贝莱德躬身入局 RWA 后,谁会从中获益?
面向 RWA 的 L1 及 L2 专用链、预言机、RWA 协议是最值得关注的方向。
撰文:Miles Deutscher
编译:Frank,Foresight News
RWA 是本轮加密货币周期中最大的机会之一,贝莱德(BlackRock)刚刚推出了代币化基金,到 2030 年,预计代币化资产的市值将达到 10 万亿美元。
2024 年的 RWA 新信号
RWA 是指实物资产,例如黄金、房地产和其他商品,被代币化成区块链上的加密货币,这将带来以下优势:
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效率提升(无需经纪商,降低成本);
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可访问性(可分割成更小的份额,流动性更高);
实物资产代币化(RWA) 将成为链上价值的主要驱动因素,原因如下:
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它们可以接触巨大的传统市场,例如全球债券市场(133 万亿美元)和黄金市场(13.5 万亿美元);
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可以利用产生真实收益的实物资产获取 DeFi 收益;
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降低进入门槛;
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减少经纪商和中间商成本;
它们如何运作呢?
RWA 将对资产的所有权表示为链上代币,发行者使用智能合约来铸造 RWA 并决定它们在其基础区块链上的估值和交易方式,每个代币代表资产价值的一部分或全部。
以下数据佐证了对 RWA 需求的增长:
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代币化公共证券的市值现已超过 7 亿美元;
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根据美国银行的一份报告,代币化黄金市场也即将接近 10 亿美元;
贝莱德最近进军 RWA 领域是导致需求激增的主要因素之一,它最近推出了一个代币化债券的数字资产基金,短短两周内,该基金的市值已增长到 2.74 亿美元,市场份额为 37.53%。
贝莱德首席执行官 Larry Fink 一直坚信代币化是证券的未来,鉴于 Larry 的乐观态度和整体基金业绩,贝莱德参与该行业的可能性只会随着时间的推移而继续增加。
但不仅是贝莱德在关注 RWA,像花旗银行、富兰克林邓普顿和摩根大通等其他主要的 TradFi 机构也纷纷开始涉足 RWA 领域,所有这些都为 2024 年及以后的 RWA 板块增添了合法性。这波热潮推动了整个 RWA 代币板块的兴趣激增,使得 RWA 成为今年迄今为止表现第三好的叙事领域(仅次于 meme 和 AI 叙事)。
谁将从中获益?
已经了解了 RWA 领域,让我们来看看一些可能会从人们对 RWA 日益增长的兴趣中获益的关键项目,以下将按行业逐个分析:
1.L1 及 L2 区块链
热门叙事通常会将大量流动性和用户吸引到为底层 DApp 提供支持的主链。因此,推出 RWA 协议的 L1 链可以间接享受其上涨的利好,这类投资方式尽管对冲下行风险的能力很强,但缺点是缺乏直接的上涨潜力。
总之,如果想获得更多与 RWA 相关的潜在上涨空间,那么专注于 RWA 的区块链(例如 Redbelly Network 和 MANTRA Chain)可以提供更直接的敞口。
2.预言机
RWA 协议会积极使用预言机来确保准确的价格数据流,以便跨区块链传输数据——确保 RWA 价格与现实市场保持一致是代币化过程中的关键要素。
比如说,如果你的房子价值上涨了 50%,那么代币化后的房产也应该准确反映这一点,而预言机负责将这些信息桥接到区块链上,这就是我看好 Chainlink 等预言机的原因。
Chainlink 通过提供实时、安全和跨链的信息桥接,释放了 RWA 的全部潜力,作为元老级的预言机之一,Chainlink 的服务在整个行业被广泛用于储备证明、身份验证、数据流等方面。
如果想降低风险,Pyth 等其他预言机可能更具吸引力。虽然 Chainlink 服务于更广泛的领域,但 Pyth 由于其广泛的 L1 兼容性,作为以太坊 DeFi 为中心的投资选择更具吸引力。
3.专注于 RWA 的协议
这些是去中心化应用(DApp),它们要么提供技术在链上为 RWA 的 DeFi 应用提供便利,要么利用底层资产来为其平台提供动力,这是获得 RWA 敞口的最直接方式。
Ondo Finance 凭借其跨链美国国库券和股票产品,拥有超过 2.5 亿美元的总锁定价值(TVL),是第三大跨链 RWA 协议,Ondo 通过其新产品 Global Markets 直接解决了 RWA 的核心扩展问题——流动性。
此外,Pendle 是一个收益代币化平台,允许跨各种流动性池赚取收益,其中包括像 sDAI 这样的 RWA 池,他们平台的灵活性使他们能够轻松启动新的 RWA 池并利用其现有用户群。
Frax Finance 是一个强大的 DeFi 协议,拥有原生稳定币、流动性质押、借贷、L2、跨链桥等多种功能,可以在他们的平台上获得传统投资产品,例如国债和现金存款。
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