什麼是中央銀行數位貨幣（CBDC）？

想像一下這樣的世界：您口袋裡的現金不再以實體形式存在，而是一種安全的數位貨幣，您可以隨時隨地使用智慧型手機或電腦存取。隨著中央銀行數位貨幣（CBDC）在全球蓬勃發展，這樣的未來近在眼前。截至目前，已有 130 多個國家 （佔全球 GDP 的 95% 以上）正在探索或試行 CBDC，這象徵著我們對貨幣思維方式的革命性轉變。但 CBDC 到底是什麼？它將如何改變我們的金融體系、日常交易，甚至是傳統銀行的角色？

本文探討了什麼是 CBDC、運作原理、潛在優勢與挑戰，以及它將如何塑造貨幣的未來。

什麼是法幣？為什麼它對 CBDC 來說很重要？

為了充分理解 CBDC，我們首先要了解法定貨幣（法幣）的概念。法幣是指沒有內在價值，但由於政府宣布其為法定貨幣而被視為有價值的貨幣。與黃金或白銀等具有內在價值的商品不同，法幣的價值來自於其背後政府的穩定性和權威。美元、歐元和英鎊都是法幣的例子，它們被普遍接受為支付手段。

CBDC 是同一種法幣的數位版本，但有一個關鍵的區別：實體現金不再像以往一樣廣泛使用，而數位貨幣正在成為人們偏好的支付方式。各國的中央銀行正在探索透過 CBDC 建立數位貨幣，這種數位貨幣將繼續具有與紙幣相同的法律效力，但形式更加現代、高效。CBDC 旨在提供與法幣同等的可信度、穩定性和安全性，同時提供數位化、更快速、更安全的支付系統的便利性。

什麼是中央銀行數位貨幣（CBDC）？

中央銀行數位貨幣（CBDC）是由中央銀行所發行和監管的國家官方貨幣的數位形式。與比特幣等使用區塊鏈技術在去中心化網路上獨立運行的加密貨幣不同，CBDC 是中心化的，並完全以中央銀行權威和信任為支持。CBDC 因此成為法定貨幣，意味著在一個國家內，所有債務和金融義務都必須接受以該貨幣來支付。

CBDC 專為現有金融體系而設計，主要目的是使數位支付更安全、更快速、更有效率。實體現金在世界許多地方仍然不可或缺，而數位支付也正在呈指數級增長。事實上，截至 2032 年，全球行動支付規模預計將超過 26.53 兆美元 。隨著現金使用量減少，對由政府支持的可靠且安全的數位貨幣需求將變得更加迫切。而 CBDC 能滿足人們對數位貨幣解決方案日益增長的需求。

CBDC 的類型

CBDC 主要有兩種類型：零售型 CBDC 和批發型 CBDC。兩種類型都旨在實現支付系統的現代化，但它們的目的不同，針對的用戶也不同。

零售型 CBDC

零售型 CBDC 是專為包括消費者和企業在內的一般大眾使用所設計的數位貨幣。這些數位貨幣的功能類似於現金，但採用數位形式。它們可用於日常交易，例如支付商品和服務、個人轉帳或進行線上購物。零售型 CBDC 可以透過與個人銀行帳戶綁定的數位錢包或行動應用程式來使用。

零售型 CBDC 可進一步分為兩種：

● 基於帳戶的零售型 CBDC：在此系統中，用戶直接在中央銀行或透過授權中介機構（例如商業銀行）持有帳戶。交易會被記錄在中心化數據庫中，並透過個人識別方法確保貨幣存取的安全性。這種模式可讓中央銀行更密切地監控交易並確保遵守監管標準，但可能會引發對隱私和數據安全的擔憂。

● 基於代幣的零售型 CBDC：在這種模型中，用戶持有代表貨幣單位的數位代幣。這些代幣可以像實體現金一樣進行點對點轉移，交易也採用匿名和去中心化設計。基於代幣的 CBDC 旨在提供現金交易的隱私，同時保留數位支付的安全性。

批發型 CBDC

批發型 CBDC 是主要為金融機構（例如商業銀行和支付處理商）設計的數位貨幣。這些貨幣促進了大額交易，提高了銀行之間支付和結算的效率。批發型 CBDC 主要用於讓金融實體更安全地進行大規模交易，減少結算時間並降低交易成本，尤其是針對跨境支付。

雖然批發型 CBDC 不會被大眾使用，但對於提高金融體系的整體效率至關重要。該類型有助於簡化流程，並使金融機構之間交易更快速、更安全。

CBDC 如何運作？

CBDC 不僅僅是現金的數位版本，更可提供一系列有別於傳統貨幣的優勢和功能。

中心化控制

CBDC 最明顯的特徵是中心化性質。這意味著中央銀行或政府完全控制貨幣的發行、分配和監管。相較之下，比特幣等加密貨幣是去中心化的，意味著不受任何中央機構的控制。中心化控制確保 CBDC 能夠融入現有貨幣體系，並允許貨幣政策的實施。

原生數位特性

CBDC 僅以數位形式存在，意味著它們沒有像紙鈔或硬幣的實體對應物。這有助於 CBDC 更易於使用和轉移，尤其是在越來越依賴數位支付的世界中。作為一種數位資產，CBDC 可以輕鬆儲存在數位錢包中，並在個人、企業和機構之間以電子方式轉移。CBDC 的數位特性也促進更快速、更高效的交易，這點在日益全球化和互相聯結的經濟環境中尤其重要。

法定貨幣地位

CBDC 被視為一種法定貨幣，代表它們被法律認可為官方支付形式。這賦予了 CBDC 與實體貨幣相同的地位，意即可以用來清償一國境內的債務和財務義務。雖然大多數國家不承認加密貨幣為法定貨幣，但 CBDC 具有法律效力，能在國家經濟中被普遍接受。

安全與隱私

安全性是 CBDC 的關鍵特性。中央銀行和政府希望確保 CBDC 免受詐欺、駭客攻擊和其他網路威脅。他們採用先進的加密技術保護 CBDC 交易，確保交易不可篡改、可追溯。然而，隱私也是一個重要的考慮因素。雖然 CBDC 比實體貨幣具有更高的安全性，但為用戶提供的隱私程度可能因 CBDC 的類型及其管理的監管框架而有所不同。

CBDC 的優勢

提高支付效率

CBDC 可以透過降低交易成本和結算時間來提高支付系統的效率。與需要銀行或支付處理商等中介機構的傳統支付方式不同，CBDC 允許用戶和中央銀行之間直接進行交易，進而消除中介機構並加快支付流程。

金融包容性

CBDC 有望透過為銀行服務受限地區的用戶提供數位資金管道，來改善金融包容性。據世界銀行 指出，全球約有 14 億名成年人沒有銀行帳戶。透過提供現金的數位替代品，CBDC 可以為人們提供安全、可靠且低門檻的金融體系參與方式。

增強的貨幣政策

CBDC 為中央銀行提供了實施貨幣政策的新工具。透過擁有可直接監控和監管的數位貨幣，中央銀行可以更輕鬆地控制貨幣供應量，管理通貨膨脹，並實施負利率或直接刺激支付等措施。

降低金融犯罪風險

CBDC 交易可追蹤並記錄在安全的數位分類帳中，因此有助於降低洗錢、逃漏稅和其他金融犯罪的風險。政府可以更容易地追蹤和監控交易，犯罪分子將更難利用金融系統進行非法活動。

CBDC 的挑戰

雖然 CBDC 具有潛在優勢，但同時也面臨一些必須解決的挑戰和風險：

隱私疑慮

圍繞 CBDC 的主要擔憂之一是潛在的隱私權喪失。與匿名的現金不同，CBDC 交易可以受到政府和中央銀行的監控。這引發了人們對監視和個人財務數據被濫用等可能性的擔憂。

網路安全風險

作為數位資產，CBDC 容易受到網路攻擊和發生詐騙。確保 CBDC 系統安全性是成功的關鍵。任何違法或駭客行為，都可能破壞大眾對該系統的信任，並可能導致金融不穩定。

對傳統銀行的影響

CBDC 的引入可能會顛覆傳統銀行體系。如果消費者和企業將存款從商業銀行轉移到數位錢包，這可能會影響銀行放款和創造信貸的能力，並可能導致流動性問題。

實施成本

開發和實施 CBDC 需要大量成本，包括技術、基礎設施和監管框架的投資。政府和中央銀行需要確保收益高於成本，並且讓人人皆能方便使用該系統。

全球競相推出 CBDC

如果您想知道，是否已有任何國家推出了 CBDC？答案是肯定的。已有部分國家推出了中央銀行數位貨幣（CBDC）。截至 2025 年初，以下國家已經推出了自己的數位貨幣：

● 巴哈馬：2020 年 10 月推出「沙錢（Sand Dollar）」，成為第一個發行 CBDC 的國家。

● 牙買加：於 2022 年 7 月推出「Jam-Dex」，承認其為法定貨幣。

● 奈及利亞：2021 年 10 月推出「eNaira」，旨在增強金融包容性和支付效率。

● 中國：開發了數位人民幣（e-CNY），並在各個城市進行了廣泛的試點和試行。印度：於 2022 年 11 月啟動「數位盧比（Digital Rupee）」試點項目，並計劃更廣泛地實施。

● 俄羅斯：啟動「數位盧布（Digital Ruble）」試點計畫，旨在實現支付體系的現代化。

● 巴西：開發了「Drex」，並於 2023 年 3 月啟動測試階段。

● 東加勒比貨幣聯盟（ECCU）：2021 年 3 月推出「DCash」，服務多個島國。

● 瑞典：啟動「e-krona」試點項目，探索數位貨幣選擇。

● 韓國：啟動「數位韓元（Digital Won）」試點計畫，評估數位貨幣的可行性。

● 阿拉伯聯合大公國：開發了「數位迪拉姆（Digital Dirham）」，作為更廣泛 CBDC 戰略的一部分。

中央銀行數位貨幣（CBDC）vs. 加密貨幣

中央銀行數位貨幣（CBDC）和加密貨幣都是數位貨幣領域中令人興奮的發展，各自具有獨特的風格。CBDC 就像您已經了解和使用的數位版現金，不同之處在於：它們是由一個國家的中央銀行所發行和控制。這意味著它們被正式認可為法定貨幣並得到政府支持，穩定且安全。中國和巴哈馬等國家已經推出了自己的 CBDC，也有越來越多的國家紛紛加入其中，渴望實現金融體系的現代化，使支付更快、更具包容性。

另一方面，加密貨幣是數位貨幣世界中的反派。例如比特幣和以太坊等，這類貨幣在去中心化的網路上運行，代表沒有政府或中央銀行負責。作為替代，交易是由使用區塊鏈技術的全球電腦網路來驗證。雖然這為加密貨幣帶來了極大的自由和隱私，但也帶來了一些劇烈的價格波動。前一分鐘，價值可能暴漲，下一分鐘，價值可能暴跌。對某些人來說，風險是值得的；但對其他人來說，這有點太難以預測了。總之，CBDC 可提供穩定性和政府支持，而加密貨幣則能提供自由，同時也伴隨著潛在的巨大收益或損失。

結論

中央銀行數位貨幣代表了貨幣數位化的重大發展，具有提高支付效率、增強金融包容性和增強貨幣政策工具等潛在優勢。然而，它也帶來了與隱私、網路安全和金融穩定相關的挑戰。隨著各國持續探索和發展 CBDC，必須仔細考慮這些因素，以確保在實現優勢的同時降低潛在風險。貨幣的未來是數位化，而 CBDC 將在塑造這個未來的過程中發揮核心作用。

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