第44周链上数据:「川普交易」筹码已在抛售;短期或触碰短持者成本线6.4万
市场在触及前高附近后仍表现得颇为无聊,BTC 的吸血行情仍会持续。
原文标题:《巨鲸迎来半年以来最积极的买⼊?ETF 资⾦也开始涌入!|WTR 11.4》
原文来源:WTR 研究院
本周回顾
本周从 10⽉28⽇到 11⽉4⽇,冰糖橙最⾼附近$73620,最低接近$67864,震荡幅度达到 7.82% 左右。观察筹码分布图,在约 65000 附近有⼤量筹码成交,将有⼀定的⽀撑或压⼒。
• 分析:
1. 59000-63000 约 175.53 万枚;
2. 64000-68000 约 129.52 万枚;
• 短期内跌不破在 53000~57000 概率为 70%;
• 其中短期内涨不破 71000〜74000 的概率为 60%。
重要消息⽅⾯
经济消息⽅⾯
1. 美国第三季度 GDP 2.8%,低于预期值 3%,低于前值 3%。
2. 第三李度核⼼PCE 物价指数 2.2%,⾼于预期值 2.1%,低于前值 2.8%。
3. 第三季度核⼼PCE 物价指数上升 2.2%,⼤致符合美联储的⽬标,可能会⽀持货币宽松政策。
4. 11 ⽉份 25 个基点降息的概率为 96.5%,12 ⽉份再次降息 25 个基点的概率为 75%。
5. 花旗认为,未来 6 个⽉⾦价仍有上涨⾄3000 美元/盎司的空间,因为美国就业市场持续恶化,且对⻩⾦ETF 的需求上升。
6. 经济研究机构 Capital Economics 称:未来⼏个⽉,美国⼤选的结果不会对⼤多数⼤宗商品价格产⽣重⼤影响,看好⾦价将在 2025 年继续上涨。
加密⽣态消息⽅⾯
1. 美国佛罗⾥达州⾸席财务官 Jimmy Patronis 表⽰,希望管理该州退休基⾦的机构考虑 BTC,成为第三个使⽤退休基⾦投资 BTC 的州。
2. 今年 5⽉威斯康星州投资委员会已向灰度和⻉莱德现货 BTC ETF 投资了 1.64 亿美元,其中加密货币资产约占其管理总资产的 0.1%。
3. 7⽉密歇根州退休系统也披露了对 BTC 的投资,持有 ARK21Shares ETF 11 万股,占其管理资产的 0.003%。
4. Cointelegraph 报道,BTC 触及 73562 美元,尽管最近价格上涨显著,但⾕歌上 BTC 的搜索兴趣仍然只是上周⼈⼯智能流量的⼀⼩部分。相对于 2021 年 5⽉下旬(当时搜索量达到历史最⾼点),BTC 的搜索兴趣⽬前显⽰为 23 分(满分 100 分),BTC 接近历史新⾼仍未唤醒散⼾投资者。
5. Cointelegraph 报道:微软股东已开始就公司是否应该投资 BTC 进⾏初步投票。
6. 美国证券交易委员会(SEC)已正式受理将灰度⼤盘股基⾦(Grayscale Digital Large CapFund,代码为 GDLC)转换为 ETF 的申请,SEC 正在征求公众意⻅。
7. 灰度寻求将包含 BTC、ETH、Solana、XRP 和 Avalanche 的混合加密基⾦转换为 ETF。
8. CZ 在迪拜区块链周接受采访时表⽰,⾃⼰⽆法预测未来,但可以分析历史,从历史来看,BTC 经历了⾮常清晰的四年周期,2013、2017 年是⽜市,2012 年是复苏年,2016 年是也是复苏年,2017 年则⼀路飙升;
9. 2020 年同样是复苏年,2021 年则是⽜市。基于现有的分析,2024 年应该也是「复苏年」,明年会发⽣什么并不清楚,CZ ⾃⼰对整个⾏业依然⾮常看好。
10. 彭博⾼级 ETF 分析师 Eric Balchunas 称,BTC ETF 的持有总量有望在在 12⽉中旬超过中本聪的持有量(约 110 万 BTC),如果特朗普获选,可能会看到 FOMO(害怕错失机会)情绪激增,加速这⼀进程。
⻓期洞察:⽤于观察我们⻓期境遇;⽜市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查:⽤于分析我们⽬前处于什么阶段,在此阶段会持续多久,会⾯临什么情况
短期观测:⽤于分析短期市场状况;以及出现⼀些⽅向和在某前提下发⽣某种事件的可能性
⻓期洞察
• 交易所⼤额净头⼨
• ETF 资⾦涌⼊量
• ⾮流动性巨鲸
• 巨鲸净头⼨
(下图 交易所⼤额净头⼨)
交易所资⾦⼤额流向显⽰,⾼净值参与者购买意向不⼤,在这个时期还是相对萎靡。
(下图 ETF 资⾦涌⼊量)
从外部市场参与者资⾦涌⼊量来看,新增资⾦⽬前涌⼊较为充⾜。意味着市场在未来有更多的向上空间,或者在震荡的底部中可以更扎实的抬⾼定价。
(下图 ⾮流动性巨鲸)
⾮流动性巨鲸们的数据显⽰依然在购买。他们对于后市相对看好。
(下图 巨鲸净头⼨)
这张可以更清楚地看到巨鲸们的购买状态,⼤概是最近半年来最积极的⼀次购买时期。⽬前巨鲸们的购买意愿较⾼。总体数据显⽰未来⻓期相对乐观。
中期探查
• ⽹络情绪积极性
• 各价位结构分析模型
• 增量模型
• ETH 交易所趋势净头⼨
• 巨鲸综合得分模型
• USDC 购买⼒综合得分
(下图 ⽹络情绪积极性)
⽹络情绪仍然在维持着增⻓,从⽬前来看场内情绪还没有锐减,后市仍然具备潜⼒。
(下图 各价位结构分析模型)
存量顶 71500 仍然是市场⽬前⾯临的关卡。
在 71500-75000 价位所产⽣的抛售效应,可能会使得场内附近的博弈更加焦灼,市场若想上⾏,必须要越过此道难关。
(下图 增量模型)
增量模型提供的量能,⽬前稍弱,但也稍微摆脱之前持续减弱的情况。可能增量的表现仍不明晰。
(下图 ETH 交易所趋势净头⼨)
可能场内的抛售压⼒集中在 ETH⽤⼾群体中。同时,根据⾏情回顾,近⼀年来 ETH 的表现弱于 BTC,可能在这种偏向于怀疑的氛围下,场内更倾向于售出 ETH。
(下图 巨鲸综合得分模型)
BTC 巨鲸在当前状态下,仍倾向于持有,并未出⼤量离场的情况。可能场内的⼤群体仍然有较多的耐⼼。
(下图 USDC 购买⼒综合得分)
USDC 的量能减弱,可能美盘机构⽤⼾对于当前⾏情呈现略微观望的态度。同时,11⽉5⽇的总统⼤选,会成为政策性的影响因素。
短期观测
• 衍⽣品⻛险系数
• 期权意向成交⽐
• 衍⽣品成交量
• 期权隐含波动率
• 盈利亏损转移量
• 新增地址和活跃地址
• 冰糖橙交易所净头⼨
• 姨太交易所净头⼨
• ⾼权重抛压
• 全球购买⼒状态
• 稳定币交易所净头⼨
• 链下交易所数据
衍⽣品评级:衍⽣品⻛险系数进⼊中性区域,⻛险适中。
(下图 衍⽣品⻛险系数)
在连续两周的⼤量筹码换⼿后,上周市场快速轧空。当前价位下,前期累积的筹码在迅速减仓。本周衍⽣品对市场的影响仍有限。
(下图 期权意向成交⽐)
期权成交量少量减少。看跌期权⽐例少量减少。
(下图 衍⽣品成交量)
衍⽣品成交量正在快速下降,等待下⼀次市场波动。
(下图 期权隐含波动率)
短期期权隐含波动率快速增加。
情绪状态评级:中性
(下图 盈利亏损转移量)
市场的积极情绪始终⽆法持续向上突破,但相应的恐慌情绪也较少。总体来说市场情绪仍较为中性。
(下图 新增地址和活跃地址)
新增和活跃地址处于⾼位⽔平。现货以及抛压结构评级:BTC 少量流⼊,ETH 暂⽆持续流出。
(下图 冰糖橙交易所净头⼨)
BTC 少量流⼊。
(下图 E 太交易所净头⼨)
ETH 暂⽆持续流出。
(下图 ⾼权重抛压)
当前⽆⾼权重抛压。
购买⼒评级:全球购买⼒微量回升,稳定币购买⼒流失。
(下图 全球购买⼒状态)
全球购买⼒微量流失。
(下图 USDC 交易所净头⼨)
USDC 交易所净头⼨整体流失。
链下交易数据评级:在 65000 有购买意愿;在 73000 有抛售意愿。
(下图 Coinbase 链下数据)
在 60000~65000 附近价位有购买意愿;
在 73000~76000 附近价位有抛售意愿。
(下图 Binance 链下数据)
在 65000~68000 附近价位有购买意愿;
在 73000~75000 附近价位有抛售意愿。
(下图 Bitfinex 链下数据)
在 61000~65000 附近价位有购买意愿;
在 73000~76000 附近价位有抛售意愿。
本周总结:
消息⾯总结:
1. 当前,BTC 的吸⾎上升,类似于 2022-2023 年美联储持续加息进⾏时。
2. 2024 年美联储利率停滞,9⽉份降息,美股市和 BTC 上升,10⽉29⽇纳斯达克突破历史⾼点,BTC 回升⾄7.3 万美元。
3. 对于加密,BTC 相当于⼭寨们的美联储(既存在吸⾎也存在外溢)。
4. 当流⼊BTC 资⾦饱和之后才会流⼊到⼀些⼭寨或者其他板块。
5. ⽬前⾄今,美国货币基⾦已经累积了超过 6.5 万亿美⾦资⾦,资⾦的回流在于利率进⼀步下降才⾏。
6. 从资⾦和利率的宏观条件上来看,⼀切具备充分条件。
链上⻓期洞察:
1. 从较为短期的⼤额净头⼨来看,⾼净值参与者⽬前在内部相对萎靡;
2. ETF 在最近⼀两周来看,外部资⾦涌⼊⾮常充裕;
3. ⾮流动性巨鲸⽬前在相对积极的购⼊,依旧看好;
4. 巨鲸净头⼨来看,⽬前正处于近半年来最积极的购买意向当中。
• 市场定调:
巨鲸们和外部资⾦表现较为积极,相对看好后市状况。
链上中期探查:
1. 场内仍有较⾼的参与情绪;
2. 场内需要⾯临 71500-75000 的抛售压⼒;
3. 增量仍不明晰;
4. 主要抛售压⼒集中在 ETH⽤⼾中;
5. 巨鲸群体仍有较⾼的持有意愿;
6. USDC 表现略微观望。
• 市场定调:
焦灼,徘徊
⽬前来看,场内有情绪热度,观望和持有并⾏,可能需要新的趋势⼒量推动⾏情,否则会在震荡状态下滑⾏。
链上短期观测:
1. 衍⽣品⻛险系数进⼊中性区域,⻛险适中。
2. 新增活跃地址较处于⾼位。
3. 市场情绪状态评级:中性。
4. 交易所净头⼨整体呈现整体 BTC 少量流⼊,ETH 暂⽆持续流出。
5. 全球购买⼒微量回升,稳定币购买⼒流失。
6. 链下交易数据显⽰在 65000 有购买意愿;在 73000 有抛售意愿。
7. 短期内跌不破在 53000~57000 概率为 70%;其中短期内涨不破 71000〜74000 的概率为 60%。
• 市场定调:
「川普交易」的筹码已经在进⾏抛售,短期市场可能会触碰「短期持有者成本线 64K 附近」。市场在触及前⾼附近后仍表现得颇为⽆聊,BTC 的吸⾎⾏情仍会持续进⾏。
⻛险提⽰:以上均为市场讨论和探索,对投资不具有指向性意⻅;请谨慎看待和预防市场⿊天鹅⻛险。此报告为「WTR」研究院提供。
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