VC视角的香港小作文: 公链/infra竞争白热化,市场热点分散轮动
本文总结了近期在香港举行的VC活动中的观点:公链和基础设施竞争激烈,比特币仍是主流,但L2技术和应用也有发展空间。应用侧处于早期阶段,投资无常胜,市场热点分散轮动,影响力成为隐形资产。区块链行业变化永恒,投资人应审慎投资,项目方需准备好再默默建设一轮牛熊。赚钱方法千百种,但要深入沉浸,开放,否则只能收获智慧。ETF对市场影响力大,机构长牛除了比特币新高,还会有更多惊喜。
注:本文来自 @0xWendy99 推特,火星财经整理如下:
虽迟但到,VC视角的香港小作文:
1. 公链/infra竞争进入白热化阶段,生态/GTM竞争是下一步重点
本次活动让我有点意外的第一点是,很多西方顶级项目的创始人都亲自来到香港活动,并且非常活跃在多场活动宣发露面,eigenlayer/starknet/ton/berachain等项目均十分积极在市场布道。
这也充分说明了目前公链竞争的激烈,很明显前些年infra投资证伪需要的时间较长,叙事宏大,但目前来看众多的“胖协议”散户和市场未必买单,基建的过剩在这轮牛市中势必会淘汰一些“空城”。如何吸引开发者,吸引用户是非常重要的,在web3人才和用户基数非常有限的现状下,曲高和寡是非常困难的,开发者和用户习惯的教育培养都需要时间。我们可以看到很多兼容evm的尝试和更丝滑的用户体验,这或许才是正确的道路。
2. 比特币生态亚洲力量仍然主流,东西方思路有所差异
虽然铭文有所熄火,比特币仍是这次大会的主要议题之一。从宏观背景来说,大家普遍认同减半在即,etf资金流入,矿工利益推手,散户追逐叙事,机构部分入场,有诸多利好条件。但比特币生态目前仍有太多噪音,L2数不胜数,很多所谓基建项目的生命周期堪比普通应用,且技术路线既不成熟也未形成共识。L2目前的竞争也主要集中在应用和TVL上,bitvm什么时候能做出来也说不定。
目前来看,即将到来的runes或许值得期待,以及L2基建会逐渐跑出一些legit的项目,也有一些老树开新花的项目值得关注。
3. 应用侧仍然非常早期,机构价值判断较为困难,散户参与未见明显爆款
看到不止一个人怀念当年stepn出圈,目前确实没有看到重现这种辉煌的应用,而回想整个会场应用的声量也比较弱,唯一一个热闹些的算是Farcaster的会。应用侧现在的一个问题是,机构很难在浩如烟海的应用上建立明确的价值判断,且应用的生命周期一般比公链短太多,等到机构解锁很多投资都是必亏无疑,这就导致应用侧的抱团和dilemma也非常明显,机构只想投“顶流”项目,而应用项目没有机构背书也很难在市场上获得早期流量和信任。
即使是Farcaster的聚会,亲自体验这个应用的人仍然不多,但这也说明应用侧仍然是早期,有巨大机会,尤其是在公链站台助推自家生态的基础上。对散户来说,尤其应该关注早期应用类产品,是高赔率回报的好机会,ethxy,frenpet这些休闲应用代币均有百倍涨幅。
4. 交易所存在感削弱,但仍是行业最优商业模式
交易所似乎在本次大会中没有之前那么耀眼,可能是切换了闷声发大财模式。毫无疑问,交易所仍然是行业内最好的生意模式,但无论是cex/dex/on off ramp目前都还处于刀耕火种的时期,一定会有新的产品形态的出现和发展。很多人会觉得交易所在crypto市场里一手遮天,too big to fail,但这个行业只有变化是永恒的。
从tg bot到各种链上交易终端和launchpad,本质都是新资产发行和交易的场所。区块链大赌场,有梦你就来。这个周期,我相信仍然会有革新的资产发行和交易产品出现,且已经有了萌芽。
5. 投资无常胜,叙事无定式,市场热点分散轮动
去年这时候,ordinals的会议还十分小众,没想到半年后已经成为领域内最耀眼的造富神话。而我们回望之前的一些投资/项目新星,现在早已在“人间一天,币圈一年”的时间长河中销声匿迹。时刻保持对市场的敏感和开放,保持对新热点的学习,克服偏见和高傲,对机构/项目方/散户都是十分重要且必要的。另外一个特点是本次大会的热点和叙事仍然比较分散,还没有出现当年defi/NFT那样盛大的叙事。
6. 影响力成为隐形资产,kol和个人angel成为新贵
从一级市场从业者的角度来看,我们已经意识到有诸多项目建立了“kol”轮次或寻求kol list,将部分额度给到kol从而得到在市场上推广的资源和渠道,实现双赢。这个行业的注意力和信息是十分宝贵的,影响力会成为数字资产的一部分。
对于投资人/项目方来说,在社交媒体积极发声和branding也是十分重要的,具有最顶级的影响力的人会成为这个市场的引领者和造梦者,比如a16z/paradigm等,以及multicoin在depin领域不遗余力的宣传,这种事很好的例子。再一点说,推特上的kol喊单后出货让粉丝接盘,同样也是影响力变现。你的叙事被市场追逐和买单,财富自然随之而来。
7. 多数现有项目将争取在今年TGE,时不我待
与投资人同行和项目方交流得出的一致结论就是,如果团队没有做好再默默建设一轮牛熊的准备,那么大多数团队在今年内TGE是最好的选择。从四月到下半年,预计会迎来大量项目的发币,良莠不齐鱼龙混杂,会助推这个市场走向高潮。对散户来说,应该更加审慎投资,不然会有更多亏钱的机会;对项目方来说,也意味着,无论是想从市场还是交易所上币层面获得支持,都需要进行非常激烈的竞争。
8. 赚钱道路千百种,把握机构长牛机会
最后说点实际的,最近有太多暴富退休的神话,也说明这仍然是最好最有希望的行业。在这个行业赚钱有太多方法,做投资做项目冲meme,但无论哪种方法,都要skin in the game,足够深入,足够沉浸,足够开放,否则在岸上指挥,众人皆醉我独醒,最后只能是自己收获智慧,而别人收获财富。很多人可能低估了etf对市场的影响力,这一轮机构长牛除了比特币新高,一定会有更多惊喜。
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