ข่าวสาร Dai (DAI)

MakerDAO Stablecoin คืออะไร

MakerDAO Stablecoin (DAI) เป็นโปรเจกต์สำคัญในโลกของ Decentralized Finance (DeFi) ถือกำเนิดขึ้นในปี 2015 หลังจากที่มีการเปิดตัว Mainnet แรกของ Ethereum ทีมนักพัฒนาเฉพาะทางใช้เวลา 2 ปีในการรังสรรค์กรอบแนวคิดที่ช่วยให้สามารถสร้าง DAI Stablecoin ขึ้นมาได้ DAI มี MakerDAO ซึ่งเป็นองค์กรอัตโนมัติแบบกระจายศูนย์อยู่เบื้องหลัง ช่วยสร้างหลักประกันว่าจะมีลักษณะของการกระจายศูนย์และเป็นกลาง

นอกจากนี้ MakerDAO ยังวางรากฐานสำหรับกระบวนการให้กู้ยืมและการกู้ยืมบนบล็อกเชน Ethereum ด้วย โดยมีเป้าหมายหลักคือการลดการพึ่งพาตัวกลางทางการเงินและอำนวยความสะดวกในการเข้าถึงเงินกู้

DAI Stablecoin นั้นต่างจาก USDT หรือ USDC ตรงที่ตรึงมูลค่าไว้กับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1 แบบไม่จำเป็นต้องมีทุนสำรองในโลกความเป็นจริง MakerDAO ช่วยให้ผู้กู้ยืมสามารถสร้าง DAI ขึ้นมาได้โดยฝากหลักประกันเข้าระบบ หลักประกันที่รองรับ ได้แก่ Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC), ETH-Staked ETH Liquidity Pair on Curve v1 (CRVV1ETHSTETH), Wrapped stETH (WSTETH) และคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ อีกมากกว่า 10 สกุล

แง่มุมหนึ่งที่โดดเด่นของ DAI คือการมีสถานะเป็น Algorithmic Stablecoin โดยสามารถตรึงมูลค่าไว้ที่ US$1.00 ได้อย่างสม่ำเสมอตลอดอายุการใช้งานจากการออกแบบ Smart Contract อันชาญฉลาดของ MakerDAO การออกแบบดังกล่าวช่วยในการควบคุมเรื่องการยอมรับหลักประกัน อัตราส่วนหลักประกันที่เกี่ยวข้อง และการทำลาย DAI เมื่อมีการชำระคืนเงินกู้ ด้วยเหตุนี้ MakerDAO จึงยังคงควบคุมอุปทานหมุนเวียนของ DAI รวมถึงมูลค่าของ DAI ได้ต่อไป

ลักษณะสำคัญในการออกแบบ DAI Stablecoin คือการวางหลักประกันเกินมูลค่า โดยมีข้อกำหนดให้วางหลักประกันเกินจำนวน DAI ที่ระบบจะออกมากกว่า 100% ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นยิ่งเพื่อลดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระสำหรับผู้ให้กู้ยืม แนวทางนี้จัดการปัญหาความผันผวนของมูลค่าคริปโทเคอร์เรนซีโดยตรง จึงช่วยรักษาการตรึงมูลค่าระหว่าง DAI กับ USD และปกป้องมูลค่าสินทรัพย์ของผู้ให้กู้ยืม

แหล่งข้อมูล

Whitepaper: https://makerdao.com/en/whitepaper

เว็บไซต์ทางการ: https://makerdao.com/en/

MakerDAO Stablecoin ทำงานอย่างไร

การขอเงินกู้

ในการเริ่มต้นการออก DAI Stablecoin นั้น ผู้กู้ยืมต้องฝากหลักประกันเข้าระบบเพื่อให้มีการสร้าง DAI ขึ้นมาใหม่ และเมื่อส่งคืน DAI ในจำนวนเดิม ระบบจะคืนหลักประกันของผู้กู้ยืม แล้วจะทำลาย DAI ที่ส่งคืนมาทิ้งเพื่อป้องกันไม่ให้มีโทเค็นหมุนเวียนในระบบมากเกินไป ผู้กู้ยืมอาจนำไปทำ Arbitrage และได้รับ DAI เพิ่มขึ้นมากกว่าจำนวนเดิม ซึ่งก็สามารถเก็บส่วนต่างตรงนี้เอาไว้ได้

Liquidation (การบังคับขาย)

ในกรณีที่ผู้กู้ยืมไม่สามารถชำระคืนเงินกู้เป็น DAI ได้หรืออัตราส่วนหลักประกันลดลงไปต่ำกว่าระดับที่กำหนด จะเกิด Liquidation (การบังคับขาย) กฎการวางหลักประกันเกินมูลค่ากำหนดว่าอัตราส่วนหลักประกันต่อ DAI จะต้องเกิน 100% เสมอ เช่น 175% สำหรับ wBTC ซึ่งหมายความว่า หากผู้กู้ยืมฝาก Bitcoin เข้ามาเป็นมูลค่า US$175 ก็จะได้รับเงินกู้ไป US$100 เป็น DAI และส่วนที่เหลือ US$75 นั้นจะเก็บสำรองไว้เพื่อรองรับสถานการณ์ที่รุนแรงดังกล่าว เพื่อปกป้องระบบจากสินเชื่อเสื่อมคุณภาพ ใครก็สามารถทริกเกอร์ฟังก์ชัน Liquidation (การบังคับขาย) ในสัญญาได้และจะได้รับเปอร์เซ็นต์ของยอดคงเหลือเป็นรางวัล

สิ่งใดเป็นตัวกำหนดราคาของ MakerDAO Stablecoin

DAI Stablecoin เป็นผู้เล่นที่สำคัญในระบบนิเวศ Decentralized Finance (DeFi) โดยได้รับมูลค่ามาจากระบบอันซับซ้อนซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาราคา DAI ปัจจุบันในสกุลเงิน USD ให้มีเสถียรภาพมากที่สุด ระบบของ Smart Contract บนบล็อกเชน Ethereum นี้ออกแบบมาเป็นพิเศษโดย MakerDAO ใช้สิ่งที่เรียกว่า Collateralized Debt Positions (CDPs) ในการกำหนดมูลค่า DAI ผู้ใช้สามารถล็อกสินทรัพย์เช่น ETH ไว้ใน CDP เหล่านี้ได้ซึ่งมีการวางหลักประกันเกินมูลค่า จึงมั่นใจได้ว่าราคา DAI เป็น USD จะยังคงมีเสถียรภาพ เช่น หากล็อก ETH มูลค่า $300 เอาไว้ ก็สามารถกู้ยืมได้สูงสุดถึง 66% ของมูลค่าหลักประกันเป็น DAI โดยคงอัตราส่วนหลักประกันไว้ที่ 150% การวางหลักประกันเกินมูลค่านี้มีบทบาทสำคัญยิ่งต่อเสถียรภาพด้านราคาของ DAI

หากมีคำถามว่า “ราคาปัจจุบันของ DAI อยู่ที่เท่าไร” หรือ “ราคาของ DAI จะสูงขึ้นหรือไม่” ก็สามารถพบคำตอบได้ในระบบการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งและสถาปัตยกรรมทางเทคนิค ราคา DAI แบบเรียลไทม์เป็นผลลัพธ์ที่ซับซ้อนของ Smart Contract, การกำกับดูแลโดยผู้ถือโทเค็น MKR และกลไกตลาดอัตโนมัติ ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้มีส่วนทำให้ DAI เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือที่สุดในภูมิทัศน์คริปโทเคอร์เรนซี ซึ่งมักจะนำไปสู่การถกเถียงเกี่ยวกับการคาดการณ์ราคา DAI ในปี 2023 และในอนาคต ผู้ที่สนใจในการวิเคราะห์ราคา Stablecoin หรือ DAI จึงจำเป็นจะต้องเข้าใจถึงระบบอันซับซ้อนที่ขับเคลื่อนอยู่

บทสรุป

โดยสรุป MakerDAO Stablecoin (DAI) เป็นโปรเจกต์สำคัญใน DeFi ซึ่งนำเสนอโซลูชันแบบกระจายศูนย์และมีเสถียรภาพโดยตรึงมูลค่าไว้กับดอลลาร์สหรัฐ การออกแบบอัลกอริทึมที่เป็นนวัตกรรมและการวางหลักประกันเกินมูลค่าทำให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพและความน่าเชื่อถือ จึงทำให้เป็นแรงผลักดันในระบบนิเวศ Decentralized Finance

ทั้งนี้ สิ่งสำคัญที่ควรทราบด้วยคือ MakerDAO Stablecoin นั้นก็ไม่ได้ต่างจากคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ ที่มีความเสี่ยงในตนเอง และคุณก็ควรทำการศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและใช้ความระมัดระวังในการลงทุนอยู่เสมอนั่นเอง