ETF 会推动新的 ETH 需求吗？

在经历了漫长且不必要的审批流程之后，现货以太坊 ETF 终于在传统证券交易所上市交易！

多年以来，加密货币界对这些产品寄予厚望，预计它们的推出将为全球最大的资产管理公司带来直接的经济利益，推动以太坊的发展，并引发前所未有的资金流向 ETH，从而促进主流市场接受链上活动。

今天，我们将探讨在 ETF 上市后的时代中，以太坊最受瞩目的指标——价格的未来走势。

展望未来

虽然现货加密货币 ETF 的表现记录较为有限，但许多人预测，现货 ETF 将有利于 ETH，其影响可能与之前对 BTC 的积极影响类似。

今年新推出的现货 BTC ETF 成为热门金融产品，它不仅吸收了 Grayscale GBTC 的 186 亿美元资金，还额外增加了 170 亿美元的资产管理规模。

现货 BTC ETF 的相对成功表明，BlackRock 的 IBIT 今年的资金流入量已超过 Invesco 旗下面向零售市场的 QQQ 纳斯达克 100 基金，在今年 ETF 基金的资金流入排行中位列第四。

虽然现货 BTC ETF 的资金流入绝对值确实令人印象深刻，但显然，这些产品吸引的新买家类型（如养老金）较为有限。

尽管现货 BTC ETF 使所有主要金融机构都能直接投资加密货币，机构投资者对这类产品的兴趣却较为有限。

主要的买家包括投资顾问（他们将原本可能投向替代市场购买 BTC 的私人资本进行了调配）和对冲基金（这些机构不太可能进行专门的 BTC 投资）。

尽管 BTC 的价格在 ETF 上市后确实以美元计价有所上涨，但它的表现未能跟上华尔街表现最好的人工智能股票，只能与通用电气、GoDaddy、沃尔玛和 Progressive Insurance 等表现平平的股票相媲美。

来源：TradingView

现货 ETF 并未神奇地推动新资本流向加密货币；相反，BTC ETF 的资金流入主要是市场对高风险资产的强烈偏好所驱动的，遗憾的是，即使有了这个备受期待的催化剂，BTC 也未能令人信服地突破并维持历史高位。

随着 BTC 四个多月前达到顶峰，全球经济数据的持续疲软，未来市场是否继续支持高风险加密资产，仍然是个疑问。

此外，考虑到成熟的投资者已有多种通过传统金融渠道购买 ETH 敞口的方式，如期货和基于信托的产品，因此场外资本大量涌入新的现货产品的可能性不大。

鉴于这些因素，只有当出现新的投资者需求时，ETH 的价格才有可能上涨。

值得庆祝的里程碑

现货 ETF 是激发投资者对 ETH 以及整个去中心化区块链的热情的最终催化剂。随着最终获得批准，以太坊将越来越多地根据其当前的表现而被评估，因为对其模糊未来的热情已经消退。

我们已经到了以太坊的关键时刻；需要加速采用，以便其生态系统取代传统金融系统。幸运的是，随着发行人宣传其产品，投资者寻求有关旨在取代传统金融系统的区块链的信息，ETF 的批准应该会在未来几个月内将以太坊置于聚光灯下。

虽然主流尚未探索隐藏的链上场景，但贝莱德首席执行官拉里·芬克等金融界有影响力的人士正在积极推广代币化和以太坊的牛市理由，并可能吸引非加密货币原生用户亲自体验区块链技术。

一旦公众开始认识到区块链相对于陈旧的金融系统所提供的显著优势，随着越来越多的人开始在数字资产中存储财富并利用区块链技术，链上的使用应会呈指数级增长，这将对价格和加密货币的基本牛市理由产生积极影响。

比特币简单的数字黄金叙事未能激发主流对加密货币的热情，未能将代币估值推向历史新高，而以太坊的看涨情绪的出现将推动链上的使用，并使投资者更深入地了解该行业。

ETF 让传统金融巨头有充分理由对加密货币感到兴奋，也为以太坊提供了被理解的最佳机会，但这一次如果缺乏实际成果可能会带来严重的后果，标志着以太坊衰退的开始，并破坏整个加密货币革命的可信度。