伯恩斯坦预测MicroStrategy的势头将在潜在纳斯达克100指数纳入的情况下进一步加速
简要分析 伯恩斯坦的分析师预计,随着MSTR可能被纳入纳斯达克100指数以及新一届特朗普政府对加密货币的关注,MicroStrategy的飞轮效应将加速。周二,彭博分析师James Seyffart表示,MicroStrategy可能会在12月23日进入该指数,随后ETF将净买入至少21亿美元的股票。
研究和经纪公司Bernstein的分析师预计,由于本月MicroStrategy股票可能被纳入纳斯达克100指数,以及即将上任的特朗普政府加大对加密货币的关注,MicroStrategy的飞轮效应将继续。
周二,彭博分析师James Seyffart表示,MicroStrategy可能会在12月23日进入纳斯达克100指数,预计将在本周五宣布,随后交易所交易基金将净买入至少21亿美元的股票。这相当于每日交易量的约20%,在Seyffart看来是一个“保守的数字”。
彭博ETF分析师Eric Balchunas指出,Moderna可能会被剔除,MicroStrategy在纳斯达克100指数中被分配了0.47%的权重。
“这将导致MSTR被纳入一些最大的ETF,如QQQ(第五大ETF),从而导致一次性的新买入和未来资金流入的持续参与,”Bernstein分析师Gautam Chhugani在周三给客户的报告中表示。
对MicroStrategy溢价于净资产价值和比特币收购的保留意见
MicroStrategy在过去40天内增加了160亿美元的比特币——占其总400亿美元头寸的40%——目前以147%的溢价交易于其比特币净资产价值(1030亿美元企业价值)。“许多投资者可能对其溢价于净资产价值的估值和其比特币购买计划持保留意见,这取决于其以此溢价发行股票和可转换债务的能力,”Chhugani指出。
然而,Bernstein的分析师认为这可以持续很长时间。MicroStrategy迄今已使用其拟议的420亿美元债务和股权筹资计划中的约150亿美元用于比特币收购,并显示出没有放缓的迹象,分析师表示,似乎在95000美元到100000美元的范围内购买感到舒适。“此外,随着MicroStrategy购买更多比特币,估值溢价正常化,比特币股票(分母)上升,”他们补充道。“在18%的杠杆水平(可转换债务对比特币净资产价值),MSTR有空间发行更多债务,除了利用其股权ATM。如果比特币价格保持在10万美元左右的区间,我们预计MicroStrategy将保持其比特币购买的轨迹。”
在MicroStrategy可能被纳入纳斯达克100和QQQ之后,Bernstein预计除了ETF资金流入之外,还会有更多的可见性和认可,市场将目光投向2025年加入标普500。由于该公司的软件业务缺乏利润,加入标普500更具挑战性。
然而,比特币估值的会计规则变化可能使该公司明年有资格,Seyffart昨天表示。“作为新的市值,FASB将在2025年生效,MicroStrategy将能够确认其比特币头寸的未实现收益(约410亿美元市值对比约250亿美元成本基础),改善其标普前景,”Bernstein分析师解释道。
随着“特朗普2.0”政府对加密货币的关注增加,提名了一位对加密货币友好的SEC主席并任命了一位AI和加密货币主管,Bernstein表示,在当前市场条件下,该股票呈现出合理的进入机会,评级为跑赢大盘,目标价为600美元。
根据TradingView的数据,MicroStrategy股票周二收盘上涨3.3%,至377.32美元,今年迄今已上涨超过444%。该股目前在周三的盘前交易中上涨1.7%。
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