SynFutures：去中心化衍生品市场的潜在黑马

一、项目介绍

SynFutures 是一个去中心化衍生品交易平台，致力于提供无需许可、透明且高效的交易环境。通过三次迭代，最新的 SynFutures V3 推出了创新的 Oyster AMM 模型，该模型结合了单币集中流动性、杠杆机制和完全链上订单簿，为衍生品市场带来了革命性的资本效率和用户体验提升。

Oyster AMM 实现了流动性和订单簿的无缝整合，形成统一的流动性管理系统，使交易执行更加高效且可预测。此外，平台引入了先进的风险管理机制，包括动态罚款和稳定标记价格系统，防止市场操纵和大规模清算，保障用户权益和市场稳定。

截至目前，据官方文档数据显示SynFutures 平台累计交易量已超过 750 亿美元，吸引了超过 20 万名 交易者，并支持 280 多个交易对。由顶尖行业机构支持，SynFutures 正在重新定义 DeFi 衍生品市场的未来。

二、项目亮点

1.单币集中流动性与杠杆优化

Oyster AMM 模型允许流动性提供者（LP）在特定价格区间内，通过单一代币提供流动性，省去双边资产配置的繁琐步骤。结合杠杆功能，这一设计大幅提升了资本利用率，使 LP 在更灵活的条件下获取更高收益，同时降低了系统性风险，满足了衍生品市场对高效流动性的需求。

2.无许可链上订单簿，极致透明与抗审查

结合完全链上订单簿模式，SynFutures 提供了一个透明、信任和抗审查的交易环境。即使是小众资产或高波动性资产，也能通过链上订单簿进行高效交易，避免了中心化管理带来的安全隐患。所有数据上链存储，让用户无需担心“宕机”、“拔网线”或资金挪用等问题，确保交易的安全性与可靠性。

3.统一流动性系统，交易执行更高效

Oyster AMM 将集中流动性和链上订单簿整合到一个统一模型中，为交易者和 LP 提供无缝衔接的流动性系统。无论是主动交易者还是被动流动性提供者，都能享受到高效、原子级的交易执行，避免了多系统交互带来的延迟和不确定性，提升了交易的稳定性和可预测性。

4.动态风险管理与用户保护机制

为了保障用户权益，Oyster AMM 引入了动态罚款机制和稳定标记价格系统。动态罚款通过惩罚异常价格偏离，防止市场操纵，维护市场公正性。而稳定标记价格系统利用指数移动平均算法，缓解价格剧烈波动引发的清算风险，确保市场稳定运行，让交易者和 LP 更安心参与市场。

 

三、市值预期

F ($F) 作为去中心化衍生品交易平台 SynFutures 的治理代币，凭借其创新的 Oyster AMM 模型，为流动性提供者和交易者带来高效的去中心化交易体验。目前 $F 单价为 0.082 美元，总供应量为 100 亿枚，流通量为 12 亿枚，流通市值约为 9,902 万美元。

 

为了评估 F 的市场潜力，我们将其与其他同类去中心化衍生品协议进行对比，特别是 Drift Protocol ($DRIFT)、GMX ($GMX) 和 dYdX ($DYDX)。

对标项目：

1、Solana 链上资产交易中心：Drift Protocol ($DRIFT)

单价：1.55 美元

流通市值：4.11 亿美元

完全稀释市值：15.47 亿美元

流通量：2.66 亿枚 DRIFT

总供应量：10 亿枚 DRIFT

2、去中心化衍生品协议：GMX ($GMX)

单价：42.73 美元

流通市值：4.22 亿美元

完全稀释市值：4.22 亿美元

流通量：987 万枚 GMX

总供应量：987 万枚 GMX

最大供应量：1,325 万枚 GMX

3、去中心化交易所：dYdX ($DYDX)

单价：2.44 美元

流通市值：17.33 亿美元

完全稀释市值：17.34 亿美元

流通量：7.10 亿枚 DYDX

总供应量：10 亿枚 DYDX

市值对比与预期

1、对标 Drift Protocol ($DRIFT)

若 $F 达到 Drift Protocol 的流通市值水平（4.11 亿美元），

$F 单价将上涨至 0.343 美元，涨幅约为 318%。

2、对标 GMX ($GMX)

若 $F 达到 GMX 的流通市值水平（4.22 亿美元），

$F 单价将上涨至 0.352 美元，涨幅约为 329%。

3、对标 dYdX ($DYDX)

若 $F 达到 dYdX 的流通市值水平（17.33 亿美元），

$F 单价将上涨至 1.44 美元，涨幅约为 1657%。

 

四、代币经济学

F总供应量为 10,000,000,000 枚，TGE 流通量为 12%，即 1,200,000,000 枚，以下是详细的代币分配方案：

1. 社区（28.5%）

社区部分占据总供应量的 28.5%，旨在激励社区活跃度和生态建设。其中，7.5% 用于空投，TGE（代币生成事件）时全部解锁，增加初期用户的参与感；20.5% 则用于生态系统发展，采用 四年线性解锁，为项目的长期扩展提供持续支持。此外，还有 0.5% 用于流动性运动，在 TGE 时全部解锁，确保市场初期的流动性稳定。

2. 支持者和顾问（23.5%）

分配给支持者和顾问的代币占 23.5%。这一部分有助于吸引和回报为项目提供战略支持和专业指导的早期贡献者。代币将在 半年锁定期 后，于 三年半内线性解锁，确保项目的长期发展与支持者的利益保持一致。

3. 基金会金库（25.0%）

基金会金库持有 25.0% 的代币，用于项目的运营、研发及长期战略储备。在 TGE 时解锁 2%，剩余部分将在 四年内线性解锁。这一分配为项目提供了持续的资金支持，以应对市场变化和推动创新。

4. 核心贡献者（15.0%）

核心贡献者部分占 15.0%，用于激励团队和关键开发人员。代币在 半年锁定期 后，于 三年半内线性解锁，确保核心团队与项目的长期发展目标保持一致，保障项目的稳定推进。

5. 协议开发（5.0%）

用于协议开发的代币占 5.0%，支持技术迭代和功能创新。在 TGE 时解锁 0.5%，剩余部分将在 四年内线性解锁，保障协议持续升级和优化。

6. 流动性（3.0%）

流动性部分占 3.0%，在 TGE 时全部解锁，为市场提供充足的初期流动性，保障代币交易的顺畅和市场的稳定

 

五、团队及融资

团队部分：

Rachel Lin：联合创始人兼 CEO，负责整体战略方向和运营管理。

Matthew Liu：联合创始人兼 CSO，主导项目的战略规划和市场拓展。

Mark Lee：首席营销官，负责品牌推广和市场营销策略。

Wenni Cai：业务主管，负责日常业务和运营管理。

融资方面：

B轮融资（2023年10月19日）：项目成功获得 2200 万美元 融资，由 Pantera Capital、HashKey Capital 和 Susquehanna International Group 等知名机构领投。

A轮融资（2021年6月17日）：项目在 Polychain、Pantera Capital、Wintermute 等多家顶级机构的支持下，完成了 1400 万美元 的融资。

种子轮融资（2021年1月8日）：项目初期获 Dragonfly 和 Standard Crypto 等机构投资 140 万美元

 

六、风险提示

1、尽管平台引入了动态罚款机制来抑制异常交易行为，但恶意市场操纵依然可能发生。比如，大户或外部恶意行为者可能通过异常大单或操纵价格预言机，短期内拉高或压低标的资产价格，引发其他用户的仓位被迫清算，从而获利。这种情况会导致交易者在毫无防备的情况下蒙受巨大损失。

2、SynFutures 依赖链上预言机来提供标的资产的实时价格数据。如果预言机出现数据延迟、故障，或遭遇攻击，平台的标记价格可能无法准确反映市场实际价格。这种情况下，错误的价格数据可能触发不必要的清算，或导致用户在非真实市场条件下进行交易。

 

七、官方链接

Website：https://www.synfutures.com/

Twitter：https://x.com/SynFuturesDefi

Discord：https://discord.com/invite/synfutures