Bitget App
交易“智”变
行情交易合约跟单策略理财Web3
一文解析颠覆 Aave 和 Curve 的 DeFi 新玩家 Fluid

一文解析颠覆 Aave 和 Curve 的 DeFi 新玩家 Fluid

ChaincatcherChaincatcher2024/11/22 13:32
作者:原文标题:《Why Fluid will kill Aave & Curve (or Uniswap)》

Fluid 如何重新定义 DeFi 游戏规则?

原文标题:《 Why Fluid will kill Aave & Curve (or Uniswap)

作者:Foxi_xyz,加密 Kol

编译:zhouzhou,BlockBeats

 

编者按:这篇文章讲的是 Fluid 怎么通过把借贷和交易结合,颠覆传统 DeFi 模式。它的动态债务机制不仅让借款能当流动性赚交易费,还大幅提升资本利用率,每 1 美元 TVL 能创造 39 美元流动性。同时分析了 INST 的潜力,认为凭借强劲增长和即将上线的 DEX,价格可能涨到 8 美元以上,是个值得关注的项目。

以下为原文内容(为便于阅读理解,原内容有所整编):

Fluid 的借贷协议已经引发了热潮:月涨幅高达 3 倍,TVL 达到 8 亿美元。但借贷并非 DeFi 中的新概念。真正的杀手锏在于 Fluid 即将推出的去中心化交易所。让我们一起看看这种新型 DEX 设计为何可能颠覆市场,INST 当前估值是否值得买入以及它未来的潜力有多大。

Fluid 是什么?

Fluid 是 Instadapp 团队推出的一个货币市场协议,持有 INST 相当于直接参与 Fluid 的增长。它类似于其他货币市场协议(如 Aave 和 Kamino),但在清算机制上有所改进。借贷本身很难有颠覆性的创新,但当 Fluid 将借贷与 DEX 结合时,展现出了借贷市场的新可能性,这正是 Fluid 成功的关键。

一文解析颠覆 Aave 和 Curve 的 DeFi 新玩家 Fluid image 0

Fluid 可能成为本轮周期的超级 DeFi

超越传统货币市场

要理解 Fluid 的潜力,首先要了解当前 DeFi 流动性生态的局限性:传统货币市场和 DEX 是相互独立的,这大大限制了资本效率。这些资产只有一个目的——产生借贷收益。同样,提供给 Uniswap 等 DEX 的流动性只能赚取交易费用。

一文解析颠覆 Aave 和 Curve 的 DeFi 新玩家 Fluid image 1

传统贷款模式

这种碎片化导致了用户的高额成本:

  • 资本利用率低下
  • 流动性分散在不同协议中

Fluid DEX:借贷与交易的完美结合

Fluid DEX 重新定义了 DEX 的工作方式,不同于传统 DEX 专注于交易,Fluid DEX 融合了交易平台和货币市场的功能,或将成为 DeFi 中最具资本效率的 DEX 设计。

核心创新:智能抵押与智能债务

智能抵押(常规功能)

用户可以将流动性对(如 ETH/wstETH 或 ETH/WBTC)作为抵押品。流动性提供(LP)代币同时用作借贷抵押,并从 DEX 中赚取交易费用。这在许多新型借贷协议中已经有所体现。

智能债务(真正的创新)

这是 Fluid DEX 最具革命性的设计。传统 DeFi 将债务视为纯粹的负债,用户借款后仅需支付利息。而 Fluid 将这一模式颠覆,使债务头寸可用于提供流动性并赚取交易费用。

一文解析颠覆 Aave 和 Curve 的 DeFi 新玩家 Fluid image 2

关键创新在于「智能债务」的自动再平衡,成为 DEX 中的流动性

动态债务机制与自动再平衡

与传统借贷的固定资产不同,用户在 Fluid 中借入的是动态债务头寸。当交易者想进行兑换(如 USDC 换 USDT)时,系统无需使用传统流动性池,而是自动调整借款人的债务结构(减少 USDC 债务,增加 USDT 债务)。这种债务再平衡机制充当了 DEX 的流动性来源,同时为借款人带来交易费用收益。

自动再平衡示例:

借款 1000 USDC 和 1000 USDT,存入 Fluid DEX 后,某人兑换 500 USDC 为 USDT:

  • 你的 USDC 债务减少至 500
  • 你的 USDT 债务增加至 1500
  • 你从这笔交易中获得费用收益
  • 总债务保持不变,同时通过交易活动产生收益。

大规模资本效率

智能抵押品与智能债务的结合实现了前所未有的资本效率。通过创新设计,Fluid 每 1 美元的 TVL 可以创造高达 39 美元的有效流动性。这并非理论数据,而是通过以下精心设计的系统实现:

  1. 高贷款价值比(LTV),某些资产最高可达 95%,得益于先进的清算机制。
  2. 同时利用抵押品和债务作为流动性来源。
  3. 自动化风险管理系统,根据市场情况调整头寸。

在牛市中,市场追逐高杠杆与高资本效率,这可能进一步增加 Fluid 的 TVL 和费用收入。

估值:现在是否值得购买 INST?

一文解析颠覆 Aave 和 Curve 的 DeFi 新玩家 Fluid image 3

资料来源:Coingecko、Token Terminal、Defillama、其他来源

TVL/FDV 倍数仍有成长空间

Fluid 的 FDV/TVL 比为 0.78x,相比 Aave 的 0.19x 仍有较大提升空间。更重要的是,Fluid 在没有大规模代币激励的情况下,TVL 已增长至 5.16 亿美元,显示其强劲的有机增长能力。

费用生成能力强劲

Fluid 通过借贷协议每年创收约 1595 万美元,其费用 /FDV 比为 3.98%,与 Morpho 和 Euler 等新兴借贷协议相比具有竞争力。随着即将推出的 DEX,其收入有望进一步增加:

  • 常规交易费用
  • 智能债务的额外收益

综合来看,预计 INST 的价格至少可达到 8 美元。

一文解析颠覆 Aave 和 Curve 的 DeFi 新玩家 Fluid image 4

展望未来:DEX 将是 Fluid 的杀手级应用

Fluid 并未依赖代币激励来推动增长,而是通过高效的资本利用实现了有机增长循环:

高效资本利用 -> 降低借贷成本 -> 吸引更多 TVL -> 增加 DEX 流动性 -> 更多交易费用 -> 进一步降低借贷成本

虽然 Fluid 在借贷领域的成功已很亮眼,但其即将推出的 DEX 或许才是真正的创新点。通过重新定义借贷与交易的关系,Fluid 不仅在改进现有工具,更在创造新的资本效率可能性。

热门项目交互指南 持续更新有空投潜质的新获融资的项目、值得参与的激励测试网等交互指南。 专题
关联标签
Aave Curve Fluid
链捕手ChainCatcher提醒,请广大读者理性看待区块链,切实提高风险意识,警惕各类虚拟代币发行与炒作, 站内所有内容仅系市场信息或相关方观点,不构成任何形式投资建议。如发现站内内容含敏感信息,可点击 “举报” ,我们会及时处理。
0

免责声明:文章中的所有内容仅代表作者的观点,与本平台无关。用户不应以本文作为投资决策的参考。

PoolX:锁仓获得新代币空投
不要错过热门新币,且APR 高达 10%+
立即参与!

你也可能喜欢

除了 AI 和 Meme,万亿级 RWA 市场,什么值得关注?

RWA 的出现打破了传统金融与加密生态之间的壁垒,为加密资产持有者提供了全新的投资渠道,尤其是在以机构为主导的领域。同时,它显著提升了资产的流动性和透明度,为传统金融行业带来了更高的效率和创新空间。RWA 不仅为加密用户提供了多样化的投资选择,还为传统金融体系的数字化升级注入了动力,并催生了更多创新项目的可能性。

Chaincatcher2024/11/27 04:02

为什么说 Zircuit 是一条特立独行的 Layer 2?

作为一条较新的 Layer 2 链,Zircuit 天然适合 AI 模型推理、AI Agent 等 AI 元素的集成。

Chaincatcher2024/11/26 02:16

Arthur Hayes 播客全文:该套现时就套现,比特币 2025 年底达 25 万美元

在播客节目 Alpha First 近期的专访中,Arthur Hayes 分享了他对加密货币市场未来的大胆预测。他认为,随着特朗普政府可能的上台,美国的宽松货币政策将引发美元贬值,进而推动比特币和其他加密资产价格上涨。

Chaincatcher2024/11/25 07:05