合約交易

Bitget 新手指南 - U 本位與幣本位合約全解析

2025-04-23 08:05012

在加密貨幣市場中，合約交易主要分為兩大類：U 本位合約和幣本位合約。Bitget 提供 U 本位永續合約、幣本位永續合約，以及幣本位交割合約，分別適用於不同類型的投資者。本文將詳細解析各類合約的特色與適用場景，協助新手快速上手。

Bitget U 本位（永續）合約

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U 本位永續合約以穩定幣（如 USDT 或USDC）作為計價和結算單位，無到期日，適合希望靈活交易的投資者。常見交易對包括 BTCUSDT 和 ETHUSDC 等，合約價值以法定貨幣計算，手續費基於資金費率，交易數量直觀易懂。

• 優點：無需換算加密貨幣價值，適合新手；資金管理更簡單。

• 缺點：收益以 USDT 結算，可能錯過標的資產的增值機會。

• 適用族群：新手或追求穩定收益的交易者。

Bitget 幣本位永續合約與幣本位交割合約

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幣本位合約以加密貨幣（如 BTC、ETH）作為計價和結算單位，分為永續合約和交割合約兩類。永續合約無到期日，交割合約則有固定到期時間（如 BTCUSD 0628）。

• 幣本位永續合約：如 BTCUSD，價值和收益以加密貨幣計算，手續費為資金費率。

• 幣本位交割合約：如 ETH0927，到期後以加密貨幣結算，需支付交割費。

• 優點：收益與標的資產掛鉤，適合長期持有者；可用於對沖現貨倉位。

• 缺點：交易數量需換算，操作較複雜。

• 適用族群：專業投資者或熟悉加密貨幣波動的交易者。

幣本位合約與 USDT 合約的差別

差別	U 本位永續合約（正向合約）	幣本位永續合約（反向合約）	幣本位交割合約（反向合約）
計價單位	常用 USDT、USDC 等穩定幣	常用比特幣或其他加密貨幣	常用比特幣或其他加密貨幣
常見交易對	BTCUSDT、ETHUSDC 等	BTCUSD、ETHUSD 等	BTCUSD0628、ETH0927 等
合約價值	以法幣價格計算	以加密貨幣計算	以加密貨幣計算
持有時間	無時間限制	無時間限制	有時間限制
手續費用	資金費率	資金費率	交割費
合約特性	交易盈虧比較直觀	交易盈虧需要換算	交易盈虧需要換算
適用族群	新人	新人/專業投資者	專業投資者

使用場景對比

以下透過實際案例，對比不同合約的使用場景，協助您選擇適合自己的交易類型：

場景 1：短期投機（U 本位永續合約）

• 您認為 BTC 短期會上漲，於是使用 U 本位永續合約（BTCUSDT）做多。

• 交易細節：

￮開倉價格：BTC = $60,000

￮持倉數量：1 BTC（60,000 USDT 名義價值）

￮槓桿：10x（保證金 6,000 USDT）

結果：

• 若 BTC 上漲至 $61,000（+1,000 USDT）：

￮盈利 = 1,000 USDT（直接以 USDT 結算）

• 若 BTC 下跌至 $59,000（-1,000 USDT）：

￮虧損 = 1,000 USDT

適用族群：短線交易者、新手（操作簡單，盈虧直觀）

場景 2：長期持有 & 對沖風險（幣本位永續合約）

• 您持有 1 BTC 現貨（成本價 $60,000），但擔心市場下跌。

• 您使用幣本位永續合約（BTCUSD）開空對沖：

￮開倉價格：BTC = $60,000

￮持倉數量：1 BTC（名義價值 60,000 USDT）

￮槓桿：5x（保證金 0.2 BTC）

結果：

• 若 BTC 跌至 $50,000（-16.67%）：

￮ 現貨虧損 = -10,000 USDT（1 BTC 貶值）

￮ 合約盈利 = 0.2 BTC（空頭收益）

￮ 淨影響：合約收益部分彌補現貨虧損

適用族群：長期持有者、機構投資者（對沖現貨風險）

場景 3：到期套利（幣本位交割合約）

• 您發現 BTCUSD0627 交割合約價格 = $59,000，而目前現貨價格 = $60,000（有折價）。

• 您買入 1 BTCUSD0627 合約（做多），並持有至到期。

結果：

• 到期時，若現貨價格仍為 $60,000：

￮ 合約結算價 = 現貨價（$60,000）

￮盈利 = $1,000（60,000 - 59,000）

￮ 實際收益 = 0.0169 BTC（1,000 / 59,000）

適用族群：專業交易者、套利者（利用期現價差獲利）

場景	適用合約	目標	收益計算	適合族群
短期投機	U 本位永續（BTCUSDT）	低買高賣，快速獲利	直接以 USDT 結算	新手、短線交易者
對沖風險	幣本位永續（BTCUSD）	保護現貨持倉，免受下跌影響	以 BTC 結算	長期持有者、機構
到期套利	幣本位交割（BTCUSD0627）	利用期現價差套利	以 BTC 結算	專業交易者、套利者