港證監開綠燈：虛擬資產交易平台可合法提供質押服務

隨著加密貨幣市場成熟，香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）日前發出新通函，正式表明將允許持牌虛擬資產交易平台提供「質押服務」。這不僅是對市場需求的正面回應，也進一步鞏固香港作為虛擬資產中心的定位。那麼，交易平台要符合什麼規定？投資者又該注意哪些風險？以下一文幫你拆解重點。

香港從全面禁止到有條件開放

早在 2023 年 6 月，證監會發布的《虛擬資產交易平台指引》中明確禁止平台使用客戶資產來產生收益。然而，面對市場對質押服務（staking）的需求，證監會最終選擇調整立場，開放條件式提供服務。此舉不僅迎合投資者需求，也有助推動區塊鏈技術安全與整體生態發展。

什麼是「質押服務」？

通函中定義的「質押服務」，指的是將客戶的虛擬資產鎖定起來，讓平台代表用戶參與區塊鏈的驗證程序（例如PoS機制），從中獲取回報的過程。簡單來說，就是幫你把加密貨幣「借出去挖礦」，賺回報。

合規條件：嚴格把關、不能亂來

要提供這類服務可不是說開就開，平台需滿足一連串嚴格規定，包括但不限於：

• 資產掌控權：交易平台須保有所有質押資產的控制權，不能交給第三方保管。

• 風險防範機制：需設有有效政策防止錯誤或欺詐行為，並有內部風控流程來管理潛在利益衝突。

• 資料透明：需隨時向證監會提供服務細節與運作情況。

用戶須知：風險不容忽視

儘管質押聽起來很香，但證監會也提醒平台務必揭露所有潛在風險，包括：

• 鎖定風險：質押期間無法隨意取回資產。

• 技術風險：例如區塊鏈漏洞、程式錯誤或黑客攻擊。

• 法律風險：部分司法管轄區對質押資產的合法性仍存不確定性。

平台需在其網站與應用程式上清楚列明收費、質押條件、最短鎖定時間、退出流程等資訊，讓用戶清楚知情後參與。

第三方參與須審慎選擇

若平台選擇將部分質押操作外判給第三方服務提供者，也必須經過全面盡職審查，包括對其技術基礎設施、安全措施和歷史表現進行評估，並持續監控其操作風險。

想提供質押？得先過證監會這一關

想上車的不只用戶，平台也得經過證監會書面批准才行。批准後，證監會會在牌照上加入提供質押服務的特定條件，確保所有操作符合法規。

加密金融的下一站，香港已準備好？

這份通函代表香港虛擬資產監管邁出關鍵一步，讓合法交易平台有機會在合規下為用戶帶來更多元的收益選項，也展現監管機構在推動創新與保障投資人之間取得平衡的態度。未來虛擬資產是否能更深層融入主流金融市場，值得持續關注。

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