SynFutures：去中心化衍生品市場中的潛在黑馬

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远山洞见2024/12/09 10:05

作者:远山洞见

I. 項目介紹

SynFutures 是一個去中心化的衍生品交易平台，致力於提供一個無需許可、透明且高效的交易環境。通過三次迭代，最新的 SynFutures V3 推出了創新的 Oyster AMM 模型，結合了單幣種集中流動性、槓桿機制和完全上鏈的訂單簿，為衍生品市場帶來了革命性的資本效率和用戶體驗提升。

Oyster AMM 實現了流動性和訂單簿的無縫整合，形成了一個統一的流動性管理系統，使交易執行更加高效和可預測。此外，該平台引入了先進的風險管理機制，包括動態罰款和穩定標記價格系統，以防止市場操縱和大規模清算，保護用戶權益和市場穩定。

截至目前，根據官方文檔數據，SynFutures 平台的累計交易量已超過 750 億美元，吸引了超過 20 萬名交易者，支持超過 280 個交易對。在頂級行業機構的支持下，SynFutures 正在重新定義 DeFi 衍生品市場的未來。

II. 項目亮點

1. 單幣種集中流動性和槓桿優化

Oyster AMM 模型允許流動性提供者（LPs）在特定價格範圍內通過單一代幣提供流動性，消除了雙邊資產配置的繁瑣步驟。結合槓桿，這一設計顯著提高了資本利用率，使 LPs 能夠在更靈活的條件下獲得更高的回報，同時降低系統性風險，滿足衍生品市場對高效流動性的需求。

2. 無需許可的上鏈訂單簿，極致透明和反審查

結合完全上鏈的訂單簿模型，SynFutures 提供了一個透明、可信和抗審查的交易環境。即使是小眾或高波動性的資產也可以通過上鏈訂單簿高效交易，避免因集中管理而引發的安全風險。所有數據均存儲在鏈上，讓用戶免於擔心“停機”、“拔網線”或資金挪用，確保交易的安全性和可靠性。

3. 統一流動性系統以提高交易執行效率

Oyster AMM 將集中流動性和上鏈訂單簿整合為一個統一模型，為交易者和 LPs 提供無縫的流動性系統。無論是主動交易者還是被動流動性提供者，都可以享受高效的原子級交易執行，避免多系統交互造成的延遲和不確定性，提高交易的穩定性和可預測性。

4. 動態風險管理和用戶保護機制

為了保護用戶權益，Oyster AMM 引入了動態罰款機制和穩定標記價格系統。動態罰款懲罰異常價格偏差，防止市場操縱，維護市場公平。穩定標記價格系統使用指數移動平均算法來緩解因劇烈價格波動引起的清算風險，確保市場穩定運行，讓交易者和 LPs 更加自信地參與市場。

III. 市場價值預期

F ($F) 作為去中心化衍生品交易平台 SynFutures 的治理代幣，為流動性提供者和交易者帶來高效的去中心化交易體驗，並通過 i

其創新的 Oyster AMM 模型。目前，$F 的單價為 $0.082，總供應量為 100 億，流通量為 12 億，流通市值約為 9902 萬美元。

為了評估 F 的市場潛力，我們將其與其他類似的去中心化衍生品協議進行比較，特別是 Drift Protocol ($DRIFT)、GMX ($GMX) 和 dYdX ($DYDX)。

基準項目：

1. Solana 鏈上資產交易中心：Drift Protocol ($DRIFT)

單價：$1.55

市值：4.11 億美元

完全稀釋市值：15.47 億美元

流通量：2.66 億 DRIFT

總供應量：10 億 DRIFT

2. 去中心化衍生品協議：GMX ($GMX)

單價：$42.73

市值：4.22 億美元

完全稀釋市值：4.22 億美元

流通量：987 萬 GMX

總供應量：987 萬 GMX

最大供應量：1325 萬 GMX

3. 去中心化交易所：dYdX ($DYDX)

單價：$2.44

市值：17.33 億美元

完全稀釋市值：17.34 億美元

流通量：7.1 億 DYDX

總供應量：10 億 DYDX

市值與預期的比較

1. 參照 Drift Protocol ($DRIFT)

如果 $F 達到 Drift Protocol 的市值水平（4.11 億美元），

$F 的單價將上升至 $0.343，增幅約為 318%。

2. 參照 GMX ($GMX)

如果 $F 達到 GMX 的流通市值水平（4.22 億美元），

$F 的單價將上升至 $0.352，增幅約為 329%。

3. 參照 dYdX ($DYDX)

如果 $F 達到 dYdX 的流通市值水平（17.33 億美元），

$F 的單價將上升至 $1.44，增幅約為 1657%。

IV. 代幣經濟學

F 的總供應量為 100 億枚代幣，TGE 的流通量為 12%，即 12 億枚代幣。以下是詳細的代幣分配計劃。

1. 社區（28.5%）

社區部分佔總供應量的 28.5%，旨在激勵社區活躍度和生態建設。其中，7.5% 用於空投，全部在 TGE（代幣生成事件）期間解鎖，以增加早期用戶的參與感；20.5% 用於生態系統發展，採用四年線性解鎖，為項目的長期擴展提供持續支持。此外，0.5% 用於流動性運動，全部在 TGE 期間解鎖，以確保市場早期的穩定流動性。

支持者和顧問（23.5%）

分配給支持者和顧問的代幣佔 23.5%。這部分有助於吸引和獎勵為項目提供戰略支持和專業指導的早期貢獻者。代幣將在六個月的鎖定期後，在三年半內線性解鎖，確保項目的長期發展與支持者的利益一致。

3. 基金會庫存（25.0%）

基金會庫存持有 25.0% 的代幣，用於項目運營、研發和長期戰略儲備。2% 在 TGE 期間解鎖，其餘部分將線性解鎖。

在四年內線性解鎖。此分配提供持續的財務支持，以應對市場變化並促進創新。

4. 核心貢獻者（15.0%）

核心貢獻者佔15.0%，用於激勵團隊和關鍵開發人員。代幣在六個月的鎖定期後，於三年半內線性解鎖，以確保核心團隊與項目的長期發展目標一致，並確保項目的穩定進展。

協議開發（5.0%）

用於協議開發的代幣佔5.0%，支持技術迭代和功能創新。0.5%將在TGE期間解鎖，其餘部分將在四年內線性解鎖，以確保協議的持續升級和優化。

6. 流動性（3.0%）

流動性部分佔3.0%，在TGE期間完全解鎖，為市場提供足夠的初始流動性，確保代幣的順利交易和市場的穩定。

V. 團隊和融資

團隊部分：

Rachel Lin：聯合創始人兼CEO，負責整體戰略方向和運營管理。

Matthew Liu：聯合創始人兼CSO，領導項目的戰略規劃和市場擴展。

Mark Lee：首席市場官，負責品牌推廣和市場策略。

Wenni Cai：業務經理，負責日常業務和運營管理。

在融資方面：

系列B融資（2023年10月19日）：項目成功獲得2200萬美元融資，由Pantera Capital、HashKey Capital和Susquehanna International Group等知名機構領投。

系列A融資（2021年6月17日）：在Polychain、Pantera Capital和Wintermute等頂級機構的支持下，項目完成了1400萬美元的融資。

種子輪融資（2021年1月8日）：來自Dragonfly和Standard Crypto的140萬美元初始投資。

VI. 風險提示

1. 儘管平台引入了動態懲罰機制以抑制異常交易行為，但惡意市場操縱仍可能發生。例如，大型交易者或外部惡意行為者可能使用異常大的訂單或操縱價格預言機在短期內提高或降低基礎資產價格，導致其他用戶的倉位被迫平倉，從而獲利。這種情況可能導致交易者在毫無準備的情況下遭受巨大損失。

2. SynFutures依賴鏈上預言機提供基礎資產的實時價格數據。如果預言機出現數據延遲、故障或攻擊，平台的標記價格可能無法準確反映實際市場價格。在這種情況下，錯誤的價格數據可能會觸發不必要的清算或導致用戶在非真實市場條件下進行交易。

VII. 官方鏈接

網站：https://www.synfutures.com/

推特：https://x.com/SynFuturesDefi

Discord：https://discord.com/invite/synfutures

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