加密監管的春天到了？一覽近期SEC與加密公司的批量和解與撤銷訴訟

作者：Golem，Odaily 星球日報

雖然近期加密市場行情盡顯頹勢，比特幣過去7天下跌超10%，市值一度跌出全球資產排名前十，但在加密監管方面卻有好轉的趨勢。

早在川普正式上任之前，美國數位商會等加密倡議組織就列出了新一屆SEC「第一天」的重要事件是啟動對所有現有加密相關調查、Wells 通知和正在進行的訴訟案件的審查，並尋求暫停那些不涉及實際欺詐或投資者傷害的案件。

2025年1月20日，掌管美SEC長達4年的Gary Gensler正式卸任，Mark Uyeda作為美SEC代理主席任職至今，而僅一個月時間，新一屆美SEC便兌現承諾，一改Gary Gensler在任期間對加密企業的監管強硬態度，首先合解和撤銷了一批加密訴訟案件。 Odaily 星球日報將其整理至下圖：

加密企業：多年堅持終迎曙光

在被和解和撤訴之前，許多加密企業都與美SEC進行了多年的「戰爭」。

Coinbase與美SEC的糾紛可以追溯到2021年。 2021年9月，美SEC針對Coinbase的貸款業務Coinbase Lend發出Wells通知（美SEC對在美上市公司進行民事訴訟前發出的非正式提醒，接到通知的上市公司可以在收到正式訴訟前跟SEC進行溝通和協商），當時Coinbase並未選擇與美SEC對抗，而是宣布取消了即將推出的加密借貸計畫。

但2023年3月，美SEC再次向Coinbase發出Wells通知，警告發現了該公司可能有違反美國證券法的行為，重點在於質押服務和資產上市。面對這次訴訟，Coinbase並沒有選擇退讓，Coinbase執行長Brian Armstrong當時表示，「Coinbase不得不準備與美SEC進行數年的法庭鬥爭，甚至如果情況惡化，將考慮在海外進行更多投資，包括從美國遷移至其他地方。」

與Coinbase具有相同強硬態度的還包括Uniswap和OpenSea等。

2024年4月Uniswap收到了美SEC發出的Wells通知，並明確表示將「反擊」到底：「我們必須與美國政府機構抗爭，才能保護我們的公司和行業。這場鬥爭將持續數年，可能一直打到最高法院，金融科技和我們行業的未來岌岌可危。」

同年8月，OpenSea也收到了美SEC對Wells通知，指控其作為未註冊證券的交易平台進行運營，欲將NFT劃歸為證劵。 OpenSea同樣選擇了站起來為行業而戰，並且為了幫助確保創作者無所畏懼地繼續創作，OpenSea 當時提供500 萬美元為同樣收到Wells通知的NFT 藝術家和開發者支付法律費用。

實際上，與美SEC進行訴訟鬥爭並不是一件容易的事。正如Uniswap聯創Hayden Adams回應美SEC 2月26日放棄對Uniswap調查時表示，「SEC 先前的調查歷時三年，浪費了大量時間和數百萬美元，對公司造成了重大影響。」

而這些要在訴訟中承擔的人力、物力與資金壓力，並不是一般公司能夠承受的，有些加密企業並沒有撐到如今的平反昭雪的好時代。

例如穩定幣發行商Paxos，2023年2月與幣安聯合發行穩定幣BUSD的Paxos收到美SEC的Wells通知，指控BUSD為未註冊證券。而在當天，Paxos就迫於紐約州金融服務部壓力停止發行BUSD，雖然Paxos也曾抗爭BUSD不是「證券」並將起訴SEC，但最終未頂住壓力，幣安在2023年11月也宣布逐步移除了BUSD。戲劇性的是2024年7月，SEC又放棄Paxos的調查，認定BUSD不屬於證券。

加密監管春天已經到來

加密市場需要川普上任兌現的兩個最重要的承諾是建立比特幣戰略儲備和扭轉美SEC對加密的監管態度，雖說比特幣戰略儲備在各州的獲批進度並不樂觀，但美SEC對加密的態度已經肉眼可見的好轉。

美SEC 放棄訴訟已形成示範效應，繼Coinbase 與Robinhood 訴訟被撤銷之後，幣安、Kraken 等交易所或將迎來轉機，因為針對這些平台的訴訟與Coinbase 案基於相同監管邏輯。同時據Fox Business 記者Eleanor Terrett透露，鑑於美SEC近期對質押業務的關注，該機構可能會重新審視去年針對ConsenSys 就其MetaMask 質押服務提起的訴訟。

美SEC批量撤銷訴訟也將利好曾被視為證券的代幣，包括BNB、SOL、ADA等，甚至有望開啟新一輪「政策牛」。加密監管春天已經到來，加密產業距離獲得傳統世界認可又進了一步。