一周热榜精选:特朗普料携红色浪潮回归!美联储何去何从?
特朗普将重返白宫,金融市场料迎“红色浪潮”,美股再创新高。美联储降息25bp,鲍威尔无惧政治压力,但利率路径恐生变,黄金前景堪忧……本周你错过哪些刺激行情?
行情回顾
美元指数本周整体走高。尽管周初美指走势平淡,但随着特朗普在选举日扩大优势,美元大幅走高。由于其移民、税收和贸易政策预计将带动美国经济增长和通胀走高,美元指数最高一度涨至四个月高位。周四美联储降息25个基点,但由于鲍威尔没有提供未来暂停降息的前瞻性指引,以及投资者对“特朗普交易”获利了结,美指有所回落。
现货黄金本周整体录得下跌。受大选结果影响,金价周三大跌近85美元/盎司,但周四在美元走低的提振下反弹,日内回升近50美元。
非美货币本周多受美元走势牵制。美元兑日元本周最高涨至154.71,鉴于近期日元再度走软,外界越来越猜测日本可能会酝酿更多举措。日本财务省数据显示,日本在7月11日和12日进行了干预,分别花费了3.17万亿日元和2.37万亿日元。德国政局动荡加剧交易员对欧元兑美元的看空情绪,该货币对一度跌至7月初以来的最低水平。
国际油价本周走势震荡,因有多重多空因素在同时发挥作用。利多方面,欧佩克+决定推迟一个月增产计划,飓风拉斐尔导致美国墨西哥湾17.4%的石油生产被迫停产。利空方面,投资者权衡强势美元的影响,且特朗普上台后可能会增加美国石油供应。
股市方面,受特朗普当选总统提振,美国三大股指本周收盘均创历史新高。特斯拉周三大涨近15%至今年新高。英伟达一度超越苹果重新成为全球市值最高公司。
投行观点分享
高盛预计,特朗普胜选将对欧元区经济产生影响,将导致欧洲央行在2025年7月额外降息25个基点。
高盛再度发布研报“唱多”中国资产,研究部首席中国股票策略师刘劲津维持对中国A股和H股的“超配”评级,预计未来12个月的潜在回报率在20%左右。
摩根大通调整对美联储2025年政策的预期,明年3月开始不再每次会议降息,而是每季度降息。但野村认为,由于特朗普胜选,美联储2025年只会降息一次。
一周大事纪
1. 特朗普当选美国第47任总统
特朗普在2024年美国总统选举中率先锁定过半选举人票,当选第47任美国总统。同时,共和党夺回参议院控制权,众议院的选举仍在进行中,共和党认为胜券在握,料将实现“红色浪潮”。
民主党候选人哈里斯公开承认败选,她告诉支持者要接受失利的事实,但敦促他们继续为理想而奋斗。拜登与特朗普进行了交谈,祝贺他在选举中获胜,并称将保证整个政府与特朗普的团队合作,确保和平有序的过渡。
接下来,特朗普将陆续公布多个重要任命。当地时间11月7日,特朗普的团队在社交媒体发表声明称,其竞选团队首席顾问苏珊·萨默罗尔·威尔斯(Susan Summerall Wiles)将出任特朗普政府的白宫办公厅主任。
2. 美联储降息25个基点,鲍威尔称不会辞职
美联储如期宣布降息25个基点,联邦基金利率目标区间降低至4.5%-4.75%。所有12位FOMC票委都投票支持降息。政策声明中删除关于通胀取得进展和对达成目标更有信心的表述,强调关注就业和通胀双重风险。
在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,后续将根据经济情况加快或放慢降息步伐,目前不确定性较高,不适宜提供过多的前瞻性指引,但将逐渐向中性的政策立场靠拢。他还表示,大选不会对美联储近期的政策决定产生任何影响,不会因特朗普辞职,总统没有法律权限罢免他。
特朗普当选导致交易员减少了对美联储明年降息的押注,预计可能会在2025年上半年降息1-2次后暂停。周五,CME“美联储观察”工具显示,美联储12月降息25个基点的概率为71%,到明年1月累计降息25个基点的概率为53%,累计降息50个基点的概率为30.4%。
在缩表方面,美联储资产负债表总规模已回落至7万亿美元之下,为2020年8月以来首次,这意味着本轮缩表已进行约2万亿美元。美联储在本周的政策声明中表示,维持缩表规模不变,即每月减持250亿美元美债和350亿美元MBS。
3. 6万亿+4万亿+2万亿!财政“大礼包”来了!
周五,全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务,财政部部长蓝佛安对新增地方债限额等化债工作进行了介绍。以下是金十整理的要点:
财政部一揽子化债三箭齐发
·增加6万亿债务限额:全国人大常委会批准6万亿元债务限额,为近年来力度最大化债举措。6万亿元债务限额分三年安排,2024-2026年每年2万亿元。
·4万亿新增专项债:从2024年开始连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元,专门用于化债,累计可置换隐性债务4万亿元。债务置换后将大幅节约地方利息支出,五年累计可节约6000亿元左右。
·2万亿棚改隐债:2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元,仍按原合同偿还。
近期财政工作进程
·隐性债务置换工作,马上启动。
·支持房地产市场健康发展的相关税收政策,已按程序报批,近期即将推出。
·发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等工作,正在加快推进中。
·专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备,以及收购存量商品房用作保障性住房方面,财政部正在配合相关部门研究制定政策细则,推动加快落地。
财政部部长蓝佛安:实施更加给力的财政政策
·积极利用可提升的赤字空间。
·扩大专项债券发行规模,拓宽投向领域,提高用作资本金的比例。
·继续发行超长期特别国债,支持国家重大战略和重点领域安全能力建设。
·加大力度支持大规模设备更新,扩大消费品以旧换新的品种和规模。
·加大中央对地方转移支付规模,加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。
4. 德国执政联盟一夜“垮台”
德国执政联盟在周三一夜“垮台”,因德国总理朔尔茨解雇了财政部长林德纳,为提前选举铺平了道路。约尔格·库基斯将成为德国新任财政部长。朔尔茨建议于明年1月15日举行信任投票,他大概率无法得到信任,届时议会只能解散,原定于明年9月举行的议会大选,将提早到3月。
因投资者担心德国政治危机导致债券供应增加,周四,德国10年期掉期利差触及至少2003年以来的最低水平。
5. 美媒:伊朗计划对以色列发动猛烈的组合袭击
据外媒报道,了解伊朗报复计划的官员表示,伊朗对最近以色列袭击的回应可能涉及携带更大弹头的导弹和其他武器。一名埃及官员表示,伊朗私下警告称,将做出强烈的组合回应。伊朗官员补充说,伊朗不想通过袭击影响美国大选,将在周二选举日的投票之后,但在明年1月美国新总统就职之前做出回应。
此前有消息称伊朗将从伊拉克领土发起攻击,美国官员警告伊拉克政府,如果不阻止伊朗从其领土发动袭击,其可能会面临以色列对其领土的袭击。
到目前为止,以色列一直没有打击伊朗的石油和核设施,但以色列官员表示,这种想法可能会改变。本周,以色列总理内塔尼亚胡解雇国防部长加兰特,现任外交部长卡茨已被内塔尼亚胡提名为国防部长。
6. 多地首套房贷重回“3字头”
11月6日,广州地区的中国银行工作人员透露称接到“新增房贷利率不得低于3%”的通知,11月7日起,广州地区新增房贷利率将按照3%执行。
10月底以来,已有包括武汉、长沙、南京、广州、佛山、苏州、东莞等在内的多地相继回调房贷利率,首套房贷重回“3字头”。自上月LPR下调25个基点后,国内房贷利率普遍步入“2”字头,甚至出现了低至2.65%的利率,成为有史以来最低纪录。
7. 英国央行降息25个基点
本周英国央行以8-1的投票比例降息25个基点至4.75%。政策声明称,逐步解除政策限制仍然是适当的。行长贝利表示,货币政策需要在足够长的时间内继续保持限制性,不能过快或过多地降息,直到通胀可持续地回到2%的目标,除非出现非常大的冲击,否则预计利率不会回到开始加息前的极低水平。
另外,该行还更新了对经济和通胀的预测,初步预期政府新预算案将在一年后使GDP提升约0.75个百分点,届时将达到峰值;通胀超预期大幅下降,但之后会有所上升,明年下半年整体通胀预计将涨至约2.75%,然后在中期内回落至约2%的目标。
8. 特朗普胜选后,马斯克等十大富豪财富单日飙升
特朗普胜选后,以马斯克为首的全球十大富豪周三身家单日大幅飙升。马斯克作为特朗普最大的赞助者,财富单日增加了近210亿至2856亿美元,继续锁定首富宝座,特斯拉股价收盘时上涨近15%至今年新高。贝佐斯的净资产增加了70亿至2235亿美元,继续保持全球第二富豪的地位。甲骨文联合创始人拉里·埃里森财富增加了近120亿美元,缩小了与贝佐斯的差距。“股神”巴菲特净资产周三飙升76亿至1474亿美元。
9. MSCI中国旗舰指数调整:青睐券商,剔除20只股票
11月7日,明晟公司(MSCI)公布11月指数审议结果。MSCI全球股票指数(ACWI)纳入22只股票,剔除57只股票,其中MSCI中国指数新纳入首创证券、龙芯中科和天风证券等4只股票,剔除口子窖、光线传媒、汤臣倍健、广汽集团、恒逸石化、爱奇艺ADR等20只股票。
调整将于11月25日收盘后生效。由于MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数,因此股票进入MSCI中国指数,便意味着进入了MSCI全球标准指数系列,从而获得大量被动资金跟踪。
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