大部分人根本不打算財富自由！財經作家長文揭露：指數投資根本不可能扭轉階級

指數投資真能反轉階級？財經作家狂徒給出了不可能的答案，他在文中定義了翻身代表資產要翻一千倍。並且試算大盤年化 8% 報酬減去 2% 通膨率，以每年 6% 的速度成長，需要一百年以上才能將資產翻一千倍。文末他也總結了如果你想翻身，應該怎麼做。

將人類分三大階級，翻一千倍才能躍升階級

首先要定義「翻身」，他指出全球最窮國家的GNI (平均國民總收入) 大概是 200 美元，世界首富一年賺了約 2000 億美元，兩者相差十億倍。以這兩個極端值作為光譜兩端，將全人類分成三大階級，每一階級都相差 1000 倍。因此只要你的財力增加 1000 倍，就是他定義的階級躍遷或翻身。

被動投資可以穩定致富，但不能翻身

他試算股票大盤的長期年化報酬大概在 7% 到 9%，他抓 8% 作爲是平均數字，並以 2% 的年化通膨作為平均值。這表示指數投資可以對抗通膨，平均增加 6% 的年化購買力。

這表示被動投資事實上是能讓投資者穩定致富，而且省去大量時間精力。就像巴菲特所言，大部分主動型基金無法贏過大盤。但回到本文主題，被動投資無法實現「階級躍遷」。若每年有 6% 的財力增長，大概要 120 年才能財力翻 1000 倍。

大部分人根本不打算財富自由，潛意識害怕風險

他進一步表示就他的觀察，大部分人根本就不打算財富自由。主要是人性潛意識中對於風險的恐懼，導致不敢追求需要承受風險的報酬。舉例來說，許多人追求的高股息，其實就是左手換右手，並不會在財務上帶來額外收益。若以效用函數來看，拿現金股息的同時，相當於降低槓桿，而且認為落袋為安的一元，比風險市場上的一元還要值錢。但確實能帶來心靈的舒適，但本文專注討論資產本身。

窮人把問題歸給外界，富人歸因內部化

談到貧窮心理學，他表示有些人喜歡將財富和成長差異過度歸因於「運氣」。而在 Poverty in developing nations：a cross-cultural attributional analysis 的中發現，有錢人傾向於歸因內部化，自己有錢是因為個人特質。相反窮人喜歡歸因外部化，是怪社會結構、怪運氣不好、自然命運差、社會不公平、政府爛等不可控因素。他們反而不愛承認問題出在自身能力、努力等可控因素。
󠀠
The Individual, Society, or Both? A Comparison of Black, Latino, and White Beliefs about the Causes of Poverty 論文中也發現類似的事情，弱勢群體喜歡將自身的困境歸咎於外部社會因素，但如果翻身成功，在原先的外部化傾向之外，又喜歡歸因內部化了。

指數投資分三派

他將指數投資的流派分為三種：

科學派：
科學投資會就觀察到的特點提出假說、解釋背後的可能原因，經過反覆嚴謹的驗證後，確認一個新的理論以及辨析，也隨時接受新學說的挑戰。在投資領域，科學投資注重怎樣提高整體優勢，包括報酬率和風險。因此指數投資只是眾多資產配置工具的其中一環。

懶人派：
因為不想花時間動腦而選擇被動投資。最適合剛進入市場、沒有什麼資金的朋友。

迷信派：
腦中已經預設「指數投資最好」，知識缺乏但信仰堅強，也就是所謂的基本教義派。為了鞏固信仰，常常會拿半套理論去攻擊其他流派。

富人與窮人的差距在理性與迷信

接著探討富人與窮人的差距為何難以縮小。金額與資金比例是富人之所以獲得更高投資報酬的關鍵。當富人擁有更高的初始資金，就能投入更多風險性資產，同時，他們為了追求分散和長期收益，也在投資組合中配置私募股權等更高報酬的標的。相較之下，多數人因為日常所需的流動性較大，只能將資金放在較保守或短期的投資工具，自然無法獲得同級別的高風險調整後報酬。

進一步來看，強調了資產報酬的異質性。即便貧富雙方在風險配置比例相同的情況下，富人也依然透過更有效率的投資組合而勝出。這並不只因為他們有更多錢可用，而是還有投資經驗丶教育背景丶財務智商與資訊優勢的助力。

也就是說，富人在挑選投資產品或分散資產時，更能做出理性、精準的決策；加上他們可以更從容地承擔短期波動，繼續放大長期報酬。相對而言，多數普通投資人若想要複製富人策略，往往缺乏上述各類知識、經驗與資源，而導致投資成效很難追趕上。

作者認為，一個高度理性的個體在面對問題時，更傾向運用邏輯與科學推理，能夠抗拒直覺或本能的迷信思維，也更容易維持冷靜客觀的投資心態。與此對照，若投資人本身容易受迷信或情緒干擾，而欠缺財務知識或科學觀念，就更有可能追隨市場雜訊，甚至偏好一種缺乏理性依據的投資方式，難以構築穩健的財務管理路徑。

被動投資就是輸家取得前段班績效的方法

換個角度，從戰略思考。將參與者簡易分為贏家與輸家，贏家要做的就是持續維持或擴大優勢，而對輸家來說，如果發現已經落後，至少可以複製成功的交易來確保差距不會跨大。被動投資的好處之一，就是可以低成本的跟隨贏家，因此無論你是最爛的還是中等表現的，都可以得到前段班的績效。

想要翻身，不該指望指數投資

投資人應該設定自己的目標報酬率，每一種目標報酬率，都有對應條件機率最高的方法。假設你設定年化 1%，那麼定存是最好的方法。設定 5%，股票大盤是最好的選擇。但如果你設定一年 20% 的報酬率，用指數投資的可能性基本是 0，主動投資可能還有 30% 機率。󠀠更簡單的說，指數投資會讓你無法翻身，因此想要翻身，你不該指望指數投資。

想翻身你要考慮的是勝率而不是期望值

至於究竟如何能夠翻身？狂徒再次強調了沒有 100% 翻身的方法，我們只能針對自己的目標選擇可能性最高的方式。他舉例籃球比賽的最後階段，落後隊伍常常會選擇故意犯規。雖然讓對方站上罰球線，有得分的機會。期望值來看並不高，但以機率的方法來看，這樣做可以轉換球權，因此在勝率上是最佳解。

想要達成階級躍遷，就必須打破安逸

作為總結，狂徒想講的是你要採取什麼投資策略，取決於你的目標是什麼？指數投資可以讓你打敗通膨，但如果目標是他所定義的翻轉階級，那麼使用這種策略顯然不可能達成。他本身就有著作《 通膨時代，我選擇穩定致富：輕鬆跑贏通膨、躺著也賺的指數化投資，讓你的錢錢不縮水！》，因此他並不是反對這種投資方式，而是指出要翻轉階級是不可能的。

最後他也給讀者一些心得：財富不是偶然，而翻身也不是必然。想要達成階級躍遷，妳就必須打破安逸，挑戰傳統思維，並利用一切可得的資源，創造自己的未來。雖然大家都改變不了一些初始參數，但後天努力的妳還有大把機會。提高學習的敏銳度，堅定有效率的行動，敢於冒險、勇於挑戰現狀，自然就離成功又靠近了一步。

而筆者自己的心得是，幣圈之所以吸引人，就是顯然高於指數投資的波動。這裡有文章中所提及的可能性，玩幣可能歸零沒錯，但也可能暴富，至少機率高於投資大盤的 0 可能性。
󠀠

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