Bitget U 本位聯合保證金名詞解析

如 上一篇文章 中所提到的，Bitget 最新推出的 U 本位聯合保證金模式為用戶提供了更豐富的交易選擇。雖然它的基本邏輯很簡單，但 U 本位聯合保證金模式下的某些具體條款和計算規則，與單幣種模式有所不同。本文將幫助您了解這些名詞。

帳戶資產

帳戶資產是指 U 本位合約帳戶內特定幣種的資產，不包括未實現盈虧。換句話說，這裡的這些帳戶資產代表的是聯合保證金模式下該幣種剩餘的數量。

聯合保證金

Bitget U 本位聯合保證金模式下的保證金幣種，適用折扣率。各種幣種透過折扣率折算後的保證金總和，即為聯合保證金。

聯合保證金 = 所有幣種的保證金金額（所有幣種的權益 × 對應的折扣率）之總和。

幣種權益 = 該幣種的帳戶資產折 USDT 價值 + 未實現盈虧。

一般來說，聯合保證金 = 幣種 A x 指數價格 x 對應的折扣率 + 幣種 B x 指數價格 x 對應的折扣率 + ... + 幣種 N x 指數價格 x 對應的折扣率。

假設用戶持有 0.1 BTC 和 1,000 USDT，而 BTC 的指數價格為 20,000 USDT。

BTC 幣種權益即為 0.1 × 20,000 USDT + 未實現盈虧 2,000 USDT + 未實現盈虧。由於 U 本位合約的未實現盈虧將以 USDT 計算，因此 BTC 的未實現盈虧為零。

由此計算得出，BTC 幣種權益 = 0.1 × 20,000 USDT + 0 = 2,000 USDT。

BTC 的折扣率如下表所示：

由於 BTC 幣種權益為 2,000 USDT，對應的折扣率為 0.975（USDT 權益不變）。

最終聯合保證金 = BTC 權益（2,000 USDT）× BTC 折扣率（0.975）+ USDT 權益（1,000 USDT）= 1,950 + 1,000 = 2,950 USDT。

可用保證金

每一個幣種都會有一個可用保證金。

可用保證金 = 資產 - 凍結金額 - 持倉保證金 + 幣種在全倉模式下的未實現盈虧

例如，用戶有 0.1 BTC，指數價格為 20,000，折扣率為 0.975，USDT 帳戶有 1,000 USDT，未實現盈利為 200 USDT，倉位保證金（所有相關倉位用作保證金的資產）有 500 USDT。

因此，BTC 的可用保證金為 0.1 × 20,000 × 0.975 = 1,950 USDT。由於 U 本位合約使用 USDT 作為結算貨幣，因此 BTC 不存在盈虧或凍結資產。USDT 可用保證金 = 1,000 + 200 - 500 = 700 USDT。

可用

可用作開倉保證金的可用資產。

可用 = 所有幣種的可用保證金之和 - 負債的初始保證金。

負債初始保證金 = 負債絕對值 × 負債初始保證金率（10%）（*未來更新將提前公布）。

在聯合保證金模式下，當該幣種的資產為負數時，就會產生負債。

負債 = min（0，幣種權益）；幣種權益 = 帳戶資產 + 未實現盈虧。（注意：U 本位聯合保證金模式下，只有 USDT 會產生負債。）

一般情況下，用戶只需查看是否有負債，即可確定可用於開倉的保證金。在 U 本位合約的聯合保證金模式中，所有利潤、交易手續費和資金費用均以 USDT 結算，因此當 USDT 資產不足時，就會產生 USDT 負債。如果有 100 USDT 的 USDT 負債，則該負債的初始保證金為 100 x 10% = 10 USDT。

此外，如果有負債，也會被收取一定的利息。收取的利息金額 = 負債金額 - 免息額。其中免息額是針對未實現虧損。這裡的利息計算規則與現貨槓桿交易和質押借貸有所不同。我們將每小時對負債進行掃描，並將針對任何負債收取利息。利息費用可以在財務紀錄中查看。

需要注意的是，為了更好地控制風險，用戶的負債是有上限的。一旦超過此上限，將觸發自動兌換還款。目前的上限金額為 600,000 USDT。如果負債過高，您將收到預警通知。

維持保證金

維持保證金 A = 全倉槓桿交易對 A 持倉價值 x 對應 MMR（維持保證金率）+ 全倉槓桿交易對 B 持倉價值 x 對應 MMR + ... + 全倉槓桿交易對 N 持倉價值 x 對應 MMR。

維持保證金 B = 負債的維持保證金。

總維持保證金 = max（維持保證金 A，維持保證金 B）。

負債維持保證金 = 負債絕對值 × 負債 MMR（5%）。

維持保證金 A 的計算與經典 U 本位合約的計算相同。

維持保證金率 = 維持保證金 ÷ 聯合保證金。

折扣率

折扣率是指保證金幣種兌換成 USDT 保證金的比率。

例如，某幣種的折扣率為 0.9，則該幣種以 USDT 計算的保證金為 0.9 x 幣種數量 x 指數價格。幣種的折扣率採階梯檔位，您可以在 合約規則資訊頁面 查看詳情。

兌換率

為了降低交易風險，聯合保證金模式會將非 USDT 幣種轉換為 USDT，以實現更快、更低成本的兌換。兌換時將採用兌換率來進行折算。

兌換金額 = 幣種數量 × 指數價格 × 兌換率。

兌換率採階梯檔位，兌換金額越大，兌換率越優惠。

兌換的場景可分為三種：

1. 從聯合保證金模式切換到單幣種保證金模式時，如果 USDT 資產不足，可以將 U 本位合約帳戶中的其他幣種兌換為 USDT。

2. 當負債超過個人負債限額時，系統將觸發借貸風控，並自動透過兌換來償還負債。

3. 當帳戶發生減倉或爆倉風險時，系統將兌換可用資產以償還負債。

還款

還款的場景分為三種：

1. 用戶點擊「還款」按鈕進行主動還款，可選擇兌換或劃轉的形式。

2. 當達到借貸限額時，系統會觸發自動還款。

3. 發生爆倉風控時，系統會觸發自動還款。

體驗金

Bitget U 本位合約聯合保證金針對體驗金進行了相容處理，保障用戶在單幣種保證金模式下存在體驗金時，切換為聯合保證金模式後，體驗金仍然可以正常使用。

1. 關於體驗金抵扣虧損的更新

更新前：平倉時的 USDT 權益 < USDT 期初 + 累計 USDT 充值 + 體驗金剩餘額度。

更新後：平倉時的 USDT 權益 < USDT 期初 + 累計 USDT 充值 + 體驗金剩餘額度 + 其他幣種兌換為 USDT 的數量。

USDT 期初：指體驗金入帳時 USDT 的淨資產。

其他兌換為 USDT 的數量：指聯合保證金模式下非 USDT 保證金幣種兌換為 USDT 的數量。

2. 任何支援保證金幣種的轉出行為，都將導致體驗金失效。

3. 轉入 USDT 或在 U 本位聯合保證金模式下的兌換，都會讓期初權益發生變化。

期初權益 = USDT 期初 + 累計 USDT 充值 + 體驗金剩餘額度 + 其他幣種兌換為 USDT 的數量。