Tại sao những gã khổng lồ công nghệ như Amazon có thể miễn cưỡng mua Bitcoin bằng tiền mặt?

Tiêu đề gốc: Tại sao những gã khổng lồ công nghệ như Amazon có thể ngần ngại chấp nhận Bitcoin

Tác giả gốc: DANIEL RAMIREZ-ESCUDERO

Người biên dịch gốc: Lawrence, MarsBit

Các công ty công nghệ lớn có rất nhiều tiền mặt. Đồng tiền mất giá khiến họ mất đi sức mua. Bitcoin có phải là giải pháp tài chính để chống lạm phát? Amazon là người tiếp theo quyết định.



Các công ty công nghệ lớn như Amazon có rất nhiều tiền mặt tay (năm ngoái (87 tỷ USD), nhưng khi đồng tiền mất giá, sức mua của loại tiền này cũng giảm sút.

Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Công Quốc gia (NCPPR), một tổ chức tư vấn ở Washington, D.C., đã đệ trình đề xuất tới các cổ đông để chấp nhận Bitcoin như một giải pháp. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu các gã khổng lồ công nghệ có được hưởng lợi từ việc này hay không.

NCPPR đã và đang theo đuổi chiến lược này tại Microsoft và Amazon. Ở cả hai công ty, tổ chức tư vấn tin rằng việc kết hợp Bitcoin vào quỹ của mình sẽ bảo vệ tài sản tiền mặt và giá trị cổ đông khỏi tác động của lạm phát.

Đề xuất cho rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), giữ lạm phát ở mức 4,95%, là một thước đo "cực kỳ tồi tệ" về sự mất giá của tiền tệ thực tế . chỉ báo" và cho thấy lạm phát thực tế có thể gấp đôi con số đó.

Dự trữ tiền mặt của Microsoft và Amazon từ năm 1996 đến năm 2024 . Nguồn:  Companiesmarketcap

Microsoft có 78 tỷ USD tiền mặt trong tay, trong khi Amazon có 87 tỷ USD. Mặc dù Bitcoin có thể mang lại một hàng rào tiềm năng nhưng liệu rủi ro có lớn hơn lợi ích không?

Bất chấp sự hỗ trợ từ chuyên gia Orange Pill và chủ tịch công ty tình báo kinh doanh MicroStrategy, Michael Saylor, các cổ đông của Microsoft đã bỏ phiếu áp đảo để bác bỏ đề xuất dự trữ Bitcoin của NCPPR cho thấy sự biến động được cho là của nó là yếu tố tiêu cực.

Tiếp theo là Amazon. Liệu cuộc bỏ phiếu này có khác không?

Amazon không phải là một công ty công nghệ bảo thủ như Microsoft

CEO của công ty công nghệ tài chính Valereum Giám đốc điều hành Nick Cowan nói với Cointelegraph rằng Microsoft và Amazon có thể có những điểm tương đồng với tư cách là những gã khổng lồ công nghệ, nhưng phong cách của họ rất khác nhau.

“Do danh tiếng của Amazon về sự đổi mới và chấp nhận rủi ro, các cổ đông của công ty thực sự có thể bỏ phiếu khác với Microsoft.”

Trong khi Microsoft có truyền thống thận trọng trong cách tiếp cận chiến lược và tài chính của mình thì Amazon lại có thành tích nổi bật trong việc nắm bắt các công nghệ mới nổi và khám phá các khoản đầu tư mới.

Cowan cho biết: "Không giống như Microsoft, sự sẵn sàng đổi mới cao hơn của Amazon có thể phù hợp với tiềm năng đa dạng hóa của Bitcoin."

Amazon có thể bỏ phiếu về đề xuất NCPPR tại cuộc họp cổ đông thường niên vào tháng 5 năm 2025. Đề xuất kêu gọi công ty phân bổ nhiều hơn cho các tài sản rủi ro trong danh mục đầu tư của công ty hơn mức 1-2% thông thường.

“Amazon ít nhất nên đánh giá lợi ích của việc nắm giữ một phần, thậm chí chỉ 5%, tài sản Bitcoin của mình.”

Cowan tin rằng tỷ lệ này khó có thể đạt được. Ông nói: “Đối với một công ty có quy mô như Amazon, việc phân bổ 5% cho Bitcoin là tham vọng và có thể không thực tế. “Mặc dù Bitcoin mang lại sự đa dạng hóa, nhưng tính biến động và thiếu lợi nhuận hữu hình của nó khiến việc biện minh ở cấp độ này trở nên khó khăn.” Ông tin rằng “các khoản phân bổ thử nghiệm ở quy mô nhỏ hơn tương tự như cách tiếp cận của Tesla có thể nhận được nhiều sự ủng hộ của cổ đông hơn”

Việc Tesla mua Bitcoin vào năm 2021 đã mang lại lợi nhuận đáng kể cho công ty. Tesla ban đầu mua Bitcoin trị giá 1,5 tỷ USD nhưng đã bán 70% vị thế ban đầu vào năm 2021.

Mặc dù vậy, Tesla vẫn nắm giữ lượng Bitcoin dự trữ (9.720 BTC) trị giá hơn 13 tỷ đô la.

Amazon có hàng tỷ USD tiền mặt nên có thể dễ dàng phân bổ số tiền tương tự cho Tesla.

Trong khi NCPPR có thể chân thành hy vọng rằng Amazon và Microsoft sẽ áp dụng Bitcoin, Cowen tin rằng chiến lược rộng hơn là mở rộng ý tưởng rằng Bitcoin có thể được coi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát. thông tin để “tạo động lực tiềm năng cho sự chấp nhận của tổ chức đối với Bitcoin.”

NCPPR đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận của Cointelegraph.

Những gã khổng lồ công nghệ có cần Bitcoin để làm giàu thêm tài sản của họ không?

MicroStrategy đã đạt được kết quả đáng kể trong việc tích hợp Bitcoin vào cốt lõi của chiến lược tài chính của mình.

Công ty bắt đầu mua Bitcoin vào ngày 11 tháng 8 năm 2020, thu được 21.454 BTC với giá 250 triệu USD. Kể từ đó, cổ phiếu của nó đã tăng từ 14 USD lên 411 USD và giá trị thị trường của nó đã tăng từ 1,3 tỷ USD lên gần 100 tỷ USD.

Việc Michael Thaler đặt cược vào Bitcoin như một hàng rào chống lạm phát đã mang lại kết quả tốt hơn nhiều so với mong đợi, vậy tại sao những gã khổng lồ công nghệ không đi theo sự dẫn dắt của Thaler? về mô hình tài chính của nó?

Tuy nhiên, cách tiếp cận của MicroStrategy khác biệt đáng kể, sử dụng nhiều đòn bẩy, khiến chiến lược của họ rủi ro hơn đáng kể so với chiến lược mua và nắm giữ của Tesla.

Lịch sử vốn hóa thị trường của MicroStrategy từ năm 1998 đến năm 2024. Nguồn: Companiesmarketcap

Hơn nữa, tỷ lệ Bitcoin trên tổng vốn hóa thị trường biến cổ phiếu của nó thành một proxy Bitcoin có đòn bẩy.

Theo bài báo, vốn hóa thị trường của Amazon là 2,4 nghìn tỷ đô la Mỹ và vốn hóa thị trường của Microsoft là 3,3 nghìn tỷ đô la Mỹ, do đó hiệu ứng áp dụng Bitcoin của nó sẽ không tương tự như MicroStrategy.

Cowan tin rằng Amazon không vội chấp nhận Bitcoin vì "hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ rất mạnh". Mặc dù việc tái phân bổ một phần hoặc toàn bộ dự trữ tiền mặt của mình thành Bitcoin có thể đóng vai trò như một hàng rào chống lạm phát, nhưng vẫn có những rủi ro khi đi chệch khỏi chiến lược tài chính hiện tại mà một số cổ đông có thể coi là gánh nặng tiềm tàng đối với mô hình kinh doanh sinh lời của họ.

"Chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản dễ biến động như Bitcoin thay vì đầu tư vào R&D hoặc mua lại sẽ ảnh hưởng rất lớn đến một quyết định như vậy."

"Việc sở hữu phần lớn vốn bằng Bitcoin có thể ảnh hưởng đến khả năng tài trợ cho các lĩnh vực tăng trưởng quan trọng của Amazon như AWS, phát triển trí tuệ nhân tạo và cơ sở hạ tầng hậu cần", ông nói. sự cân bằng giữa việc mua lại tài sản đầu cơ và đầu tư vào những đổi mới quan trọng quyết định lợi thế cạnh tranh của Amazon.”

Những lo ngại về môi trường bitcoin có thể cản trở các cổ đông

Các công ty công nghệ lớn cũng phải coi nhận thức của công chúng là xu hướng chủ đạo. tác động rất lớn đến thương hiệu và giá cổ phiếu của nó. Mặc dù danh tiếng của Bitcoin đã được cải thiện đáng kể nhưng nó vẫn gắn liền với các tài sản giao dịch đầu cơ, nguy cơ lạm dụng và các mối lo ngại về môi trường.

“Một câu chuyện PR tiêu cực có thể che khuất những lợi ích tài chính tiềm năng, đặc biệt là khi Amazon tập trung vào các sáng kiến ESG và nhu cầu duy trì tính phù hợp của nó. Amazon đã cách mạng hóa thương mại bằng cách cung cấp hàng hóa đến cửa của bạn một cách nhanh chóng. Tuy nhiên, tác động của mô hình này đến môi trường là đáng kinh ngạc, tạo ra hơn 709 triệu pound chất thải nhựa, theo báo cáo năm 2022 của nhóm môi trường Oceana.

Công ty đã cam kết đạt được mức phát thải carbon ròng bằng 0 vào năm 2040, sớm hơn 10 năm so với mục tiêu của Thỏa thuận Paris.

Mức tiêu thụ năng lượng cao khi khai thác Bitcoin đã bị các nhà môi trường chỉ trích gay gắt. Tuy nhiên, câu chuyện này đang thay đổi khi cơ sở hạ tầng khai thác được xem xét kỹ lưỡng hơn. Bất chấp sự thay đổi này, nguy cơ xảy ra phản ứng dữ dội về PR vẫn tồn tại.

Các cổ đông của Amazon phải quyết định xem liệu công ty có thể đạt được kết quả tích cực tương tự như Tesla hay MicroStrategy bằng cách sử dụng Bitcoin để phòng ngừa lạm phát hay không, hay liệu có nên tránh rủi ro và tập trung vào về mô hình kinh doanh cốt lõi của nó.

Liên kết gốc