Messari研究员:概览稳定币市场各家产品及其特色
原文作者: Addy
原文编译:深潮 TechFlow
Tether 上个季度创下盈利新高,使其跻身传统金融巨头之列。但这 52 亿美元的盈利数字也让它成为新竞争对手的瞄准目标,这些对手希望能够分享这一市场份额:
我最新的文章深入分析了快速发展的稳定币领域,涵盖了中心化和去中心化的部分。我们将这一领域划分为几个主要类别:
中心化的替代方案往往缺乏透明度,并且通常只有在有明确激励措施时才会看到高交易量。PYUSD 是少数获得信任并拥有十亿美元市值的稳定币之一:
像 USD 0 这样的更去中心化的由财政支持的稳定币,通过空投激励和与 DeFi 平台(如 Morpho)的合作集成迅速增长。USD 0 的市值约为 2.5 亿美元,并且快速达到了这一水平:
合成稳定币如 USDe 通过同时持有长期现货和短期期货头寸来维持其锚定。随着基差缩小,USDe 失去了市场份额。但像 Elixir 这样的新协议旨在通过调整其抵押品支持来改进 Ethena 模型:
历史上,专注于最大化去中心化和最小化人工干预的稳定币需求并不高。GHO 可能是个例外,因为它依托于 AAVE 上已经增长的活跃用户:
新颖的设计通常会尝试实施一些机制,以改进传统的抵押债务头寸模型。DYAD 是其中一种稳定币,旨在通过一种名为 KEROSENE 的第二代代币来利用系统中的多余抵押品。KEROSENE 允许用户根据其外部资本铸造更多的 DYAD。用户在其称为 NOTE 的 NFT 上持有的 KEROSENE 越多,从流动性池中获得的收益就越多:
DYAD-KEROSENE 飞轮
- > 1. TVL 上升 - 随着用户希望利用高收益流动性提供者 (LPs) 的机会,TVL(总锁仓价值)上升。
-> 2. KEROSENE 确定性价值上升 - KEROSENE 的确定性价值 (DV) 计算公式为:KEROSENE DV = (TVL - 已铸造的 DYAD) / KEROSENE 供应量。
- > 3. KEROSENE 价格上升 - KEROSENE 的价格应当与其确定性价值 (DV) 相匹配。
- > 4. DYAD-USDC 池的收益上升 - 来自池的 KEROSENE 排放在美元价值基础上变得更有价值。
这些类别的新稳定币在收益、可访问性、流动性、稳定性和资本效率等方面展开竞争。而新设计或对旧设计的调整则会做出不同的权衡:
原图来源:Messari,深潮 TechFlow 翻译
随着每周都有新人的进入,稳定币领域的格局正在发生变化。
原文链接
免责声明:文章中的所有内容仅代表作者的观点,与本平台无关。用户不应以本文作为投资决策的参考。
你也可能喜欢
Immutable 与 Sequence 合作为玩家和开发者提供统一的游戏内和跨游戏体验
简单来说 Immutable 和 Sequence 已合作促进联合品牌的技术集成,使开发人员能够在 Immutable 的 zkEVM 区块链上使用 Sequence 的技术进行构建。
Game7 发布《State Of Web3 《游戏报告》:Telegram 占据 21% 新游戏份额,行业焦点从游戏标题转向游戏链
简单来说 Game7 和 Naavik 发布全新《State of Web3 游戏报告》提供有关加密游戏领域的客观数据、新兴趋势和宝贵见解。
Stride 推出 Echos 应用程序,让用户能够创建 AI 代理来铸造、发送和交易 Memecoin
简单来说 Stride 推出了 Echos 应用程序,允许用户创建自己的 AI 代理、公开部署它们并与分散的生态系统进行互动。
Somnia 推出 Devnet,开放区块链公开测试
简单来说 Somnia 推出了 Devnet,为开发人员和 Web3 用户探索其区块链,专为游戏、SocialFi 等大众消费者应用而设计, DeFi以及元宇宙。