USDT市值因MiCA生效縮水，Tether選擇投資而非犧牲收益間接參與歐盟市場

歐盟《加密資產市場法規》(MiCA) 於週一 (12/30) 全面生效，穩定幣發行商龍頭 Tether 市值卻面臨縮水，創下 FTX 破產後最大跌幅。但 Tether 似乎不打算放棄每年百億的儲備收益，選擇以投資的方式間接參與歐盟市場。

USDT 市值縮水 2.7%，FTX 破產後最大跌幅

過去兩週，USDT 市值從 12 月 19 日創紀錄的 1,410 億美元跌至目前約 1,371 億美元，下跌 2.7%。這是自 2022 年 11 月 FTX 交易所崩盤後 USDT 市值暴跌 5.7% 以來的最大跌幅。分析師將其部分歸因於 MiCA 的推出。

資料來源：CoinGecko

MiCA 全面生效，儲備要求將犧牲收益

歐盟《加密資產市場法規》(MiCA) 於週一 (12/30) 全面生效，為歐盟境內的穩定幣發行商制定了嚴格的監管要求，包括儲備和流動性要求。

去中心化借貸平台 WeFi 成長主管 Agne Linge 指出，對於 Tether等大型穩定幣發行商來說，滿足這些要求可能在經濟上面臨挑戰。

新的歐盟法律現在要求小型穩定幣發行人將 30% 的準備金存放在歐盟境內的低風險商業銀行，而像 Tether 這樣的較大參與者必須將 60% 或更多的準備金存放在銀行。考慮到 Tether 的巨額資本和全球採用率，要滿足這需求在經濟上是不可行的，也必須犧牲極大的收益。

Tether 執行長 Paolo Ardoino 在十二月底接受採訪時表示，2024 年 Tether 淨利潤預計將超過 100 億美元。Tether 的大部分收入來自將其支持穩定幣的儲備投資於美國國債、黃金和比特幣的收益。Tether 已將其淨利潤的一半以上投入投資，未來也將持續如此。

(Tether 2024年淨利潤逾百億鎂，宣布投資影音平台Rumble)

Tether 選擇以投資的方式間接參與歐盟市場

Tether 於 11 月底宣布，不再支持且停止發行與歐元掛鉤的穩定幣 EURt。並投資荷蘭區塊鏈公司 Quantoz Payments 所推出歐元穩定幣 EURQ。隨後又投資歐洲穩定幣發行商 StablR，並利用 Tether 平台 Hadron 擴展，支援其發行的合規穩定幣 EURR 和 USDR。

看來 Tether 是不打算犠牲自己的收益加入歐盟市場，而是選擇以投資的方式間接參與。

由於監管不確定性依然存在，一些歐洲交易所已採取預防措施。 Coinbase Europe 本月稍早下架了 USDT 和其他五種穩定幣，理由是潛在的監管風險。此舉是為了遵守 MiCA 的要求，並突顯了交易所在遵守新監管框架方面面臨的壓力。

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