枚，考虑到市场对全链互操作协议的估值体系，Analog 未来的市值表现可参考 LayerZero、Wormhole、Omni Network 的市场定价。

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四、经济模型

Analog 的代币总发行量为 9,057,971,000 枚，每年通胀 8%；初始流通量：1,136,622,650 枚（占总量 12.5483%）

代币分配与释放：

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代币效用（Token Utility）如下：

1、质押（Staking）：节点运营商（即时间节点）必须质押 ANLOG 代币，才能作为 Timechain 上的验证者参与网络共识。

2、奖励（Incentives）：Timechain 通过 NPoS 机制为验证网络上区块的时间节点提供固定的区块奖励 / 权益收益，激励节点维护网络安全性。

3、Gas 费（Gas Fees）：所有 Timechain 上的交易（包括余额转移、质押 / 取消质押、公投投票等）均需支付 ANLOG 代币作为手续费。

4、协议费用（Protocol Fees）：ANLOG 可作为 Timechain 上构建的 DApp（如 Analog Watch）的抵押品，以保障去中心化应用的稳定运行。

5、治理（Governance）：ANLOG 作为协议治理代币，持有者可通过投票决定协议规则、生态发展方向及资源分配。

五、团队&融资

团队信息：

核心成员来自 Polkadot、X Fund、Chainlink 和 Y Combinator，在跨链互操作、去中心化安全和基础设施建设方面有丰富经验。首席架构师 Victor Young 毕业于滑铁卢大学，专注密码学、安全、分布式系统和隐私，曾在 Hyperloop、DocSend 和 eNet 负责技术架构，并拥有初创企业的丰富经验。商务负责人 Eric Wang 本科毕业于加州大学洛杉矶分校（UCLA），后在斯坦福大学攻读化学硕士和博士，在读博期间创立 ROK Capital，该基金已投资 40 余个加密项目，管理 3000 万美元资金。他曾在 Injective Labs 和 Parity Technologies 负责生态增长，并主导 Substrate Builders Program，推动 Web3 基础设施的发展。此外，Analog 团队还包括多名曾在 Polkadot 生态 Parity Technologies 任职的核心开发者，共同推进跨链通信技术的落地。

融资方面：

Analog 目前已完成两轮融资，总额达 2100 万美元，投后估值达 4.2 亿美元，投资方包括 Foresight Ventures、Gate Ventures、Tribe Capital、NGC Ventures、Wintermute、GSR、NEAR、Orange DAO 和 Balaji Srinivasan 等知名机构。

-2024 年 2 月，Analog 完成 1600 万美元种子轮融资，获得来自 Tribe Capital、NGC Ventures、Wintermute、GSR 和 NEAR 等机构的支持。

-2025 年初，Analog 再次获得 500 万美元拓展种子轮融资，由 Foresight Ventures、Gate Ventures 领投，资金将主要用于生态扩展和技术研发。

六、潜在风险提示

1、当前跨链互操作性赛道已有 LayerZero、Wormhole、Omni Network 等成熟项目，它们均具备一定的市场占有率和技术积累。而 Analog 仍处于早期阶段，尽管提供了 PoT+Timechain 的创新架构，但如何吸引开发者、生态合作伙伴，以及如何确保协议的兼容性和可扩展性，将是其必须面对的重要竞争压力。

2、Analog 代币 ANLOG 具有 Staking、Gas 费、治理、协议费用等多种用途，但其每年 8% 的通胀率是否能被合理消化仍存疑。如果市场对 ANLOG 需求不足，可能会导致通胀压力过高，影响代币长期价值。此外，协议的激励机制是否能平衡长期持有者和短期流动性需求，也是代币经济模型需要持续优化的部分。