Câu chuyện đã kết thúc và trận chiến cuối cùng của Dogecoin DOGE được phân tích sâu sắc

Tiêu đề gốc: "Phân tích chuyên sâu về hồi kết của Dogecoin"

Tác giả gốc: b12ny, PANews

Dogecoin luôn được thị trường coi là đồng tiền dẫn đầu của meme. Vào cuối năm 2024, giá của nó tăng vọt do hiệu ứng Trump và Musk trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ, nhưng sau đó đã bước vào một đợt điều chỉnh mạnh và mức giảm đã vượt quá 60%, điều này phù hợp với sự suy giảm chung của ngành meme coin, cho thấy động lực ngắn hạn của nó bị chi phối bởi tâm lý thị trường.

Về mặt bố cục tổ chức, Grayscale đã ra mắt Quỹ tín thác Dogecoin (phí quản lý là 2,5%) vào tháng 1 năm 2025. Quỹ tín thác này chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Mặc dù quy mô của nó vẫn còn nhỏ (gần 2 triệu đô la Mỹ AUM), nhưng tầm quan trọng của nó vượt xa con số đó. Nó đại diện cho sự gia nhập chính thức của $Doge vào phạm vi tài sản có thể đầu tư của tổ chức. Nó cũng được coi là một bước quan trọng trong quá trình chuyển đổi Dogecoin từ định hướng meme sang đầu tư của tổ chức.

ETF được Bitwise thúc đẩy, công ty này đã nộp đơn xin ETF $Doge lên SEC. Nếu được chấp thuận, ETF này có thể mở rộng thêm tính thanh khoản của thị trường. Tuy nhiên, vẫn chưa có trường hợp nào được chấp thuận và những diễn biến trong tương lai vẫn cần phải tuân theo những thay đổi trong môi trường pháp lý.

$Doge có tiềm năng về giá trị đầu cơ ngắn hạn và các kịch bản ứng dụng dài hạn, và giá của nó có mối tương quan cao với Musk trong dài hạn. X đang tích cực khám phá việc tích hợp hệ thống thanh toán. Nếu $Doge được đưa vào hệ thống thanh toán X, đây sẽ là chất xúc tác thị trường lớn nhất kể từ năm 2021.

Hướng phát triển trong tương lai sẽ phụ thuộc vào ba biến số chính: ứng dụng thanh toán, đầu tư của tổ chức và chuyển động chip.

Hiện tại, $Doge vẫn là một tài sản đầu cơ do cộng đồng thúc đẩy. Nếu X hoặc Tesla mở rộng các ứng dụng thanh toán của mình, nó có thể mang lại nhu cầu thị trường mới. Ngoài ra, tiến trình của các ứng dụng ETF và chính sách quản lý cũng sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền của các tổ chức và thay đổi thêm cấu trúc thị trường của DOGE. Bài viết này sẽ đánh giá vị thế hiện tại của $Doge và các cơ hội tiềm năng trong tương lai thông qua đánh giá lịch sử, kinh tế tường thuật và phân tích sâu về cấu trúc chip.

Đánh giá lịch sử

$Doge ra đời vào năm 2013. Ban đầu, nó được Billy Markus và Jackson Palmer tạo ra để châm biếm bong bóng trên thị trường tiền điện tử, nhưng nó bất ngờ phát triển thành đồng tiền meme có giá trị thị trường cao nhất thế giới. Quá trình phát triển lịch sử của $Doge có thể được chia thành một số giai đoạn chính:

2013 - 2017: Văn hóa từ thiện và hướng đến cộng đồng

· Cộng đồng Reddit quảng bá $Doge như một loại tiền thưởng trực tuyến.

· Tài trợ cho đội xe trượt tuyết Jamaica tham gia Thế vận hội mùa đông năm 2014.

· Elon Musk lần đầu tiên công khai bày tỏ sự quan tâm đến $Doge vào năm 2015.

2018 - 2020: Thanh khoản thấp và thị trường bị hạn chế

· $Doge đã duy trì mức giá thấp trong một thời gian dài mà không có động lực rõ ràng nào thúc đẩy thị trường.

· Tính thanh khoản chủ yếu đến từ giao dịch cộng đồng và chưa nhận được nhiều sự quan tâm từ các tổ chức.

2021 - 2022: Elon Musk và làn sóng memecoin

· Sự cố GME và bài đăng của Musk đã thúc đẩy $Doge tăng giá 100 lần trong 4 tháng.

· Giá trị thị trường của $Doge đã từng vượt quá 90 tỷ đô la Mỹ, trở thành một trong ba loại tiền điện tử hàng đầu.

· Các nền tảng giao dịch chính thống của Robinhood, Coinbase, Binance và OKX đã niêm yết $Doge.

2023 - 2025: Quy trình thanh toán và tiếp nhận vốn của tổ chức

· Việc Elon Musk mua lại Twitter (hiện là X) đã thúc đẩy $Doge tăng giá.

· Tesla bắt đầu chấp nhận $Doge làm phương thức thanh toán cho một số sản phẩm.

· Trump được bầu làm Tổng thống Hoa Kỳ, thái độ của ông chuyển sang thân thiện với tiền điện tử và có thể thúc đẩy các chính sách liên quan.

· Mã X Money và thông tin liên quan được lưu hành và thị trường kỳ vọng rằng nó có thể hỗ trợ thanh toán được mã hóa như $Doge.

· Grayscale ra mắt quỹ tín thác $Doge, Bitwise nộp đơn xin ETF $Doge.

Nền kinh tế tường thuật

Giá trị thị trường của $Doge chủ yếu được thúc đẩy bởi các tường thuật. Các tường thuật này quyết định sự phát triển trong tương lai và nguồn thanh khoản của $Doge, đồng thời cũng ảnh hưởng đến mô hình luân chuyển vốn của các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ.

Sau đây là những câu chuyện hiện đang tác động đến thị trường:

Vòi Memcoin và cơ chế POWHiệu ứng Musk và kết nối $DogeCâu chuyện thanh toán (Tesla, X Money)Đầu tư của tổ chức và các ứng dụng ETF

Vòi Memcoin và cơ chế POW

· Đồng tiền meme hàng đầu

Kể từ khi $Doge ra đời, nó chủ yếu được cộng đồng Reddit quảng bá để trở thành chức năng thưởng trực tuyến. Kể từ thị trường tăng giá gần đây nhất, nó đã trở thành đồng tiền meme hàng đầu có giá trị thị trường lớn nhất nhờ Musk. Mặc dù chủ yếu bị ảnh hưởng bởi xu hướng chung của thị trường, nhưng nó cũng có mối tương quan lâu dài với các đồng tiền meme khác và thúc đẩy sự ra đời của các đồng tiền meme khác.

Ví dụ, $Shib và $Floki, ra đời vào năm 2021, và $Babydoge, là cái tên phổ biến nhất vào thời điểm đó. Điều đáng nói là so với các "meme token" tương thích/hiện có khác trên chuỗi công khai, $Doge là "meme coin" POW có giá trị thị trường lớn nhất (chỉ sau $BTC) và đứng thứ ba là $LTC.

· Cơ chế POW

Trong vòng trước, chúng ta thường nghe cụm từ "Bitcoin vàng, Litecoin bạc, Doge đồng" vì kiến trúc kỹ thuật của chúng đều là POW và mã của chúng tương tự nhau. Sự khác biệt lớn nhất giữa $Doge và chúng là cơ chế lạm phát, với mức tăng cố định là 5 tỷ đồng mỗi năm. Hai đồng còn lại có giới hạn nguồn cung tối đa. Bảng dưới đây so sánh thông tin và cơ chế của ba đồng:

Vào những ngày đầu năm 2014, sức mạnh tính toán của $Ltc lên tới 600GH/giây, trong khi $Doge chỉ dưới 40GH/giây, dẫn đến chi phí tấn công mạng vào DOGE rất thấp. Sau khi bị các nhóm khai thác tấn công và Ví Dogecoin bị hack, giá đã nhanh chóng giảm 95,26%. Để tăng cường bảo mật, người sáng lập LTC Charles Lee đã đề xuất cộng đồng $Doge tiến hành khai thác chung (AuxPoW) với $Ltc. Đề xuất này đã gây ra cuộc tranh luận gay gắt và cuối cùng cộng đồng đã chọn liên kết với $Ltc.

Thông qua sức mạnh tính toán được chia sẻ, sức mạnh tính toán mạng lưới tổng thể của $Doge tiếp tục tăng lên, điều này làm tăng chi phí cho tin tặc tấn công DOGE và đảm bảo tính bảo mật của chuỗi. Ngoài ra, thu nhập $Doge mà thợ đào thu được đã trở thành nguồn thu nhập chính của họ (những thợ đào $Ltc ban đầu cũng là những người nắm giữ $Doge lớn). Nhìn lại, việc khai thác chung vào thời điểm đó đã mang lại tình huống đôi bên cùng có lợi.

Mối tương quan giữa hiệu ứng Musk và $Doge

Mọi người đều biết rằng hội nghị năm 2021 lại được thổi phồng lên và động lực lớn nhất đằng sau nó chính là Musk. Theo thời gian, sức ảnh hưởng của $Doge trên thị trường và mối liên hệ của Musk đã dần mở rộng, bao gồm cả thông báo của Musk vào ngày 28 tháng 4 năm 2021 rằng ông sẽ xuất hiện trên Saturday Night Live (SNL) và phát sóng trực tiếp vào ngày 8 tháng 5.

Khi được hỏi trong buổi phát sóng trực tiếp $Doge là gì, anh ấy trả lời với một nụ cười: "Đó là một sự hối hả". Giá đã giảm mạnh 30% từ 0,74 đô la. Vào thời điểm đó, Barry Silbert, người đứng đầu Grayscale, thậm chí còn đăng một thông báo nói rằng anh ấy đã bán khống $Doge với giá 1 triệu đô la trên FTX. Nhờ nghiệp chướng, $Doge hiện đã trở thành một trong những loại tiền tệ của Grayscale Trust Fund và có thể thấy sự thay đổi rõ ràng về thái độ.

Musk cũng ủng hộ mạnh mẽ chính quyền Trump trong vòng bầu cử này. Năm ngoái, ông thậm chí còn đề xuất Bộ Hiệu quả Chính phủ (viết tắt là D.O.G.E.) chịu trách nhiệm cải thiện hiệu quả của chính phủ và giảm chi phí. Trong giai đoạn đầu của thị trường, động thái này gắn liền với giá của $Doge. Vào đầu tháng 1 năm nay, trang web chính thức đã được thay đổi tạm thời thành logo $Doge.

Tuy nhiên, nhìn lại từ quá khứ đến hiện tại, chúng ta có thể thấy rằng môi trường chung đã thay đổi. Thị trường không còn mua những khẩu hiệu, meme hay tweet đơn giản của Musk nữa, và đặt kỳ vọng vào khả năng của Musk trong việc hỗ trợ $Doge theo những cách khác.

Câu chuyện thanh toán (Tesla, X Money)

Vào năm 2025, X đã công bố rằng họ sẽ ra mắt dịch vụ thanh toán X Money. Đây là bước đi quan trọng của Musk để biến X thành một "chương trình tất cả trong một". Theo thông tin hiện có, nó đã có ví kỹ thuật số, chuyển khoản tức thời, thanh toán bằng mã QR và chức năng Visa. Dự kiến một hệ thống tích hợp sâu hơn có thể được phát hành trong tương lai.

Tuy nhiên, với tư cách là một nhà giao dịch tiền điện tử, tôi quan tâm nhiều hơn đến việc liệu sự kết hợp mong đợi giữa X Money và $Doge có thể thành hiện thực hay không. Ngoài ra, các phương thức thanh toán hiện tại của Tesla bao gồm $Doge (chỉ dành cho một số sản phẩm) và một số phương tiện truyền thông chỉ ra rằng một số trạm sạc siêu tốc ở Hoa Kỳ cũng hỗ trợ thanh toán sạc.

Dưới đây là một diễn giải dựa trên thông tin tôi hiện có:

· Tesla

Theo @inevitable360, mã "DOGECOIN" có thể được tìm thấy trên trang cybertruck sau khi truy vấn mã front-end. Trong giai đoạn 2022-2023, cá nhân tôi cũng tìm thấy các mã liên quan như "DOGEPAY" và "DOGECOIN" bằng cách truy vấn mã front-end. Sau đó, Musk đã ban hành thông báo chính thức mở chức năng thanh toán. Do đó, dựa trên thông tin này và câu chuyện thanh toán, rất có thể tùy chọn hỗ trợ thanh toán khi mua xe sẽ được hiện thực hóa trong năm nay.

· X Money

@aaronp613 đã công bố thông tin rằng X dự kiến sẽ ra mắt X money tại Hoa Kỳ trước. Vì X Money vẫn chưa nhận được sự chấp thuận hoàn toàn từ tất cả 50 tiểu bang tại Hoa Kỳ, nên họ có thể sẽ chọn ra mắt trước tại 39 tiểu bang đã được chấp thuận và thông qua thử nghiệm và xác minh tại một số tiểu bang, mỗi người dùng cũng sẽ được cung cấp một mã QR, có thể được sử dụng để chuyển tiền và kiều hối cho nhau, tương tự như quét mã QR để thanh toán.

Dựa trên kinh nghiệm nghiên cứu và diễn giải trước đây của tôi, vào tháng 4 năm 2023, Musk đã thay đổi logo con chim xanh thành logo chú chó $Doge để thực hiện lời hứa của mình vào năm 2022. Cũng giống như D.O.G.E. đã thay đổi logo trang web chính thức của mình thành một chú chó như đã đề cập trước đó, tôi nghĩ Musk sẽ giữ lời hứa ban đầu của mình hoặc đó chỉ là một trò đùa (điều tương tự cũng xảy ra với việc mua lại Twitter).

Trên thực tế, giả sử X Money chính thức hỗ trợ các dịch vụ tài chính, X có thể kiểm tra tính khả thi của các dịch vụ thanh toán và sau đó tối ưu hóa và mở rộng chúng dựa trên phản ứng của thị trường. Quy định sẽ trở thành chủ đề của sự suy đoán. Liệu X Money có thể vượt qua các rào cản về quy định hay không cũng có thể trở thành tâm điểm của thị trường, thu hút sự đầu cơ vốn vào $Doge, một trong những phương thức thanh toán xuyên biên giới phổ biến.

Nổi tiếng nhất trong số này là vào năm 2022, khi Vladimir Tenev, CEO của Robinhood, địa chỉ nắm giữ $Doge lớn nhất, đã viết: Nếu Dogecoin muốn trở thành tài sản cho các giao dịch và thanh toán hàng ngày trong tương lai, vấn đề về thông lượng giao dịch thấp có thể được giải quyết bằng cách tăng kích thước khối và giảm thời gian khối. Nhà đồng sáng lập Dogecoin và Musk cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với quan điểm của ông.

Tenev lần đầu tiên đề cập rằng phí giao dịch của Dogecoin đủ nhỏ để trở thành một công ty tiền điện tử hàng đầu khả thi, nhưng ông tin rằng nếu nó được áp dụng rộng rãi hơn, thì kích thước khối và thời gian khối của Dogecoin là những điểm chính cần được cải thiện. Do đó, nếu vấn đề tốc độ có thể được giảm bớt hơn nữa (tôi tin rằng Musk muốn làm điều đó, điều này hoàn toàn không thành vấn đề), và bây giờ Tesla đã hiện thực hóa phương thức thanh toán $Doge, thì viễn cảnh hợp tác với ứng dụng thanh toán X Money có thể được mở rộng đáng kể ra toàn thế giới.

Đầu tư của tổ chức và ứng dụng ETF

· Đầu tư của tổ chức

Ngoài việc Grayscale ra mắt Quỹ tín thác Dogecoin (tổng tài sản quản lý gần 2 triệu đô la Mỹ) trong năm nay, được coi là bước đi quan trọng trong quá trình chuyển đổi của $Doge từ định hướng meme sang đầu tư của tổ chức, Quỹ Dogecoin cũng đóng vai trò cốt lõi trong việc thúc đẩy và hỗ trợ sự phát triển của Dogecoin.

Quỹ này cũng đã công bố thành lập "Quỹ phát triển cốt lõi" vào đầu năm 2023, đầu tư 5 triệu đô la Doge (khoảng 360.000 đô la) để hỗ trợ công việc của các nhà phát triển cốt lõi của Dogecoin. Vào tháng 11 năm 2024, quỹ này đã phát động lời kêu gọi gây quỹ, tìm kiếm sự hỗ trợ từ các nhà tài trợ lớn để thúc đẩy việc áp dụng Dogecoin rộng rãi vào năm 2025. Số tiền này sẽ được sử dụng để xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán phi tập trung có tên là "Dogebox" nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ chấp nhận Dogecoin làm phương thức thanh toán.

Ngoài ra, cũng đáng chú ý đến các thành viên của quỹ. Quỹ đã được tổ chức lại vào năm 2021 và các thành viên của ban cố vấn bao gồm: Đồng sáng lập Dogecoin Billy Markus, nhà phát triển cốt lõi Max Keller, người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin và đối tác lâu năm của Musk là Jared Birchall. Những người này là những người nổi tiếng và có ảnh hưởng.

· Đơn xin ETF

Đầu tháng 2, các nhà phân tích của Bloomberg là James Seyffart và Eric Balchunas đã dự đoán xác suất chấp thuận của bốn ETF tiền điện tử lớn là $Sol, $Doge, $Ltc và $Xrp:

$Doge (75%): Là đồng tiền meme lớn nhất, các tài liệu 19b-4 do Grayscale và Bitwise đệ trình đã được SEC công nhận, do đó xác suất chấp thuận cao hơn.

Về mặt thể chế, các chính sách và bài phát biểu của Trump có xu hướng giảm bớt quy định và khuyến khích phát triển thị trường, điều này cũng làm tăng cơ hội chấp thuận cho ETF $Doge. Do đó, câu hỏi thực sự không phải là liệu nó có được thông qua hay không, mà là khi nào nó sẽ được thông qua.

Cá nhân tôi cho rằng ít nhất phải thông qua trước cuối năm nay, để những tác động tích cực của ETF không bị giảm đi theo hiệu ứng biên. Hiện tại, ngày càng có nhiều ETF tiền tệ có thể được nộp đơn và nộp. Phải thông qua trước cuối năm, để kỳ vọng của thị trường về giá tăng lên (theo góc độ thanh khoản và số lượng).

Giả sử $Doge, đồng tiền meme hàng đầu, được chấp thuận theo đúng lịch trình, thì tình trạng và khả năng thanh toán hợp pháp của nó có thể được cải thiện đáng kể. Nói cách khác, liệu chính sách tiền điện tử của Trump có thực sự được thúc đẩy hay không cũng sẽ có tác động quan trọng đến sự phát triển của Musk về thanh toán $Doge và thị trường tài chính.

Cấu trúc chip

Vì chip $Doge tập trung ở một vài địa chỉ, nên 115 người nắm giữ hàng đầu chiếm 65,4% tổng lượng lưu thông, và thậm chí chỉ riêng Robinhood nắm giữ 21,06% chip. Do đó, phân tích chuyên sâu về tác động của những chip này đối với biến động giá thường có thể tiết lộ manh mối trước khi thị trường bắt đầu và kết thúc, điều này cũng rất hữu ích trong kinh nghiệm giao dịch trước đây của tôi. Bảng sau đây là bảng so sánh giữa Top 20 và số lượng nắm giữ Robinhood trước đây của tôi:

Theo "Beyond Musk: Động lực thực sự thúc đẩy giá Dogecoin?" ! Xem ngay sự phân bổ chip và tác động về giá! Nhanh chóng nắm bắt các tín hiệu quan trọng trước khi giá tăng vọt》Phân tích hành vi chuyển tiền trên chuỗi của 20 người nắm giữ $Doge hàng đầu, đặc biệt là các địa chỉ tiền thông minh, có thể thấy rằng thời điểm hoạt động của các địa chỉ này nắm giữ số lượng lớn $Doge có mối tương quan cao với biến động giá. Bảng sau đây hiển thị các địa chỉ có mối tương quan cao với giá trong bài viết:

Hành vi chuyển tiền địa chỉ có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo cho kế hoạch giao dịch mua thấp và bán cao, cũng như áp lực bán do chuyển tiền quy mô lớn gây ra, thường trở thành tín hiệu tham chiếu cho xu hướng thị trường ngắn hạn. Đối với các nhà giao dịch, việc chú ý đến các chuyển động của các địa chỉ này có thể cung cấp phân tích và đánh giá về xu hướng giá trong tương lai. Tuy nhiên, hành vi thị trường của nó cho thấy sự tham gia của một lượng lớn tiền thông minh làm cho động lực chip của nó trở nên phức tạp hơn.

Vị thế hiện tại của $Doge và các cơ hội tiềm năng trong tương lai

Dựa trên giá và chu kỳ trong quá khứ, rất có thể nó sẽ hình thành một điểm thấp tương đối ở mức 0,18 đến 0,2 và phá vỡ mức cao lịch sử một lần nữa. Tôi cũng đã bày tỏ mong muốn mua với số lượng lớn ở mức 0,18 trong dòng tweet trước của mình. Nếu bạn muốn tôi đưa ra dự đoán về giá, tôi nghĩ rằng khả năng đạt 1 đô la trong chu kỳ này là cao nhất, giống như ý nghĩa lịch sử của 100.000 đến $Btc.

Ở giai đoạn này, $Doge vẫn dựa vào các câu chuyện thị trường và tính thanh khoản của vốn. Trong ngắn hạn đến trung hạn, nó vẫn có thể đi theo thị trường chung để duy trì tính biến động cao. Giả sử các sự kiện quan trọng như X Money và phê duyệt ETF đạt được như mong đợi, nó thực sự có thể chuyển đổi từ một đồng tiền meme thành "tiền điện tử dựa trên thanh toán".

Bài viết này là sự hiểu biết và phân tích sâu sắc của tôi về Dogecoin trong năm năm qua kể từ khi tôi tham gia vào vòng tròn. Nếu bạn thích nội dung của tôi hoặc muốn trao đổi thêm, vui lòng để lại tin nhắn hoặc thích và chuyển tiếp.

Hẹn gặp lại trên mặt trăng.

Liên kết gốc