Sự trỗi dậy và sụp đổ của TON: một câu chuyện gấp khúc về VC, nền tảng giao dịch và lễ hội giao thông

Tiêu đề gốc: "Sự trỗi dậy và sụp đổ của TON: một câu chuyện gấp khúc về VC, nền tảng giao dịch và lễ hội giao thông - bắt đầu từ vụ bắt giữ người sáng lập Yescoin"

Tác giả gốc: Su Yuchen

1. "Sự tái sinh định mệnh" của Yescoin và TON

Gần đây, sự cố người sáng lập Yescoin bị chú Mũ bắt đi đã trở thành chủ đề nóng trên Twitter. Tôi nhớ rằng một tháng trước, Zhang Chi vẫn đang cập nhật những suy nghĩ về tinh thần khởi nghiệp của mình và hàng triệu người dùng cũng đã chơi trò chơi nhấp chuột Telegram này vào năm ngoái.

Theo sự tò mò của mình, tôi phát hiện ra rằng thông tin được tiết lộ có đề cập đến "đã bỏ lỡ cơ hội phát hành tiền xu tốt nhất vào ngày 24 tháng 5", điều này khiến tôi nhớ đến sự điên rồ của hệ sinh thái TON nửa năm trước.

Vào thời điểm đó, các VC và KOL đã hét lên rằng "TON sẽ trở thành WeChat của Web3", huyền thoại "nhấp chuột để làm giàu" xuất hiện khắp mọi nơi trên mạng xã hội, các nền tảng giao dịch cạnh tranh để ra mắt các dự án sinh thái TON và các nhà đầu tư bán lẻ điên cuồng đăng ký tài khoản Telegram để "tận dụng airdrop"... Và bây giờ, tình thế khó khăn của Yescoin giống như một tấm gương, phản ánh quỹ đạo parabol của hệ sinh thái TON từ đỉnh cao đến suy tàn...

2. Thủy triều dâng: "bộ ba" VC, nền tảng giao dịch và TG

1. Sự cường điệu của VC:Thiết kế chính xác từ lời kể đến động thái kéo Vào năm 2024, Pantera Capital đã lớn tiếng kêu gọi TON, định vị nó là "siêu cổng thông tin ứng dụng Web3" để khơi dậy tâm lý thị trường. Vào thời điểm đó, TVL trên chuỗi TON tăng vọt gấp 20 lần lên 600 triệu đô la Mỹ trong vòng hai tháng và tốc độ tăng trưởng người dùng đã vượt qua Ethereum. Các nhà đầu tư mạo hiểm đều hiểu rõ logic "lượng truy cập bằng giá trị": Nhóm 1 tỷ người dùng của Telegram là "mỏ vàng" mà không chuỗi công khai nào có thể tiếp cận được.

2. Bàn đạp giao dịch: “Thu hoạch cạnh tranh” trong cơn suy thoái giao thông Binance, OKX và các nền tảng giao dịch khác đã nhanh chóng ngửi thấy cơ hội kinh doanh và nhanh chóng ra mắt các dự án sinh thái TON. Các trò chơi nhỏ như Notcoin và Catizen nhanh chóng trở nên phổ biến nhờ "ngưỡng không + phân chia xã hội". Số lượng người dùng Notcoin vượt quá 35 triệu và Catizen đã thu hút 20 triệu người hâm mộ trong hai tháng, với giá trị thị trường là 1 tỷ ngay khi trực tuyến. Làn sóng người dùng Telegram đổ xô vào các nền tảng giao dịch rất giống với "sự phân chia theo kiểu Pinduoduo" trong kỷ nguyên Web2, và điều mà các nền tảng giao dịch cần chính là câu chuyện báo cáo tài chính về "tăng trưởng dữ liệu" này.

3. “Âm mưu công khai” của Telegram: Vòng khép kín thanh toán và kinh doanh Nhà sáng lập Telegram Durov đã nhiều lần công khai ủng hộ TON và thậm chí còn ra mắt ví tích hợp TON Space để mở ra vòng khép kín “giao tiếp + thanh toán + trò chơi”. Tether đã phát hành stablecoin trên chuỗi TON và chính thức ra mắt chương trình khuyến khích nhà phát triển trị giá 5 triệu đô la. Mỗi bước đi đều hướng đến tham vọng biến đế chế xã hội của Telegram thành nền kinh tế tiền điện tử.

Chính sự thông đồng của ba bên này đã thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái TON.

Nếu những người tham gia đầu tiên tìm thấy các số dự án như Notcoin và Dogs, giá vé sẽ là 30 đô la. Làn sóng này cũng khiến một nhóm đại lý tài khoản TG tham gia vào hoạt động thương mại điện tử xuyên biên giới kiếm được rất nhiều tiền. Có người kiếm được hàng triệu đô la chỉ trong một đêm. Điều này khiến tôi khá sốc vào thời điểm đó: Đây có phải là airdrop của hệ sinh thái TON không?

Sau khi Binance ra mắt Notcoin và Dogs, sự kịch tính cuối cùng cũng lên đến đỉnh điểm - Binance cuối cùng đã ra mắt TON, với giá đồng tiền cao nhất đạt 8 đô la Mỹ, tiếp theo là sự ra mắt của một số dự án nổi tiếng như Catizen và Hmster.

Tuy nhiên, với tư cách là một người tham gia sâu vào hệ sinh thái TON, tác giả cũng nhận ra một vấn đề không thể bỏ qua: giá trị của airdrop bắt đầu giảm nhanh chóng sau khi TON được ra mắt trên Binance. Vào thời điểm này, tôi bắt đầu bán khống các token hệ sinh thái TON. Nhìn lại, đây là một quyết định cực kỳ đúng đắn.

III. Ebb: Giá trị sụp đổ sau khi cạn kiệt lưu lượng truy cập

1. Người dùng mệt mỏi: từ “lễ hội quốc gia” đến “mớ hỗn độn”

Trong giai đoạn giữa và cuối của hệ sinh thái TON, nhóm dự án và nền tảng giao dịch đã cùng nhau ra mắt “Tháng hệ sinh thái TON” và cách chơi vẫn là ba cách cũ là đăng nhập, tuyển dụng người dùng và tiêu thụ xăng. Các sàn giao dịch cũng dần nhận ra điều đó: tỷ lệ chuyển đổi của cái gọi là "nhóm người dùng 1 tỷ" chỉ dưới 1% và hầu hết mọi người chỉ đến đây để kiếm tiền. Khi giá của đồng tiền này giảm từ mức cao là 8 đô la xuống dưới 3 đô la, ngay cả những thành viên trung thành nhất trong cộng đồng cũng bắt đầu bán.

2. Các nhà đầu tư mạo hiểm và nền tảng giao dịch rút lui: sự sụp đổ của câu chuyện và dòng vốn chảy ra

Các nhà đầu tư ban đầu như Pantera đã âm thầm giảm lượng nắm giữ của họ và tần suất các nền tảng giao dịch niêm yết các dự án TON giảm mạnh. Các nhà phân tích từng hô hào rằng "TON sẽ vượt qua WeChat" đã bắt đầu chuyển sang AI và các câu chuyện mới nổi khác. Tuy nhiên, Telegram đã kiếm được đủ phí giao dịch thông qua hợp tác sinh thái và đạt được lợi nhuận vào năm 2024, chỉ khiến các nhà đầu tư bán lẻ than thở về biểu đồ đường K parabol: WeChat web3 đã hứa hẹn ở đâu?

Các bên dự án của hệ sinh thái TON đã mở rộng từ các trò chơi nhỏ ban đầu như Catizen và Hmster thành ngày càng nhiều trò chơi nhỏ và ứng dụng DeFi, nhưng trên thực tế, đó chỉ là sự thay đổi về mặt hình thức mà không có bất kỳ cải tiến đáng kể nào.

Là một nhân chứng và chứng kiến tận mắt, tôi đã chứng kiến giá trị của hệ sinh thái TON tăng từ 1 tỷ đô la Mỹ lên 100 triệu đô la Mỹ rồi lên tới vài triệu đô la. Sau Hmster, Binance không còn tung ra bất kỳ dự án nào trong hệ sinh thái TON nữa. Tôi đã chứng kiến nó xây một tòa nhà màu đỏ để tiếp khách, và tôi đã chứng kiến nó sụp đổ.

Kết thúc: Khi giấc mơ thức giấc, hãy tiếp tục đuổi theo gió

Khi hệ sinh thái TON bắt đầu, tác giả đã mua 32 TON, hy vọng rằng thông qua 32 TON này, Telegram sẽ trải qua toàn bộ quá trình tăng trưởng và trở thành một siêu ứng dụng như Web3 WeChat, để số dư ví của mạng lưới TON tiếp tục tăng giá như vàng.

Nhưng bây giờ giấc mơ đã kết thúc. Nó cho phép chúng ta thấy rõ lưỡi hái của VC, sự kỳ diệu của giao dịch trên các sàn giao dịch và sự điên rồ tập thể của bản chất con người trước sự cám dỗ làm giàu nhanh chóng. Câu chuyện về TON vẫn chưa kết thúc. Có lẽ, như Durov đã nói, "Telegram sẽ luôn thuộc về những kẻ nổi loạn." Đây chỉ là cuộc nổi loạn tiếp theo, không nên là sự phản bội lý trí của bản thân. Bạn và tôi có thể ngửi thấy hướng gió sớm hơn các VC và nhấn nút nhanh hơn các nền tảng giao dịch không?

Bài viết này được đóng góp bởi một cộng tác viên và không đại diện cho quan điểm của BlockBeats.