Phe bò Bitcoin trỗi dậy: Dữ liệu phái sinh hé lộ khả năng tăng vọt lên $105.000

Bitcoin (BTC) đã tăng 6,5% từ mức đáy $92.458 vào ngày 23/12, tuy nhiên vẫn chưa vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng $98.000. Sau đợt điều chỉnh mạnh 14,5% từ mức đỉnh lịch sử $108.275 đạt được vào ngày 17/12, các trader đã lấy lại niềm tin, cho thấy tâm lý thị trường không bị ảnh hưởng đáng kể bởi biến động giá mạnh.

Các sản phẩm phái sinh của Bitcoin vẫn duy trì xu hướng từ trung lập đến tích cực, ủng hộ khả năng tiếp tục đà tăng bền vững, với mục tiêu vượt mức $105.000.

Thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin phản ánh nhu cầu mạnh mẽ

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn hàng tháng đang giao dịch với mức chênh lệch 12% so với thị trường giao ngay. Mức chênh lệch này phản ánh nhu cầu lớn đối với các vị thế mua có đòn bẩy. Thông thường, mức chênh lệch từ 5% đến 10% được coi là trung lập, vì người bán thường tính đến thời gian thanh toán kéo dài khi định giá.

25% delta skew (put-call) của tùy chọn Bitcoin 1 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Các quyền chọn bán (put) của Bitcoin hiện giao dịch với mức chiết khấu 2% so với quyền chọn mua (call) tương đương, phù hợp với xu hướng trong hai tuần qua. Khi các cá voi và nhà tạo lập thị trường dự đoán khả năng điều chỉnh, chỉ số này thường vượt quá 6%, phản ánh mức phí bảo hiểm cao hơn cho quyền chọn bán.

Sự phục hồi gần đây của các thị trường tài chính truyền thống cũng góp phần đẩy Bitcoin vượt mức $98.000. Chỉ số SP 500 đã xóa bỏ khoản lỗ trong tháng vào ngày 24/12, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,59%, so với mức 4,23% hai tuần trước đó. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang yêu cầu lợi suất cao hơn để nắm giữ trái phiếu chính phủ.

Sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ thường phản ánh kỳ vọng về lạm phát cao hơn hoặc nợ chính phủ gia tăng, làm giảm giá trị trái phiếu hiện có. Ngược lại, các tài sản khan hiếm như cổ phiếu và Bitcoin thường hoạt động tốt khi ngân hàng trung ương buộc phải kích thích kinh tế thông qua việc bơm thanh khoản.

Bitcoin đối mặt với lo ngại đình trệ kinh tế toàn cầu

Triển vọng tăng giá của Bitcoin vẫn bị hạn chế do các nhà đầu tư lo ngại nguy cơ đình trệ kinh tế toàn cầu. Hiện tại, mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số SP 500 ở mức tương đối cao, 64%, cho thấy sự liên kết chặt chẽ giữa hai thị trường này.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã điều chỉnh dự báo giảm lãi suất, chỉ còn hai lần cắt giảm vào năm 2025 thay vì bốn lần như trước đây. Điều này làm giảm nguy cơ sụt giảm lợi nhuận doanh nghiệp và các vấn đề tiềm ẩn trong lĩnh vực tài chính bất động sản trong ngắn hạn.

Để đánh giá tâm lý thị trường, cần phân tích các thị trường ký quỹ của Bitcoin. Không giống như các hợp đồng phái sinh, thị trường ký quỹ cho phép các trader vay stablecoin để mua Bitcoin giao ngay hoặc vay BTC để mở các vị thế bán (Short), dự đoán giá giảm.

Tỷ lệ ký quỹ long-to-short của Bitcoin trên OKX | Nguồn: OKX

Tỷ lệ ký quỹ long-to-short của Bitcoin trên OKX hiện ở mức 25x nghiêng về vị thế mua (Long). Lịch sử cho thấy, sự tự tin quá mức thường đẩy tỷ lệ này lên trên 40x, trong khi mức dưới 5x nghiêng về vị thế mua thường bị coi là xu hướng giảm giá.

Cả thị trường phái sinh và thị trường ký quỹ của Bitcoin đều chỉ ra động lực tăng giá bất chấp dòng vốn kỷ lục chảy ra từ quỹ iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) của BlackRock vào ngày 24/12. Ngoài ra, sự bền bỉ được thể hiện trong lần kiểm tra lại mức $92.458 vào ngày 23/12 càng củng cố sự lạc quan về tiềm năng đạt $105.000 trở lên của Bitcoin.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram:  https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X):  https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok:  https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• VanEck: Quỹ dự trữ Bitcoin của Hoa Kỳ có thể cắt giảm 35% nợ quốc gia vào năm 2049
• Nga bắt đầu thanh toán quốc tế bằng Bitcoin và crypto, siết chặt các dịch vụ OTC

SN_Nour