SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year
回顾 2024 年,市场再次呈现全面上涨的趋势,几乎所有主要宏观资产类别都取得正回报。股票在绝对收益...
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 0](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/076d06f0a54643a96947823ca8da70351736176804703.jpeg)
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 1](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/5236aa4bef4fcd4c83153954e6af25151736176804909.jpeg)
回顾 2024 年,市场再次呈现全面上涨的趋势,几乎所有主要宏观资产类别都取得正回报。股票在绝对收益和风险调整收益方面均表现突出,黄金在波动极小的情况下全年稳步上涨,表现极佳,而日圆和日本国债的表现则相对落后,日本央行即使面对迅速上升的国内通胀仍拒绝收紧货币政策。
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 2](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/3520cfff8c703390b5b1a237141b9cae1736176805200.jpeg)
进入 2025 年时,市场情绪仍一致看涨,多数华尔街银行都预测 SPX 指数将在今年进一步上涨 10% ,远期市盈率达到 24–25 倍左右,而 EPS 到年底将达到约 270 美元。
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 3](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/0ff0a0ffd54e596887a1d3276f590ad51736176805415.jpeg)
在固定收益方面,由于通胀持续高企,且美联储在 12 月表现出明显的鹰派倾向,债券投资者预计 2025 年降息幅度将少于 2 次。
“我认为上行风险大于下行风险” Richmond 联储 Barkin 上周五在 Maryland 的一个谈话中表示,“因此,我认为保持利率限制性更长一段时间较为适当。”
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 4](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/7e753d24d2df042051dbdcff9439bae21736176805620.jpeg)
此外,Trump 2.0 政策预计将对物价产生上行压力,不过传导的程度将取决于这些政策的落实程度。我们预计新一届政府面临的阻力可能比当前市场预期的更大。
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 5](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/c6271e8da6733c44fb93a53605a8000a1736176805865.jpeg)
同时,全球投资者的大多数资金已经充分配置,持有的现金比例处在低点,这导致 2025 年的开局有些艰难,市场仍因美联储意外的鹰派转向而受到一些影响, 10 年期美债收益率正快速接近 2024 年美联储降息前的高点。
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 6](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/54274a2531c9c257b673c6f54aed85891736176806134.jpeg)
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 7](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/576b20230936265e8c40ab59898bf6c51736176806327.jpeg)
尽管如此,预计在周五的非农就业报告前市场波动仍会保持在较低水平,届时将正式拉开新一年交易活动的序幕。短期内经济数据预计都将呈现“软著陆”的迹象,本月波动率最高的事件预计将是月底的 FOMC 会议。
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 8](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/b2b1434fc508cfe2bf29f2a94a0a95041736176806519.jpeg)
一个潜在的波动来源可能来自中国, 30 年期债券收益率首次跌至低于日本债券收益率,随著通缩担忧加剧,中国人民银行预计将采取更激进的宽松政策,中国与美国以及已开发市场的利差持续扩大,这将对人民币汇率产生重大影响,市场对中国人民银行今年的政策是否能成功寄予厚望。
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 9](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/8365d98bdf4994bb28d67d77512726551736176806785.jpeg)
在加密货币方面,Microstrategy 的股价显著回调导致券商提高交易保证金,且 ETF 出现大幅资金外流,IBIT 创下单日净流出 3.33 亿美元的纪录,这是推出以来最大单日资金外流,且是连续第三天净流出,也是最长的连续流出纪录。相比之下,期货清算温和得多,显示此次调整更多是由 TradFi 主导,也是对 MSTR 股价急剧下跌作出反应,该公司的净值溢价如今回落至“仅” 1.8 倍。
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 10](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/e33972163e05643317417ba415ec813b1736176807010.jpeg)
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 11](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/4fb6ecd3f5a128a9f6aa920b000ca2f31736176807232.jpeg)
最后,从链上活动数据来看,得益于 altcoin 热潮,去中心化交易所(DEX)的交易量已突破历史新高,但 DeFi 主导地位下降,锁仓量(TVL)距 2021 年高点仍有很大差距。随著 Trump 政策有望为加密货币的主流采用带来新曙光,今年是否会成为加密货币风投资金重新回流的一年?
新年快乐,祝大家在新的一年中交易顺利,收获满满!
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 12](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/6cc255c6316ad70887d363886249a0fa1736176807422.jpeg)
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 13](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/3cb079e259e5b4378fa631261581c40c1736176807651.jpeg)
![SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year image 14](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/80977d94b3f6e39c2ff4fd7c83bcf8751736176807840.jpeg)
您可在 t.signalplus.com 使用 SignalPlus 交易风向标功能,获取更多实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新,欢迎加入和关注我们的官方链接,和更多朋友一起交流互动:
微信群:添加小助手 SignalPlus123
Twitter:https://twitter.com/SignalPlusCN
Telegram:https://t.me/SignalPlus_Chinese
Discord:https://discord.gg/signalplus
SignalPlus 官网:https://www.signalplus.com
SignalPlus 宏观分析特别版: Happy New Year was originally published in SignalPlus 華語 on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.
免责声明:文章中的所有内容仅代表作者的观点,与本平台无关。用户不应以本文作为投资决策的参考。
你也可能喜欢
美国检察官起诉前木马软件工程师,用于窃取AI秘密以使中国雇主受益
前Google工程师Linwei ding被美国检察官指控窃取AI商业秘密以使两家中国公司受益。
![](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/b83960bd434c358c31f283b54ae5080f1738764003275.jpg)
![](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/e01fb85773bb3e924ab2bac0970c6eb41738764004058.jpg)
![](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/d7d8225bbd75b223ddbd04d1b9f565091738764004678.jpg)
加密货币价格
更多![Bitcoin](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/bitcoin.png)
![Ethereum](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/ethereum.png)
![XRP](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/ripple.png)
![Tether USDt](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/0208496be4e524857e33ae425e12d4751710262904978.png)
![Solana](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/solana.png)
![BNB](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/binance.png)
![USDC](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/usdc.png)
![Dogecoin](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/dogecoin.png)
![Cardano](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/cardano.png)
![TRON](https://img.bgstatic.com/multiLang/coinPriceLogo/tron.png)