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流動性質押

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什麼是質押(Staking)?

質押涉及使用加密貨幣代幣作為抵押品,以保護網路、智能合約,或實現特定目標。從更廣泛的意義上來說,質押是一種加密經濟模型,設計來透過懲罰和獎勵來鼓勵網路參與者的正確行為,最終增強網路的安全性。此模型被各種 Web3 協議所利用,包括以太坊等權益證明區塊鏈網路和 MakerDAO 等個人 DeFi 應用程式。

什麼是流動性質押(Liquid Staking)?

流動性質押涉及質押資產的代幣化,代表著主要與權益證明(PoS)網路相關的重大轉變。在傳統質押中,個人鎖定其持有的加密貨幣,以促進區塊鏈的安全性和功能性。然而,流動性質押推進了這一想法,使用戶能將其質押資產代幣化,為參與質押生態系提供更具適應性和動態的方法。

流動性質押的優點

- 增強流動性:在以太坊等網路中質押的代幣通常會被鎖定,不能進行交易或用作抵押品。流動性質押代幣釋放了質押代幣的內在價值,允許它們進行交易,並作為 DeFi 協議中的抵押品。

- DeFi 中的互通性:透過將質押資產代幣化,它們可以在 DeFi 生態系中的各種協議中使用,包括借貸池和預測市場。

- 獎勵潛力:雖然傳統質押為用戶提供了透過驗證交易獲得獎勵的機會,但流動性質押允許用戶在繼續獲得這些獎勵的同時,還可透過不同的 DeFi 協議,獲得額外收益。

- 外包基礎設施需求:流動性質押提供者使個人能夠參與質押獎勵,而無需維護複雜的質押基礎設施。例如,即使用戶缺乏成為以太坊網路中獨立驗證者的最低要求,流動性質押仍允許他們分享區塊獎勵。

中心化 vs. 去中心化流動性質押

中心化和去中心化流動性質押之間的比較涉及 Lido Rocket Pool 等去中心化期權協議,以及用於中心化服務的交易所。關鍵的差異在於用戶質押資產的託管,去中心化服務是非託管的,而中心化服務則保留完全控制權。去中心化服務容易受到智能合約漏洞的影響,而中心化服務則有其自身風險。

什麼是流動性再質押(Liquid Restaking)?

流動性再質押增加了額外的功能等級。在此過程中,用戶將其流動性質押代幣(LST)存入 EigenLayer 的智能合約中,並作為交換接收流動性再質押代幣(LRT)。LRT 不僅代表質押代幣和質押獎勵,還代表透過積極參與 EigenLayer 營運而獲得的再質押獎勵。

流動性質押 vs. 流動性再質押

儘管流動性質押和流動性再質押具有相似的特徵,但它們在關鍵方面有所差異。流動性質押著重於對質押資產進行代幣化,以提供流動性和靈活性,而無需等待質押期結束。相較之下,流動性再質押則透過整合以太坊質押和 EigenLayer 操作的獎勵,進一步擴展此概念,有望為用戶提供額外利潤。

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