玩转币安 Alpha，短期博弈 or 长期价投？

作者：南枳，Odaily星球日报

 

币安自 12 月 18 日推出 Binance Alpha 以来，累计上架了 38 个代币，第一期由于上线的多数是超高市值代币，涨幅较为不显著；而第五期的 WHALES 则由于市值非常小从而大幅上涨。那么究竟该如何投资？

本篇我们将通过详细数据，解答几个问题：

• 短期上币效应如何？

• 中长期上币效应如何？

• 不同链是否存在不同的涨跌规律？

• 上币效应与市值之间是否有所联系？

数据一览

币安 Alpha 六期、 38 个代币的 5 分钟涨跌幅、 1 小时涨跌幅、上线至今累计涨跌幅如下表所示，所有价格数据均来自 TradingView 5 分钟 K 线图；市值为流通市值，来自 CoinGecko。

为了客观对比累计涨跌幅是否跑赢全体市场，本文选取了三个代币作为参考对象，分别为 Solana 上的 arc、Base 上的 VIRTUAL、BTC。（Odaily 注：其中 PSTAKE 未能找到具有充足流动性的交易对，价格波动非常之大，故本处略去。）

短期上币效应如何？

从上表我们可以看到，第一期到第六期的 5 分钟平均涨跌幅全部为正数，分别为 14% 、 23% 、 18% 、 5% 、 22% 和 0% ，可见币安 Alpha 也存在短期上币效应，但和币安本站相比肯定差距很大。作为参考，Moonshot 的 5 分钟上币效应平均值约为 30% ，水平较为接近。

但进一步分析，短期涨幅主要由个别一两个比较突出的代币贡献，多数代币涨幅可忽略不计。

下图为三种时段的涨跌幅柱状图，可以明显看到红色部分（5 分钟涨幅）有少数几根非常突出，但多数涨幅很小。

中长期上币效应如何？

以 1 小时收盘价作为参考对象，从表中可以看出上架 1 小时后多数代币仍维持着正涨幅（绿柱在 0 轴上方）。

考虑买入速度不够快的用户，用一小时收盘价对比 5 分钟收盘价（绿柱低于红柱代表相对下跌），可以得到六期的相对涨跌幅为 -10% 、-7% 、 3% 、-3% 、 4% 、 4% 。这意味着如果你买入慢了，中期内就会被套住。

长期表现如何？从图中的蓝柱可以明显看出，上线币安 Alpha 之后，这些代币的长期涨幅明显优于短期涨幅。对于多数用户，更适合上线后先调研谁是优质项目，然后回调抄底等待长期涨幅。

长期涨幅是加密市场整体上行带来的，还是确实存在来自平台的影响？通过 arc、VIRTUAL 和 BTC 三个对照组我们可以看出，前三批上线时大盘处于下行区间，但上线的代币仍有正向涨幅。因此整体而言，上线币安 ALpha 确实属于代币的长期利好。

不同的链是否涨跌存在不同规律？

按链进行整理，数据表单和柱状图如下所示。各链的差异非常明显， 5 分钟涨跌幅以太坊明显领先，而 Base 则最为弱势；长期涨幅则 Solana 遥遥领先，其余三链差别不大。

Solana 链各代币数据如下，整体来看 5 分钟、 1 小时涨跌差异不大，而长期涨幅遥遥领先，可能是币安 Alpha 中最适合参与的链。

以太坊数据如下所示， 5 分钟、 1 小时差异相对 Solana 扩大不少，表中可以得到 5 分钟平均涨幅为 24% 、 1 小时平均为 17% ，但上线至今的累计涨幅只有 24% 。以太坊需要付出极高的 Gas 成本才能抢到短期的有利位置，但整体涨幅不大，因此目前来看参与价值最小。

BNB Chain 数据如下图所示， 5 分钟与 1 小时涨跌幅参差进一步扩大，但可以看到长期涨幅最好的（紫色柱）都是 1 小时涨幅不大的代币。

Base 数据如下所示，涨幅主要贡献者为 LUNA 和 ODOS，样本数量较小，暂难以明确背后规律。

上币效应与市值之间是否有所联系？

按照市值升序，各时段数据如下图所示。可以明显看出，短期上涨最明显的几个代币均是小市值代币，但 1 小时也回落最多。长期涨幅则与市值没有明显联系。