9萬美元牛市支撐再測試？本週比特幣需要了解的5件事

比特幣 ( BTC ) 在二月底進入不確定的情緒——多頭能否避免新一輪的90,000美元下跌？

• 隨著比特幣在越來越緊的交易區間內掙扎，流動性在現貨價格的兩側堆積。

• 美國通脹數據即將公佈，包括美聯儲“偏愛”的指數，因為滯脹問題加深。

• 黃金似乎將再創歷史新高，而美元的強勢則試圖從數周的下跌中反彈。

• 比特幣隱含波動率正在下降到其歷史上罕見的水平。

• 市場情緒不佳，隨著網絡活動下降，分析警告麻煩正在醞釀。

交易者繪製BTC價格支撐至90,000美元

根據Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據顯示，比特幣仍然卡在一個狹窄的區間內，此前Bybit的黑客事件粉碎了上週的上行突破嘗試。

然而，無論是多頭還是空頭，都有可能發起新的推動——如當前交易所訂單簿上的流動性狀況所示。

“現在我們可以在清算水平中看到，清算在下行或上行方向上是相等的，”知名交易員CrypNuevo在2月23日的X上的一個線程中寫道，討論本週的前景。

“考慮到價格處於LTF下行趨勢，或許更多是向上。94.7k和92.5k是關鍵。”

另一位交易員Roman則不那麼樂觀，關注多月交易區間底部的回歸。

“多次嘗試上升失敗，缺乏主要的力量，”他告訴X的追隨者。

“看起來90k支撐觸及即將到來。如果我們突破98.4並收於其上，這將無效。區間非常緊，所以我預期會有快速的移動。”

同時，在每週時間框架上，交易員Luca關注比特幣牛市支撐帶的即將測試。

這一區域由兩條移動平均線組成，自10月初BTC/USD突破之前的歷史高點73,800美元以來，一直作為支撐。

BTC/USDT 1週圖表與牛市支撐帶。來源：Luca/X

Luca建議，隨著資金利率低、情緒不佳和散戶投資者減少曝險，比特幣準備好回升。

PCE到來之際，“滯脹”擔憂加劇

市場正在等待本週的“最後一塊拼圖”，因為美國通脹數據繼續對風險資產構成阻力。

個人消費支出（PCE）指數，被稱為美聯儲“偏愛”的通脹指標，將於2月28日公佈。

這將緊隨上週超出預期的初請失業金人數——顯示出在通脹指標復甦的背景下，勞動力市場條件的疲軟。正如Cointelegraph之前報導的那樣，這表明“滯脹”——交易員密切關注其發展。

“‘滯脹’經濟環境的潛力是投資者的一個主要擔憂，經濟增長緩慢與高通脹水平相結合，”交易公司Mosaic Asset在報告中寫道。

Mosaic指出，自1930年以來的12個滯脹年份中，儘管經濟壓力存在，SP 500大多數時候仍收高。

“自1930年以來，有12年經濟增長放緩但通脹上升。在這些情況下，股市的實際回報在75%的情況下是正的，SP 500的平均年實際回報率為16.4%。”它報告道。

儘管如此，CME Group的FedWatch工具的最新估計強調了市場對經濟政策放鬆缺乏信心。

例如，儘管在此期間有兩次聯邦公開市場委員會會議，但在7月之前降息的可能性不大。

“PCE通脹將是最後一塊拼圖，因為PPI和CPI通脹正在反彈，”交易資源The Kobeissi Letter在即將發布的數據中指出，預測本月最後一周將“充滿事件”。

黃金持續上漲

與比特幣和其他加密貨幣不同，一種資產拒絕理會經濟不確定性的波動：黃金。

這種貴金屬繼續創下歷史新高，截至2月24日，正努力創下有史以來的最高日收盤價。

同時，衡量美元對一籃子美國貿易夥伴貨幣的強勢的美元指數（DXY）正尋求自12月初以來的下行趨勢中反轉。

儘管強勢美元通常會對所有風險資產施加壓力，但Kobeissi指出當前的格局在較長時間範圍內顯得突出。

“自7月底以來，黃金價格上漲約24%，而美元上漲約2%，10年期國債收益率上漲約8%。”它在上週的一個專門X線程中指出。

“儘管黃金和利率/美元通常具有反向關係，但它們正在一起上升。”

Kobeissi描述了全球範圍內黃金需求的激增，稱其為“全球避險資產”，因為對美國貿易政策和關稅的擔憂。

“更令人印象深刻的是，黃金與SP 500一起上漲，”它繼續說道。

“事實上，黃金的年初至今回報率已超過SP 500的兩倍。2024年，黃金與SP 500的相關性達到了前所未有的0.81。”

正如Cointelegraph報導，比特幣經常被認為會模仿黃金的牛市走勢

延遲約三個月。

“黃金在飆升，比特幣在震盪。2024年夏天的感覺，”量化比特幣和數字資產基金Capriole Investments的創始人Charles Edwards本月早些時候向X的追隨者總結道。

“你知道的，比特幣會讓你無聊至死。只要黃金保持趨勢，比特幣幾乎總是在3-6個月內出現相當（更大）的突破。”

比特幣波動性指標挑戰紀錄

比特幣的頑固交易區間導致了一些罕見的波動性指標讀數。

在每週時間框架內，衡量市場回報率偏離均值的標準差的實現波動性接近歷史低點。

這一趨勢在週末被鏈上分析公司Glassnode注意到。

“比特幣的1週實現波動性已降至23.42%，接近歷史低點。在過去四年中，它只有幾次跌得更低——例如，2024年10月（22.88%）和2023年11月（21.35%），”它在X的線程中透露。

“過去類似的壓縮導致了主要的市場變動。”

Glassnode從1週期權實現波動性中得出了類似的結論，現在接近多年低點。

“上次隱含波動率這麼低（2023年，2024年初），隨後出現了主要的波動性尖峰。與此同時，長期隱含波動率仍然較高（3個月：53.1%，6個月：56.25%），”它報告道。

由於買家或賣家無法實現持久的趨勢變化，低波動性長期以來一直是比特幣交易者關注的焦點。

網絡活動緩慢減少

比特幣網絡活動和情緒都在下降——分析警告這可能對價格走勢產生長期影響。

在美國總統選舉之後，活躍錢包地址持續減少，鏈上分析平台CryptoQuant將其與當前牛市早期的BTC價格下跌進行比較。

“此外，比特幣現貨ETF的累積率已經放緩，最近觀察到小幅資本外流，”貢獻者Avocado_onchain在2月23日的“Quicktake”博客文章中寫道。

“UTXO的數量也在減少，下降幅度類似於2023年9月的修正期。如果這一趨勢持續下去，我們可能會看到類似於2017年市場週期高峰的投資者撤離跡象。”

雖然文章承認“僅僅UTXO的簡單下降不足以確認當前週期的結束”，但情緒低迷仍然是一個問題。

加密恐懼貪婪指數目前測量為49/100，在整個2月大部分時間保持平穩後，徘徊在“中性”區域。

“由於先前的看漲敘述已經被計入價格，進一步的上行動力將需要解決不確定性或新的看漲催化劑，”Avocado_onchain總結道。

本文不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應自行進行研究。