第40週鏈上數據：目前拋壓處於年內低點；看漲Q4加密市場表現

原文標題：《拋壓慢慢減小，支撐逐漸強勁！ ｜WTR 10.07》
原文來源：WTR 研究院

本週回顧

本週從9 月30 日到10 月7 日，冰糖橙最高附近$65618，最低接近$59828，震盪幅度達8.6% 左右。
觀察籌碼分佈圖，在約 62000 附近有大量籌碼成交，將有⼀定的支撐或壓力。

• 分析：
1. 59000-63000 約194 萬枚；
2.64,000 -68000 約90 萬枚；
• 短期內跌不破在53000~57000 機率為70%；
• 其中短期內漲不破71000〜74000 的機率為92%。

重要消息方面

經濟消息方面

1. 拜登稱正考慮制裁伊朗石油，油價回吐漲幅；

2. 兩年期美債殖利率漲20 個基點，報3.91%。美國非農就業報告發布後，美國銀行與摩根⼤通將聯準會11 月降息幅度的預期減半；

3.摩根⼤通：下調聯準會11 月降息幅度的預期至25 個基點，先前預期FOMC 會降息50 個基點；

4. 非農資料表現驚艷聯準會11 月降息50 個基點的情境幾乎完全被市場排除；

5. 美國9 月非農就業人口增加25.4 萬人遠超預期，失業率回落，薪資成長強勁；

6. 美國9 月非農就業人口增加25.4 萬人，增幅創3 月以來最大，且遠超預期值15 萬人，前值由14.2 萬人修正為15.9 萬人；

7. 美國9 月失業率意外降至4.1%，預期為4.2%，前值為4.2%；

8. 10 月6 日，根據CME「聯準會觀察」數據，聯準會11 月降息25 個基點的機率為97.4%，維持利率在4.75%-5.00% 不變的機率為2.6%。

加密生態訊息方面

1. 根據Farside Investors 數據，美國比特幣現貨ETF 自推出以來累計淨流⼊ 185.3 億美元；

2. QCP：仍對比特幣10 月的強勁表現保持樂觀，本週四CPI 數據將成為焦點；

3. 截至10 月6 日的這⼀週，NFT 交易量接近8,500 萬美元，這是自今年8 月底以來的最高水準；

4. 10 月7 日，開發人員聲稱，新的以太坊改進提案(EIP) 將使以太坊的出塊時間縮短33%，並提高數據容量⸺從而將整體吞吐量提高50%；

5. 10 月7 日，紐約數位投資集團（NYDIG）表示，儘管經歷了「季節性疲軟」的第三季度，比特幣仍然是今年迄今表現最好的資產；

6. Coinbase⾼管：隨著加密貨幣獲得兩黨更多的支持，Coinbase 加速與傳統金融機構談判；

長期洞察：用於觀察我們長期境遇；牛市/熊市/結構性改變/中性狀態
中期探查：用於分析我們目前處於什麼階段，在此階段會持續多久，會面臨什麼情況
短期觀測：用於分析短期市場狀況；以及出現⼀些方向和在某前提下發生某種事件的可能性

長期洞察

• 鏈上新增和銷毀籌碼
• 大額交易所淨流入流出
• 長期參與者持有結構
• 現貨總拋壓

（下圖鏈新增和銷毀籌碼）

鏈上新增籌碼顯示，市場目前有⼀定大額的新增籌碼，這比過去幾週來看都要樂觀。這證明的市場有不少堅實的成長基礎，基本面依然相對良好。

（下圖大額交易所淨流入流出）

雖然近期沒有太多的大額流出（購買意願），但大額的拋壓小了許多。市場的拋售壓力開始衰竭。

（下圖 ⻓期參與者持有結構）

長期參與者目前整體的持倉比例結構已達到 2020 年五月的狀況，回升至今年年初狀況。

這意味著市場大部分被長期參與的佔有，有著堅定的鑽石手支持，支撐較為強烈，不容易造成市場巨大的坍塌。

（下圖現貨總拋壓）

現貨整體拋壓較小，目前處於今年低點。從這個階段來看，和這個角度來看，目前還是相對較安全的。

中期探查

• 網路情緒積極性
• 流動性供應量
• 增量模型
• 穩定與BTC、ETH 市值比
• 長期、短期供應比例

（下圖⽹絡情緒積極性）

網路情緒在⼀段時間的下降後，目前逐漸趨於平穩。
可能場內的情緒有慢慢恢復的跡象，也到達了⼀定的閾值。

（下圖流動性供應量）

流動性的供應量在慢慢地修復過程中，當流動性上升時，市場可能有⽌跌效果。

目前市場可能具備適用性。

（下圖增量模型）

穩定幣的供應量仍維持著⼀定的成長，購買力在持續增加。

短線資金的情緒可能有輕微下降的情況，可能市場的節奏不會過於迅猛，更偏向於震盪式修復的節奏。

（下圖穩定幣與BTC、ETH 市值⽐）

可能該數據在比率下降的過程中，可能會呈現市場上升的情況。同時，在市場走到低迷或反轉前夕，可能市場關係會到底⼀定頂點。籠統的市值關係只是為了方便觀察市場的宏觀關係。目前處於輕微下降過程中。

（下圖長期、短期供應⽐例）

藍線：長期、短期供應比例
市場在內部鏈上互動中，存在著長期、短期籌碼的供應比例關係。
當藍線處於上升狀態中，可能市場處於不穩定，或是長期累積的狀態。
若藍線下降，市場可能正在買入，或在底部形成支撐。

短期觀測

• 衍生性商品風險係數
• 選擇權意向成交比
• 衍⽣品成交量
• 選擇權隱含波動率
• 獲利虧損轉移量
• 新增地址及活躍地址
• 冰糖橙交易所淨部位
• 姨太交易所淨部位
• 高權重拋壓
• 全球購買力狀態
• 穩定幣交易所淨部位
• 鏈下交易所資料

衍⽣品評級：風險係數進入中立區域，風險適中。

（下圖衍⽣品風險係數）

市場價格表現基本上與上週⼀致，風險係數觸及紅色區域後，價格隨後回調到短期持有者成本線(62K) 附近進行調整。單從風險係數來看，如本週預期在市場沒有進⼀步拋壓的情況下，仍會在當前價位附近進行調整。

（下圖 選擇權意圖成交比）

選擇權成交量大量下降，賣權比例少量增加。

（下圖 衍⽣品成交量）

市場軋空後衍生性商品成交量回到底部區域。

（下圖 選擇權隱含波動率）

隱含波動率無太大變動。
情緒狀態評分：中性

（下圖獲利虧損轉移量）

當前市場缺乏增量，所以在上週市場積極情緒(藍線) 觸及短期極值後市場再次調整。另外恐慌情緒 (橘線) 並未因此激增，整體來看市場情緒仍處於中性，市場更偏向震盪。

（下圖新增位址和活躍位址）

新增且活躍地址處於中高位。

現貨以及拋壓結構評級：BTC 少量流出，ETH 流入累積。

（下圖 冰糖橙交易所淨頭⼨）

BTC 少量流出。

（下圖 E 太交易所淨頭⼨）

ETH 流入累積。

（下圖 ⾼權重拋壓）

目前暫無高權重拋壓。

購買力評級：全球購買力少量回升，穩定幣購買力大量流失。

（下圖全球購買⼒狀態）

相比於上周全球購買力有少量的流失，但整體來說購買力仍處於正值。

（下圖 USDC 交易所淨頭⼨）

USDC 交易所淨部位大量流失。

鏈下交易資料評級:在 58000 有購買意願；在 70000 有拋售意願。

（下圖Coinbase 鏈下資料）

在58000 附近價位有購買意願；
在70000 附近價位有拋售意願。

（下圖Binance 鏈下資料）

在58000，60000 附近價位有購買意願；
在70000 附近價位有拋售意願。

（下圖Bitfinex 鏈下資料）

在58000 附近價位有購買意願；
在66000~ 70000 附近價位有拋售意願。

本週總結：

訊息⾯總結：

1. 就業報告可能緩解市場對美國就業市場降溫過快的擔憂，並可能增加聯準會決策者下月降息25 個基點的可能性，此前聯準會在9 月會議上曾大幅降息。

2. 聯準會主席鮑威爾上週重申，保護勞動市場是聯準會決定在 9 月以更大幅度降息開啟寬鬆週期的部分原因。

3. 鮑威爾和他的同事認為，不需要進⼀步降溫就能將通膨降至聯準會 2% 的⽬標。

4. 加密方面，整個選擇權的流動性來看，整體依然趨於看漲；

5. 其他綜合方面，雖然上週表現不佳，但總體依然看漲第四季度加密市場表現。

鏈上⻓期洞察：

1. 新增籌碼達到幾週以來的第⼀次快速成長；
2. 大額交易所流入下降，拋售壓力快速減少；
3. 長期參與者持倉比例達到2020 年年中水平，與今年年初類似；
4. 現貨總拋壓較低，目前處於今年以來最低的階段。

• 市場定調：
拋手壓力消減，支撐逐漸強勁。

鏈上中期探查：

1. 網路情緒的下降幅度慢慢趨於平穩；
2. 流動性供應量輕微上升；
3. 短線資⾦輕微停滯，可能節奏會放慢；
4. 穩定幣相對BTC、ETH 的市值下降；
5. 場內的短期資金情緒未上升。

• 市場定調：
震盪、修復
可能場內的狀態會相對較緩慢，偏向於震盪，修復。

鏈上短期觀測：

1. 風險係數進入中性區域，風險適中。
2. 新增活躍位址較為中高位。
3. 市場情緒狀態評分：中性。
4. 交易所淨部位整體呈現 BTC 少量流出，ETH 流入累積。
5. 全球購買力少量回升，穩定幣購買力大量流失。
6. 鏈下交易資料顯示在 58000 有購買意願；在 70000 有拋售意願。
7. 短期內跌不破在 53000~57000 機率為 70%；其中短期內漲不破 71000〜74000 的機率為 92%。

• 市場定調：短期市場仍可能圍繞短期持有者成本線(62K) 附近震盪，目前價位附近仍有購買力在進⼀步累積籌碼。市場情緒整體中性，下⼀段行情市場可能需要⼀個契機。

風險提示：以上皆為市場討論與探索，對投資不具指向性意見；請謹慎看待和預防市場黑天鵝風險。

本文來自投稿，不代表 BlockBeats 觀點。