現貨比特幣ETF期權交易上線：交易者需要了解的事項
快速摘要 BlackRock的IBIT是擁有近450億美元資產管理規模的最大比特幣ETF，成為首個獲准進行期權交易的ETF。在美國證券交易委員會於一月份批准了11個比特幣ETF後，各公司一直在尋求為其現貨比特幣基金上市和交易期權。
現貨比特幣交易所交易基金的期權交易於週二正式上線，BlackRock的iShares Bitcoin Trust（代碼IBIT）率先啟動。
“隨著比特幣ETF期權的批准，我們不僅看到加密貨幣ETF市場的成熟——我們正在見證比特幣與股票、債券和商品一起鞏固其作為主流機構投資的地位，”Anchorage Digital的首席執行官兼聯合創始人Nathan McCauley在與The Block分享的聲明中表示。
公司一直在尋求在SEC於1月批准11個BTC ETF後，為其現貨比特幣基金上市和交易期權。
BlackRock的IBIT是資產管理規模接近450億美元的最大比特幣ETF，於9月20日獲得美國證券交易委員會的期權批准。過去四天的清算過程達到了最後階段，IBIT期權於週一下午獲得最終交易批准。
Bitwise的比特幣ETF（BITB）的期權預計將於週三開始交易，Bitwise的首席執行官Hunter Horsley在X上表示。
為什麼比特幣ETF期權很重要？
根據The Block的數據儀表板，自1月開始交易以來，現貨比特幣ETF的交易量已超過5000億美元。
期權和衍生品為大型機構提供流動性和價格發現，使其能夠接觸到基礎資產的價格變動（在這種情況下是比特幣）。大型機構通常使用期權作為交易對沖，而零售交易者則使用期權進行投機。
“[T]比特幣ETF期權市場是金融世界首次看到對真正供應受限的永久商品的受監管槓桿，”Bitwise的alpha策略負責人Jeff Park在9月表示。“事情可能會變得瘋狂。在這種情況下，受監管的市場可能會關閉。但比特幣的顯著之處在於，總會有一個無法關閉的平行去中心化市場。”
比特幣擁有大量的零售追隨者，這意味著與股票ETF期權相比，現貨比特幣ETF期權中可能會有更多的投機活動，根據市場結構分析師Dennis Dick的說法。
“與普遍觀點相反，期權實際上降低了波動性，”Dick今年早些時候告訴The Block。“隨著未平倉合約的增加，它在市場的兩側創造了自然的買家和賣家……這使市場更加厚實並增加了流動性，因此降低了波動性。”
Dick預計，隨著更多的興趣進入現貨BTC ETF期權交易，比特幣的波動性將會降低。
根據The Block的BTC價格數據，比特幣在發布時的交易價格約為93,885美元，其市值為1.9萬億美元。
“當比特幣ETF在不到一年前獲得批准時，這對加密貨幣來說是一小步，但對機構採用來說是一大步，”McCauley說。“在接下來的幾個月中，這一資產類別繼續演變成一個充滿機會的成熟機構市場，提供更多的實際參與機會。”
比特幣ETF期權的下一步是什麼？
在交易的最初幾個小時內，數據顯示ETF期權取得了巨大成功。
看漲期權賦予買方在特定期間內以指定價格購買資產的權利，但無義務。如果買方行使看漲期權，賣方必須出售資產。看跌期權賦予持有人在到期日或之前以指定價格出售資產的權利。
"看起來非常看漲，尤其是12月20日的C100，這基本上是在押注比特幣價格在下個月翻倍，" Balchunas說。
比特幣價格在過去一個月內上漲了近40%，在11月5日支持加密貨幣的當選總統唐納德·特朗普勝選後創下歷史新高。許多行業專家預計比特幣在未來兩個月內將達到10萬美元的里程碑。
根據ETF Store總裁Nate Geraci的說法，還將有一波新的ETF申請。
"之前提到過，但我現在預計會看到基於比特幣期權策略的ETF申請增加，" Geraci在X上的一篇文章中說。"覆蓋看漲期權策略比特幣ETF、緩衝比特幣ETF、尾部風險比特幣ETF、凸性比特幣ETF……所有這些。
Grayscale迅速提交了其比特幣覆蓋看漲期權ETF的更新招股說明書。該基金將提供對GBTC和BTC的敞口，同時通過比特幣ETP撰寫或購買期權合約以獲取收入。
“Grayscale很高興GBTC和BTC的期權交易將開始……進一步發展我們在美國上市的比特幣ETP的生態系統，" Grayscale Investments的全球ETF主管David LaValle在一份聲明中說。"對比特幣ETP的客戶需求前所未有，Grayscale團隊自豪地提供一系列促進投資者選擇的比特幣產品，包括成本最低的比特幣ETP，並能夠方便地接觸比特幣和加密資產類別。”
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