Uniswap的狂野進化：從協議到鏈，Unichain如何重塑DeFi格局？

DeFi 的下一步，或許已經從Unichain 開始了。

撰文：Luke，火星財經

在去中心化金融（DeFi）領域，無論是交易量、使用者基礎，或是技術創新，Uniswap 一直佔據著無可撼動的領導地位。兩個月前，Uniswap Labs 官員宣推出基於OP Stack 的以太坊Layer2 網路Unichain 並上線了測試網。這項消息不僅引發了業界的廣泛關注，也為DeFi 市場注入了新的想像空間。

作為灰階基金（Grayscale）DeFi 持股中的最大頭寸，$UNI 的影響力已然跨越了DeFi 的範疇。 Unichain 的推出，無疑是Uniswap 對自身定位的重新定義：從單一的協議，邁向作為DeFi 基礎設施的鏈級平台。

自10 月10 日Uniswap labs 公佈Unichain 以來，$UNI 價格在一個月的時間內飆升134%。

如今，Unichain 即將上線。為什麼Uniswap 要打造自己的鏈？ Unichain 又能為DeFi 市場帶來什麼改變？從技術創新到代幣賦能，再到市場定位與價值測算，本文將全面解析Unichain 的核心亮點與未來潛力。

從應用鏈的興起到Unichain 的誕生

應用鏈（AppChain）的概念最早由Cosmos SDK 推廣，並在近年來隨著以太坊擴展方案的成熟而迎來了新的爆發。作為專為特定應用設計的區塊鏈，應用鏈能夠提供高度客製化的效能最佳化，滿足頭部專案在性能與敘事上的雙重需求。從Cosmos 的Terra 到基於Optimism OP Stack 構建的鍊如Base 和Mantle，應用鏈已經逐步形成一個新的發展潮流。

在這種趨勢之下，Uniswap 推出了Unichain，不僅是順應這一潮流，更是以開創性的技術和經濟模型試圖突破現有DeFi 協議的局限性。 Unichain 的推出，標誌著Uniswap 進入了從單一應用到鏈級架構的全新階段，體現了其重塑DeFi 市場格局的野心。

應用鏈的崛起源自於其能夠為特定協定提供獨特的技術優勢。傳統公鏈（如以太坊）是一個通用的平台鏈，所有協定需要共享相同網路資源，而應用鏈則是專為某一協議量身打造的區塊鏈環境。這種設計有以下幾大優點：

客製化：優化共識機制、費用結構及隱私模型，使其完全契合協議需求。

效能優化：支援更快的交易確認速度和更低的手續費，提升用戶體驗。

自主性：賦予協議更大的開發與治理自由度，減少對主鏈的依賴。

從2018 年Cosmos SDK 的推出，到2023 年Optimism 的OP Stack 和Arbitrum Orbit 等模組化工具的普及，應用鏈的技術門檻顯著降低。這為更多協定進入應用鏈領域創造了條件。

Uniswap 作為DeFi 領域的領導者，一直在探索如何進一步拓展其協議能力。推出Unichain 的背後，不僅是解決效能瓶頸的問題，更是出於以下兩方面的考量：

效能需求：以太坊主鏈雖然具有極高的安全性和去中心化程度，但其交易速度和成本始終是限制Uniswap 用戶體驗的重要瓶頸。 Unichain 基於OP Stack 的技術框架，能夠實現250 毫秒的出塊速度和顯著降低的交易成本，為用戶提供近乎即時的交易體驗。

敘事突破：應用鏈的推出使Uniswap 從單一協議轉變為一個能夠承載更大敘事的鏈級平台，為其$UNI 代幣帶來了全新的價值賦能。這種轉型不僅有助於鞏固其在DeFi 市場的地位，也為其未來的生態佈局開啟了更多可能性。

Unichain 的技術創新

為了應對Uniswap 目前遇到的瓶頸，Unichain 的設計從效能到公平性，再到跨鏈互通性，每一項創新都致力於解決DeFi 用戶和開發者在現有區塊鏈生態中遇到的實際問題，其中有5 大技術創新最值得關注。

1.Rollup-Boost 與Sequencer Builder 分離：重新定義MEV 的公平規則

在傳統的區塊鏈架構中，排序器和區塊建構的雙重角色往往被集中在單一實體，這種集中性導致了MEV（礦工可提取價值）問題的氾濫。 Unichain 的Rollup-Boost 技術則透過引進Sequencer Builder Separation (SBS)，將排序與區塊建構徹底分離，為MEV 的公平分配提供了全新解決方案。

在具體實作中，Unichain 引入了Block Builder Sidecar 作為連接排序器和外部區塊建構者的模組，讓建構者透過市場化競爭提交區塊提案。當排序器接收到多方區塊提案後，選擇最優方案提交上鍊。這樣的設計不僅分散了區塊建構的權力，也確保MEV 收益不再被單一排序器獨佔。這種機制直接緩解了因搶跑交易或審查行為導致的用戶體驗下降問題，同時讓MEV 的分配更加透明和公平。

2.可信賴執行環境（TEE）：交易隱私與公平性的新基石

區塊鏈交易的隱私性和公平性一直是技術攻堅的核心，而Unichain 借助可信任執行環境（TEE） 技術，將這兩點提升到了新的高度。 TEE 提供了一個硬體層級的安全空間，用於處理交易排序和區塊建置時的敏感邏輯。

TEE 的最大亮點在於其能模擬交易執行的多種可能路徑，並剔除潛在失敗的交易，以確保最終的區塊建置效率。在使用者互動中，此機制顯著降低了因網路擁塞或惡意行為導致的失敗交易數量。此外，TEE 還支援執行證明的生成，讓用戶可以驗證每一筆交易的排序是否符合公平性原則。對於長期受MEV 問題困擾的DeFi 用戶來說，這是一項顯著的優化。

隱私權保護是TEE 的另一個核心功能。在區塊建構過程中，交易的具體細節對外部不可見，這有效防止了搶跑等惡意行為，也為高頻交易提供了更穩定的環境。

3.Flashblock：每250 毫秒的流暢交易體驗

出塊時間的長短直接影響使用者體驗，而Unichain 的Flashblock 技術將這項指標壓縮到了極致——每250 毫秒即可完成一次部分確認。傳統區塊鏈往往因為狀態根運算的延遲而導致出塊效率低下，而Flashblock 將完整區塊分解為多個小型部分，透過平行處理顯著提升了交易速度。

這機制的好處不僅體現在速度上。對於流動性提供者（LP）而言，較短的確認時間大幅降低了市場波動帶來的逆向選擇風險，同時減少了滑點損失。對於普通用戶而言，Flashblock 意味著更低的交易失敗率和幾乎即時的交易回饋。快速確認的能力不僅優化了Uniswap 生態中的使用者體驗，也為高頻交易者提供了絕佳的環境。

4.Unichain 驗證網路(UVN)：排序器的安全護盾

為了因應排序器中心化所帶來的潛在風險，Unichain 設計了驗證網路（UVN），作為額外的一層安全性。在這項架構中，UVN 的驗證者獨立於排序器運行，負責審核區塊的合法性和一致性。

UVN 的平行驗證不僅降低了排序器可能出現的單點故障風險，也加快了區塊的最終性確認。透過這項設計，Unichain 在去中心化和效率之間找到了新的平衡點，為使用者提供了更高的安全性。

5.ERC-7802 跨鏈意圖：為多鏈世界搭建橋樑

在多鏈生態的脈絡下，資產的跨鏈流動性是決定鏈間合作效率的關鍵，Uniswap 團隊和Optimism 團隊共同提出了ERC-7802 跨鏈代幣標準，目標是讓代幣在跨鏈時，能夠保持一種統一的標準。 ERC-7802 定義了標準化的鑄造和銷毀接口，確保資產在鏈間流轉時，供應總量保持恆定。

這個標準的應用場景包括在Unichain 上實現代幣的快速跨鏈操作，例如，用戶可以無縫地將ERC-20 代幣從以太坊主網轉移到Unichain，再反向操作至其他生態。 ERC-7802 的模組化設計進一步減少了對特定橋接協議的依賴，為未來跨鏈技術的擴展留出了更大的發展空間。

透過這五項技術創新，Unichain 不僅解決了現有區塊鏈生態中效能、隱私和公平性的問題，更在多鏈互通性領域邁出了重要一步。這些突破性技術為Unichain 在DeFi 市場的核心競爭力奠定了基礎，也為產業未來的發展提供了新的範例。

$UNI 代幣賦能：從治理到收益

Unichain 的推出不僅是技術上的革新，也為$UNI 代幣帶來了全新的使用情境與經濟價值。從治理工具到生產性資產，$UNI 代幣的轉型使其在Uniswap 生態中扮演了更重要的角色。

驗證者與質押機制：驅動網路運作的核心

在Unichain 的架構中，驗證者是確保網路安全與效率的核心，而成為驗證者的先決條件是質押$UNI 代幣。 Unichain 的驗證網絡採用了一套獨特的經濟模型，鼓勵用戶質押$UNI 代幣以參與網路治理與收益分配。

運作機制如下：

主網上質押：驗證者需在以太坊主網上質押$UNI 代幣，質押資料透過Unichain 的原生橋接技術同步到鏈上。

收益分配：每個驗證週期（Epoch）開始時，質押權重最高的驗證者被選為活躍節點，負責區塊驗證並獲得燃料費用獎勵。未參與驗證的節點則無法獲得收益。

這項機制為$UNI 增添了質押的實用功能，使其不再只是一個治理代幣，而成為一個生產性資產。用戶在質押的同時，不僅可以幫助維護網路穩定，還能透過交易手續費和區塊獎勵獲得實際收益。

MEV 收益分配：公平激勵的創新

MEV（礦工可提取價值）是Unichain 經濟模型中的重要組成部分。在傳統區塊鏈中，MEV 的收益通常由排序器或礦工獨佔，這不僅導致資源的集中，也增加了用戶的交易成本。而Unichain 透過引進MEV 再分配機制，改變了這個不公平的現狀。

在Unichain 上，排序器透過可信任執行環境（TEE）將MEV 的收益依規則分配給網路中的驗證者和流動性提供者（LP）。這個機制讓參與生態的所有角色都能公平地分享MEV 的價值，而不是被單一實體壟斷。

具體而言：

MEV 稅：應用程式可對其交易設定優先排序規則，將部分MEV 收益分配給LP 或直接回饋用戶。

收益池分配：每筆交易中產生的MEV 收益，按比例注入驗證者與用戶的獎勵池中，增加網路參與的動機。

這種創新不僅降低了LP 的參與風險，也吸引了更多用戶加入生態，為Unichain 的流動性成長提供了強而有力的支持。

$UNI 的價值轉型：從投票權到生態核心資產

在Uniswap 的早期，$UNI 作為治理代幣，其功能主要集中於協議治理和社區決策。然而，隨著Unichain 的推出，$UNI 的功能得到了顯著擴展：

質押資產：驗證者質押$UNI 即可獲得區塊獎勵，使代幣成為驗證網路的重要經濟工具。

跨鏈橋接：透過ERC-7802 標準，$UNI 在Unichain 與其他生態之間的流轉更加高效，進一步增強了其流動性和適配性。

收益成長：MEV 再分配和燃料費用的引入，為持有$UNI 的用戶帶來了實質的收益成長。

更重要的是，$UNI 在Unichain 中的全新角色使其進入了一個「賦能- 增值- 回饋」的正循環。驗證者的質押需求、MEV 收益的分配，以及用戶對於更低交易成本的追求，共同推動了$UNI 的需求成長，使其在DeFi 市場中具備更強的吸引力。

透過重新定義$UNI 的使用場景，Unichain 不僅強化了Uniswap 在去中心化金融的核心地位，也為生態參與者帶來了更多樣化的經濟利益。這種代幣賦能的創新，使得Uniswap 的生態更具永續性，同時為DeFi 市場提供了一個新的參考範例。

Unichain 的市場定位與未來展望

Unichain 的誕生不僅是對自身生態的升級，也是對區塊鏈產業發展趨勢的精準回應。

與應用鏈、通用Rollup 的對比：多維度的獨特定位

Unichain 被定位為基於Optimism OP Stack 的專用Layer 2 鏈，這個選擇使其既不同於傳統的應用鏈，也有別於通用Rollup 的發展模式。

有別於應用鏈的靈活性：應用鏈往往針對單一協議量身定制，如dYdX Chain 基於Cosmos 構建，專注於永續合約交易。而Unichain 雖然是Uniswap 的專用鏈，卻保留了通用Rollup 的互通性。 Unichain 的設計讓其他DeFi 應用程式輕鬆部署，形成流動性共享的超級生態。

區別於通用Rollup 的專用性：通用Rollup，如Arbitrum 和zkSync，著重為廣泛的應用場景提供擴展能力。相較之下，Unichain 針對DeFi 交易進行了深度優化，閃電區塊（Flashblock）和優先排序機制確保了極低的延遲和高效的交易執行。這種客製化使其在DeFi 應用中具有明顯的競爭優勢。

這種介於應用鏈與通用Rollup 之間的定位，使得Unichain 既能專注於自身生態的發展，又能在更大的以太坊生態中保留互通性和兼容性。此外，Unichain 的互通性不僅體現在技術層面，也體現在其對以太坊Rollup-Centric 策略的支持。作為OP Superchain 生態的一員，Unichain 充分利用了Optimism 提供的跨鏈通訊能力，同時透過ERC-7802 標準擴展了跨鏈操作的靈活性。

OP Superchain 的生態優勢：Unichain 可透過Optimism 的原生互通性，與Base、Mantle 等鏈實現資產與資訊的無縫流轉。這種共享生態資源的能力，讓Unichain 在啟動階段就能快速建立流動性優勢。

ERC-7802 跨鏈意圖的應用：透過標準化的跨鏈操作接口，Unichain 能夠簡化代幣在不同鏈之間的轉移流程。例如，使用者可以輕鬆地將$UNI 從以太坊主網路跨鏈到Unichain，進行高效的DeFi 交易，再返回其他鏈進行進一步操作。這種設計減少了跨鏈操作的複雜性，為使用者提供了更好的體驗。

這種高效率的生態整合能力，使得Unichain 不僅是Uniswap 的技術擴展，也是整個以太坊多鏈生態的重要支柱。

UniChain 上線後，UNI 直接起飛？

DeFi Report 創辦人Michael Nadeau 表示，Uniswap 新L2 區塊鏈Unichain 可能會為創建者Uniswap Labs 和該專案代幣的持有者帶來福音，他們每年可能從原本要支付給以太坊網路的費用中賺取近4.68 億美元的收入。 Uniswap Labs 和UNI 代幣持有者將從Unichain 中受益最多，而ETH 持有者可能會遭受最大損失。潛在的收入來源如下：

結算費：Uniswap Labs（以及最有可能的UNI 代幣持有者）無需向以太坊驗證者支付3.68 億美元，而是在推出Unichain 時獲取這筆費用。

MEV：除了收取以太坊的結算費外，Uniswap 還將能夠取得MEV，因為他們將擁有Unichain 上的驗證者。據估計，MEV 約佔Uniswap 支付的總費用的10%（去年為1 億美元）。他們也可以選擇與代幣持有者分享其中的一部分。

流動性提供者：流動性提供者將繼續獲得100% 的交易費，一旦Unichain 上線，也可能參與結算和MEV。

先看下4.68 億美元的構成：3.68 億美元的交易費用（即交易時支付給以太坊驗證者的Gas 費用）和1 億美元的MEV 價值（驗證者透過重新排序交易、夾塞攻擊等而產生的額外收入）。

Unichain 作為一項基於Optimistic Rollup 的Layer 2 技術，能夠在其獨立網路中處理交易，然後將這些批量交易資料匯總後提交至以太坊主鏈。在這個過程中，Unichain 有機會捕獲交易費用和MEV 收益。然而，這種設想能否成為現實，依賴一個重要前提：所有流動性池的LP 和交易活動必須完全從以太坊主網遷移到Unichain，同時MEV 的捕獲效率需要達到100%。

顯然，這樣的條件難以實現。

儘管市場上有多種Layer 1 和Layer 2 方案湧現，但以太坊仍然是大多數山寨幣和DeFi 流動性的首選平台。以太坊憑藉其成熟的生態體係以及市場認可度，成為流動性遷移難以撼動的核心障礙。加之，流動性遷移本身需要承擔高昂的成本與風險，因此，大規模的流動性完全轉移至Unichain 幾乎是不可能的。

當然，Unichain 也可以透過吸引性的激勵措施，如低交易費用和流動性挖礦，鼓勵部分資金與交易活動轉向其平台。然而，即便如此，這種遷移的規模仍然有限。

那麼，Unichain 實際上能夠捕捉的價值到底有多大？

以率先推出應用鏈的dYdX 為參照，其V4 版本（dYdX Chain）上線後，每月交易量已是V3 版本的四倍，佔協議總交易量的82%。然而，與永續合約交易相比，現貨交易和資產兌換的性能需求相對較低，因此Unichain 短期內不太可能達到dYdX 的交易量或TVL。根據保守估算，Unichain 的價值捕獲可能僅為理論價值的30%，即每年為Uniswap 帶來約1.4 億美元的收入。

此外，長期以來，$UNI 被批評未能有效捕獲​​協議價值，而Unichain 的推出為此問題提供了解決方案。透過Unichain 的賦能，$UNI 可以直接捕捉協議產生的價值，這對代幣經濟模型至關重要。

由此可見，Unichain 的上線無疑將對生態帶來深遠影響。與Uniswap X 那種抽象化、遙遙無期的設想不同，Unichain 是一項可以切實落地並顯現成效的重大利好。

作為DeFi 賽道無可爭議的龍一，Uniswap 不會錯過這輪牛市。我們可以大膽預測，ATH 將在3 個月內達成，並且，這只是個開始。

結語

Uniswap 的Unichain 不僅是技術上的突破，更是一場關於DeFi 未來格局的策略性佈局。透過五大核心創新，Unichain 在效能優化、隱私保護、流動性聚合和生態整合等多個層面，為DeFi 市場帶來了新的想像空間。

正如Syncracy Capital 聯創Ryan Watkins 所言，區塊鏈應用正​​經歷從依附基礎層到掌控自身經濟的重大轉型。 Unichain 的推出，不僅強化了Uniswap 在DeFi 市場的核心地位，也為以太坊生態注入了新的動力。在科技革新與經濟轉型的雙重推動下，Unichain 的成功與否，將成為區塊鏈多元化時代的重要試金石。

DeFi 的下一步，或許已經從Unichain 開始了。我們不妨拭目以待。