日圓貶破158「創5個月新低」，日本央行暗示升息條件成熟，專家警告1月有大事發生

日圓兌美元匯率近日急速貶值，本周已跌破 158 關口，創下 5 個月來新低，但國際銀行預測，2025 年初日本央行可能開始升息，屆時有望為日圓匯率帶來回升動力，日本央行今日公布 12 月會議紀要顯示，部分央行決策官員認為，升息的條件已經成熟。
（前情提要： 日本央行會議紀要：2025 可能逐步升息至 1% 若通膨符合預期、日圓貶破157 ）
（背景補充： 日本央行利率凍漲》官員聚焦未來「升息到多高」日圓套利交易平倉危機何時爆？ ）

 

日本央行在 19 日公布利率決議，雖然維持利率不變，符合市場預期，但美元上周在聯準會決議後走強，加上日本央行升息路線不明，日圓兌美元 匯率 近日急速貶值，在昨日貶破 158，現報 157.81 ，創下今年 7 月來新低，似乎將再度跌向 160 大關。

日圓兌美元匯率。圖源：investing.com

日圓跌勢 2025 年迎轉機？

今年日圓兌美元匯率已下跌逾 11%，遠比市場預期來得更糟，不過國際銀行預測，2025 年初日本央行可能開始升息，屆時有望為日圓匯率帶來回升動力，此外，若日圓匯率進一步貶值，日本政府或央行可能採取干預措施，預料日圓的跌勢將有所緩解。

匯豐銀行分析，日本經濟正在復甦，工資增長和通膨壓力形成良性循環，市場普遍認為，到 2025 年，日本央行可能會將利率上調至 0.4% 或 0.5%，隨著日本經濟擺脫昔日的低成長時代，長債收益率也將隨之提升。

渣打銀行則指出，全球主要央行明年可能進入降息週期，美元波動料將加劇，這對日圓是好消息，穩定的物價和工資成長，可能將支撐日本央行進一步升息，縮小美日利率差距，從而推動日圓匯率回升。

針對日圓匯率的進一步走勢，據聯合報導，台新金控首席經濟學家李鎮宇 認為 ，日圓匯率可能在明年 1 月變盤。他指出，日本的物價和通膨壓力持續增強，為央行升息帶來可能性，建議計劃到日本旅遊的民眾，若要買進日圓，最好現在就趁早買。

李鎮宇估計，若日本銀行明年 1 月升息，屆時日圓兌美元匯率可能會升至 155 元以上的水平。

日本央行指升息條件已成熟

值得注意的是，日本央行今日 公布 12 月會議紀要顯示，部分央行決策官員認為，升息的條件已經成熟，其中一位決策官員更預期會在「不久的將來」升息，這意味日本央行為 1 月升息保留了可能性。

日本央行 12 月維持利率不變，根據會議紀錄，一名決策官員指出，日本稅收和財政政策的討論進程，以及明年初上任的美國新政府政策立場存在很大不確定性，故應保持利率不變，另有委員擔憂，日本小型企業的盈利能力仍疲弱，且外圍經濟充滿高度不確定性。

不過，其他官員認為，升息條件正在形成，其中一位決策官員表示，日本央行很可能在不久的將來調升政策利率，並強調目前有必要關注美國經濟的不確定性，另一官員責任诶，即使外圍經濟存在不確定性，但日本經濟處於可以調整寬鬆貨幣政策的狀態。

隨著日本央行可能在明年 1 月升息，美國聯準會則預期將在 1 月暫停降息，日圓套利交易空間預料將有所萎縮，若套利空間一消失，今年 8 月初導致全球金融市場崩跌的日圓套利交易平倉潮可能再度上演，再度衝擊全球金融市場，投資人仍須留意。

📍相關報導📍

日圓連貶六日！分析師警告：日本央行明日或被迫升息，155關口是臨界點

比特幣狂漲原因？日本央行傳12月不升息！日圓狂貶至3周新低

日本央行下週傳「傾向不升息」日圓套利交易空間延續，比特幣能續漲？