波動預警》美國CPI重磅來襲，能否為聯準會12月降息開綠燈？

美國 CPI 數據今晚出爐，結果符合此前市場預期。芝商所 FedWatch 工具也顯示，CPI 數據公佈後，市場押註聯準會在本月降息 1 碼的機率，已經上升至 97.7%。
（前情提要： 東京CPI超預期「嚇壞市場」日圓狂拉120點！日本12月升息預期升溫，小心套利平倉之亂再臨 ）
（背景補充： 日本CPI高於預期，12月會升息？小心日圓套利交易熱錢撤離重演8月股災 ）

 

美國 11 月 CPI 報告今晚出爐，數據顯示，美國 11 月 CPI 同比增長 2.7%，符合預期的同時，較 10 月上升 0.1%，為連續第二個月走高，且升至近 4 個月高位；11 月 CPI 環比增長 0.3%，符合預期的同時也較前值上升 0.1%。

降息一碼升至 97.7%

根據 CME 的 FedWatch 工具 ，CPI 報告出爐後，目前市場對聯準會於 12 月降息一碼的預測機率已升至 97.7%，而選擇暫停降息的機率降至僅為 2.3%。

圖源：芝商所 FedWatch 工具

不過，市場對於聯準會在明年 1 月底的利率決策仍有不同意見，認為在明年 1 月利率仍維持在現狀 4.5% 至 4.75% 區間不變的機率最低，只有 1.4%；認為明年 1 月利率在 4.25% 至 4.5% 區間（較當前利率降息 1 碼）的機率最高，為 75.5%；認為繼本月選擇降息 1 碼，並在 1 月繼續降息 1 碼的機率為 23.1%，較此前略有上升。

動區提醒讀者，在全球多國央行政策即將出爐的背景下，市場波動風險加劇，投資人需密切關注相關動向。

圖源：芝商所 FedWatch 工具

提前佈局降息機會

在 CPI 數據公佈前，摩根士丹利策略師 Matthew Hornbach 就建議投資人可提早佈局，特別是聚焦 12 月 18 日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。他建議買入 2 月聯邦基金期貨合約，或採用與 1 月會議相關的隔夜指數掉期（OIS）利率策略。

此外，上週意外疲軟的就業數據也進一步推升了市場對 12 月降息的預期。金融市場分析師 Kyle Rodda 表示：

「如果今晚的 CPI 數據表現符合市場預期，將為聯準會降息開啟綠燈，甚至可能成為黃金市場的新催化劑。」

下週重點關注美日央行動態

另外下週為超級央行周，包括美國、英國和日本在內的主要央行將密集召開決策會議，其中美國聯準會和日本的決定最受矚目。

當前，美國基準利率為 4.75%、日本為 0.25%、英國則為 4.75%。若美國降息且隔天日本決定升息，可能引發國際市場波動，重現 8 月的日圓套利平倉潮，請用戶注意風險。

明治安田研究所經濟學家兒玉裕一指出：

「日本央行 12 月升息的機率已超過 50%，但日圓升值或許將使升息推遲至明年 1 月。」

📍相關報導📍

東京CPI超預期「嚇壞市場」日圓狂拉120點！日本12月升息預期升溫，小心套利平倉之亂再臨

日本CPI高於預期，12月會升息？小心日圓套利交易熱錢撤離 重演8月股災

CPI通膨受控》比特幣突破9.3萬後「急跌5000美元」，多空雙殺超25萬人爆倉