Lnfi Network延後TGE背後：BTC生態熱度與資金紛紛消退

市場週期、技術瓶頸與信任缺失下的BTC 生態群體困境。

撰文：0xLayman，ChainCatcher

2025 年3 月24 日，Lnfi Network 宣布延後TGE ，此前Lnfi Network 存在延遲發布其核心產品的經驗。

著眼當下BTC 生態計畫現狀，Lnfi Network 的延期，也是市場波動與產業疲態之下整個生態困境的縮影。

延期背後的信任危機

Lnfi Network（前身為NostrAssets）作為一種BTC Layer 2.5 解決方案，旨在將Web3 和代幣化引入閃電網絡，推出相應DeFi 解決方案。

然而，計畫此延期未就重啟的具體時間、額外需要準備的工作內容或對早期參與者的補償方案等方面作出明確說明，僅給出「市場條件不佳」的說辭。

值得注意的是，早在2024 年8 月7 日，專案方曾以同樣的「市場低迷」為由延後了其核心產品LN Bridge 和LN Exchange 的發布。

在BTC 生態發展普遍緩慢、投資人心態愈發謹慎的環境下，Lnfi Network 這樣「重複延期且理由模糊」的行為難免進一步消耗社區信任。即便過去曾吸引HashKey Capital、UTXO Management、CMS Holdings、Waterdrip Capital 等機構的種子輪投資，也不足以掩蓋社區對專案方執行力不足、資訊揭露不及時等議題的討論。

願景與現實錯位

儘管3 月底市場似有回暖，但Lnfi Network 等BTC 生態項目所處的尷尬境地，或許才是其再次推遲TGE 的更深層原因。

在本輪市場上升週期的後半程，市場焦點更集中於短期投機資產如memecoin，這使得比特幣生態的整體吸引力遭到進一步削弱，也讓Lnfi Network 等一眾BTC 生態項目的長期DeFi 願景與當下市場氛圍顯得格格不入。

Dune 公開數據顯示，截至2025 年3 月24 日，BTC 生態的日交易量達到約48.36 萬筆，其中常規BTC 轉帳約28.14 萬筆，佔比58.2 %；Runes 協議的每日交易量約為15.68 萬筆，佔32.4%；BRC205% . 807 筆，佔0.2%。

相較於去年同期日交易量一度超過100 萬筆的峰值（其中Runes 協議單日最高交易量曾達到60 萬筆以上），當前BTC 生態整體交易量回落明顯，同比下降約53%。

具體而言，Runes 協議的交易量從2024 年高峰期約60 萬筆/ 天大幅下降到目前的約15.68 萬筆，降幅超過70%。而BRC20 代幣雖然一度受memecoin 熱潮推動實現交易量增長，但近期日均交易量維持在4 至5 萬筆區間，並未能持續帶動整體生態的活躍度。銘文（Inscriptions）類交易幾乎消退，僅佔總交易量的極小部分（不到1%）。

整體來看，比特幣鏈上交易更多回歸以常規BTC 轉帳為主的狀態，反映出市場在經歷短暫的memecoin 及新興協議熱潮之後逐步回歸理性，投機性交易活動佔比顯著減少。

生態共困

Lnfi Network 的困境並非孤例，其TGE 的延遲，也折射出整個BTC 生態計畫所面臨的共同困境。

儘管Layer 2 及相關解決方案曾被市場寄予厚望，希望提升比特幣網路的擴展性和功能性，但技術突破之路依舊佈滿荊棘：部分DeFi 協議增加了生態複雜性，需在安全性與易用性之間取得平衡；閃電網路可能存在流動性不足與中心化風險；Layer 2 方案雖提升了用戶可提升到安全性方面仍面臨高成本並確保真正實現安全性影響力

BTC 生態專案不僅受限於技術瓶頸和市場波動，還需面對使用者與社群的信任問題。經歷了市場多年發展後，用戶對新項目的態度變得更加審慎。

在項目數量增加且延期事件頻傳的背景下，即使機構資金持續流入推動市值成長，投資者的參與速度卻在放緩，相較於投入風險更高的BTC 側鍊或DeFi 項目，投資者更傾向於持有比特幣以尋求價格上漲帶來的穩定收益。

根據ChainCatcher 不完全統計，在BTC 生態項目中，絕大多數項目的月度TVL 變化都呈現負成長。這顯示在統計週期內，BTC 生態專案整體的資金流入情況並不樂觀，普遍呈現負成長態勢。

縱使BTC 生態仍具備先天的共識優勢，但若無法在新技術落地與用戶信任間找到平衡，那麼包括Lnfi Network 在內的眾多項目，或將在市場波動與行業疲態中進一步沉淪。