黑马公链：SUI的2024年第二季度业绩追踪

Sui是一个Layer-1公链，由原先Meta Diem和Novi项目的团队成员创建（最早为主导开发Facebook Libra项目的团队 ），SUI公链于2023年5月正式启动。核心开发团队Mysten Labs在2022年的两轮私人投资者融资中一共筹集了3.36亿美元，并再次于2023年的几次公开募股中筹集了约5430万美元。

Sui在技术方面具有许多创新：包括以对象为中心的数据模型、Narwhal mempool协议、Bullshark共识协议、Sui公链的编写语言为“Move”。Sui Move建立在Mysten Labs联合创始人Sam Blackshear在Novi时创建的原始Move语言之上，与其他Web3编程语言相比，它提供了更强的灵活性和安全性。

Sui已经发布了一系列protocol和产品，例如 sponsored transactions ，该协议允许从最终用户那里提取天然气费用；zkLogin，使Sui用户能够使用OAuth端口进行交易；以及Sui Kiosk，一个用于商业应用的去中心化系统。Sui生态系统的发展由Sui基金会领导，Mysten Labs是Sui区块链协议开发的最初贡献者。

Part I：SUI整体业绩

SUI公链2023年第一季度和2024年第二季度这六个月的整体业绩如下表所示：

a. 报告期内SUI市值排名第57位（增幅176% QoQ）。Crypto市场在2023年Q4由熊市转为牛市，并在2024年Q1保持了增长态势。SUI的表现是如此，SUI的流通市值在2023年Q4环比增长了120%，然后在2024年Q1增长了176%，达到23亿美元。其增长速度超过了市值相似的代币，并在过去的两个季度，其市值排名从81位上升到57位。由于代币解锁的数量较多，SUI的价格涨幅低于其市值的涨幅，但仍在过去两个季度中上涨了292%。

a. SUI的营收在2023-Q4为80.7万美元，这个数字是一个季度高点，但在2024-Q1环比下降了35%，为77.4万美元。SUI的营收指标统计了所有protocol得费用总和，然后SUI将链上的收入分配给其验证节点。

b. SUI当前的代币总量为100亿，其中10亿代币用于参与奖励。对于剩余的90个代币而言，SUI的年化通胀率为3.2%，主要用于股权奖励（截止2024-Q1）。

c. 关于SUI genesis supply的解锁情况：

1) 私人投资者解锁量占Q4解锁总量的68%，金额为14亿美金；虽然FTX是SUI的初创投资人，2024的第一季度Mysten Labs完成了对FTX初始代币的回购，并用9600万美元收购了全部FTX持有的SUI代币；

2) SUI生态解锁的代币占比15%，为3.09亿美金，主要用于链上活动的奖励。

3) 开发团队解锁的代币占比11%，金额为2.39亿

4) 公开销售的代币解锁占比6%，金额为1.3亿美元，这部分代币将于2024年5月完成分发。

Part II：SUI生态网络的分析

SUI公链2023年第一季度和2024年第二季度这六个月的SUI生态网络发展情况如下表所示：

Part III：公链使用情况

a. 以交易和活跃地址衡量的网络活动，自2023年Q3的季度高点以来有所下降。平均每日交易量在Q4环比下降73%至230万笔，然后在2024年Q1继续下降了35%至150万笔。

b. 每日活跃地址在2023年Q3下降了44%至6.6万个，然后在2024年Q1继续下降了66%，至2.2万个。过去的六个月中，日活地址的数量在2023年10月底到11月初达到了峰值，2023年11月5日为历史峰值，日活地址达到45.3万个。2023年Q4中，10月12日到11月9日期间Mysten Labs的《Quest 3》鼓励玩家参与精选游戏项目，大大推动了日活地址的增加。

c. 值得提及的是，尽管交易量所有减少，但SUI的平均交易费用有所增加，2023-Q4增长了275%，2024-Q1增长了2.1%。然而，在2024-Q1平均交易费用为0.0038 SUI的情况下，SUI交易相比其他公链而言仍然十分便宜，为0.0056美元。

Part IV: 去中心化程度和安全性

SUI的质押数量持续增加，2024年Q1达到了83亿美元，环比增长1.2%。随着SUI价格的上涨，以美元计价的总质押金额大达到156亿美元，增长135%。按照质押市值计算，SUI是排名第三的token。

SUI的特点是频繁的protocol升级。今年1月，Sui基金会发表了一篇博客文章，重点介绍了2024年Sui Move计划进行的其他升级和扩建。在3月底，Mysten Labs宣布了一个新的执行扩展解决方案Pilotfish。Pilotfish为单个验证器在多台机器上分配执行工作。在测试环境中，Pilotfish使用8个执行工人实现了8倍的吞吐量，而只有1个执行工人。这项工作证明了线性扩展，增加的延迟限制在几十毫秒内。Pilotfish仍在进行测试和设计迭代。

2024年6月末，Sui基金会公布了Sui即将达成的共识升级，Mysticeti。Mysticeti基于Sui当前的Narwhal-Bullshark协议，以进一步减少延迟和验证器CPU需求。Mysticeti有望在今年夏天登陆主网。

Part V: SUI生态

Part VI: DEFI项目

a. Sui旗下的DeFi TVL在过去两个季度增长强劲，从2023年第三季度末的5000万美元增长到2024年第一季度末的7.87亿美元。以SUI计价来看，锁仓金额从1.05亿增加到4.18亿，这表明增加不仅仅是由于SUI币价的升值带来的。

b. 借/贷协议NAVI是TVL的头号协议，价值1.95亿美元，市场份额为25%。当NAVI于12月27日推出积分计划时，它的市场份额略低于21%。1月底，NAVI宣布完成由OKX Ventures、dao5和Hashed共同领投的200万美元融资。不久之后，它推出了代币NAVX，该代币在2024年6月末的市值为3500万美元。

c. 借/贷协议Scallop第一季度净收入为1.62亿美元，市场份额为21%。Scallop在1月1日推出了积分计划。在宣布了由CMS和6MV共同领投的300万美元融资后，Scallop推出了其原生代币SCA，该代币在2024年6月末市值为3000万美元。

d. Cetus是Sui的主要DEX，拥有1.16亿美元的TVL或15%的市场份额。Cetus的特点是基于CLMM的掉期交易，2024年第一季度日均交易量为3700万美元。2月底，Cetus宣布获得SUI基金会的战略投资。它在3月中旬推出了Cetus vault，以帮助用户自动管理流动性头寸.

2024年3月底，Cetus发布了DeepBook的前端。DeepBook是一个链上订单协议，内置在Sui的代码库中。DeepBook在2024年第一季度的日均交易量为2600万美元。2024年3月底，它宣布了自己的原生代币DEEP。它还向用户空投了一个soul-bound NFT，用户将能够打开NFT并在它启动时接收代币。最初的空投获得10%的分配，其中31%分配给了团队和投资者，剩下的59%用于未来的赠款、社区项目和倡议。

e. TVL在Sui上的其他顶级DeFi协议包括: Aftermath Finance，它的特点是DEX聚合器、流动性质押协议和yield farming; spot and perps DEX protocol KriyaDEX; borrow/lend protocol Suilend.。Suilend和Solana的Solend是由同一个团队开发的。它是在2024年2月中旬通过NFT空投测试后于3月中旬推出的。

f. 为了激励TVL增长，许多DeFi协议一直在以两周为周期，通过额外的SUI奖励来提高产量。例如，在3月底，10个协议宣布在接下来的两周内分发超过460万SUI(870万美元)作为奖励。其结果是，Sui的收益率明显高于业内其他公司。NAVI和Scallop的USDC贷款收益率维持在20-30%，比其他热门网络的稳定收益率中位数高出3-4倍。

Part VII: SUI的网络成长性

a. 在经历了熊市期间的低迷之后，Sui项目的融资活动开始增加。2024年第一季度，五个主要在Sui上建设的项目宣布了融资。这几轮融资总额为1130万美元，比Sui项目在2023年全年的融资总额高出31%。Sui基金会和其他组织将通过开发人员资源和基础设施以及赠款、黑客马拉松、加速器和其他倡议来延续这一趋势。

b. 在基础设施方面，已经开发了一些协议来简化用户的登录和体验。值得注意的是，SUI基金会在2023年9月发布了zkLogin。zkLogin允许Sui用户使用OAuth凭证进行交易，包括Google, Facebook, Twitch, Apple和Kakao。用户的OAuth凭证与随机数据(称为Salt)相结合，以生成零知识证明。这确保了用户可以通过他们的OAuth凭证进行验证，而不会在链上泄露它们。许多钱包和其他基础设施提供商已经集成了zkLogin。

c. 2023年11月，Mysten Labs推出了另一个与zk相关的功能——zkSend。zkSend允许用户通过共享链接发送和接收SUI令牌。zkSend也集成了zkLogin。

d. 2023年第四季及2024年第一季度的其他基建相关发展包括: Tencent Cloud’s RPC service launch , verified builds in Sui Explorer , migration to a new GraphQL RPC service , Sui Move GPT , partnerships with auditors OtterSec and Zellic , MPCVault’s Sui integration , oracle Stork’s Sui integration , Inspect’s Sui integration , MSafe’s Object Transfer feature , World Store’s Sui integration , partnership with ZettaBlock , Atomic Wallet’s Sui integration , Hello Moon’s Sui support , ChainIDE grant recipient , and Sui MetaMask Snaps’ Sui Kiosk integration .

Part VIII: 总结

加密市场在2023年第四季度和2024年第一季度出现反弹，Sui也不例外。其市值在过去两个季度增长了508%，达到23亿美元。其增长速度超过了市值相似的代币，SUI此期间其市值排名从81上升到57。在推出不到一年的时间里，Sui已成为DeFi活跃度最高的网络。它的TVL在过去两个季度增长了1459%，达到7.87亿美元，在所有生态系统中排名第12位。其平均每日DEX交易量增长更多，增长了3689%，达到7800万美元。

在过去的两个季度中，在Mysten Labs的在线游戏任务quest 3期间，Sui的网络使用量达到了45.3万个日活跃地址的峰值。除这段时间外，Sui在2023年第四季度和2024年第一季度平均每天有2.4万个活跃地址，每天有180万笔交易。即将到来的升级将为网络带来进一步的扩展改进。3月底，Mysten Labs推出了Pilotfish，这是一种新的执行扩展解决方案，可以为单个验证器在多台机器上分配执行工作。2024第二季度结束后，Sui基金会宣布了Mysticeti，这是今年夏天计划进行的共识升级。