Hiểu thị trường giống như một trò chơi ghép hình: diễn giải tính thanh khoản, chênh lệch giá và logic bên trong của những thăng trầm của thị trường

Tác giả gốc: TradeStream | Cải thiện giao dịch của bạn

Bản tổng hợp gốc: Shenchao TechFlow

Giao dịch: Nếu chúng ta chọn giao dịch ở các thị trường lớn dựa trên lẽ thường. Các hành động được thực hiện khi hầu hết mọi người sẵn sàng giao dịch...à, điều đó có thể có nghĩa là chúng tôi không có bất kỳ thông tin nào có giá trị hơn bất kỳ ai khác.

Một trong những ẩn dụ về hành vi thị trường: Trò chơi ghép hình

Tôi thích sử dụng trò chơi ghép hình để mô tả hành vi thị trường. Bạn có thể tưởng tượng rằng thị trường nói chung giống như một người đang cố gắng hoàn thành một câu đố, và khối lượng là những mảnh ghép. Thị trường sẽ cố gắng ghép các mảnh lại với nhau. Bằng cách phân tích sự phân bổ khối lượng giao dịch, chúng ta có thể tìm thấy rõ hơn những "mảnh vỡ" còn thiếu ở đâu. Khi thị trường nhận thấy rằng một số khu vực nhất định có nhiều mảnh vỡ hơn (tức là nơi khối lượng và thời gian tích lũy nhiều hơn), nó sẽ cố gắng phân bổ những mảnh vỡ này cho các khu vực có ít mảnh vỡ hơn (tức là nơi khối lượng và thời gian tích lũy ít hơn).

Thị trường chọn hướng đi như thế nào?

Đôi khi thị trường thiếu những “mảnh vỡ” trên cả hai bên, thì làm sao chúng ta biết nó sẽ lấp đầy bên nào trước?

Điều này làm tôi nhớ đến một lý thuyết về hành vi của con người trong cuốn sách “Thói quen nguyên tử”. Trong những tình huống như thế này, chúng ta cần tập trung vào hai điểm chính:

Tính hấp dẫn: Mọi người thường muốn các hành động mang lại phần thưởng và thị trường cũng vậy vì nó phản ánh quy luật ứng xử của con người. Như chúng tôi đã thảo luận trước đây, chúng tôi có xu hướng tránh các tình huống giao dịch quá đông đúc và các chiến lược hấp dẫn hơn thường là các giao dịch đi ngược lại phần lớn những người chơi không có vị trí, đặc biệt là khi chúng tôi có cơ sở lý luận rõ ràng về cơ cấu.

Giảm sức đề kháng: Theo “Quy luật nỗ lực tối thiểu”, việc gì đó càng cần nhiều năng lượng thì càng ít có khả năng xảy ra. Nếu lực cản quá lớn, chúng ta sẽ khó đạt được mục tiêu hơn.

Ẩn dụ 2 về Hành vi thị trường: Vấn đề về xe đẩy

Hãy tưởng tượng thị trường là một chuyến tàu và Đoàn tàu này háo hức “săn” như “sát thủ”. Khi chúng ta hành động trong vùng giá trị hợp lý, cả hai bên thị trường đều đông đúc người chơi nên khó có thể đoán trước bên nào sẽ chọn “săn” nhiều người hơn. Tuy nhiên, một khi thị trường chọn một bên thì bên kia sẽ trở thành lựa chọn duy nhất, khiến cho quyết định của chúng ta trở nên đơn giản hơn.

Thanh khoản là gì?

Tính thanh khoản đề cập đến việc có đủ đối tác trên thị trường để giao dịch hay không. Khi chúng ta giao dịch, chúng ta đang tiêu thụ thanh khoản hoặc cung cấp thanh khoản. Nếu giá ổn định trong một khu vực nhất định (tức là vùng cân bằng) hoặc không biến động trơn tru, đó là do người mua không tiêu thụ đủ thanh khoản; ngược lại, nếu giá biến động trơn tru, điều đó có nghĩa là người mua đã tiêu thụ đủ thanh khoản thành công. .

Lệnh giới hạn và lệnh thị trường

Lệnh giới hạn "tăng thanh khoản", trong khi lệnh thị trường là công cụ hoàn thành giao dịch và tiêu thụ tính thanh khoản này. Các dòng thụ động (lệnh giới hạn) thường có ảnh hưởng lớn hơn vì lệnh giới hạn có xu hướng quyết định cấu trúc thị trường, trong khi các lệnh thị trường tích cực được hấp thụ tại các điểm chính.

Tại sao lệnh giới hạn lại có ảnh hưởng hơn? Bởi vì khi bạn thực hiện một lệnh thị trường, bạn cần phải vượt qua chênh lệch bid-ask (Spread), nghĩa là bạn sẽ rơi vào trạng thái lỗ chưa thực hiện ngay sau khi đặt lệnh.

Sự lây lan là gì?

Mức chênh lệch là chênh lệch giữa giá mua (giá thầu được quảng cáo) và giá bán (giá thầu được quảng cáo) của một tài sản. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản thông qua chênh lệch giá, nghĩa là giá mua một tài sản ngay lập tức thường cao hơn một chút so với giá thị trường, trong khi giá bán ngay tài sản đó thấp hơn một chút so với giá thị trường.

Giả sử giá hiện tại của một tài sản là 10,00 và dấu hoa thị đại diện cho mỗi tài sản hợp đồng . Nếu chúng ta muốn mua ngay lập tức thì trên thị trường không có báo giá 10,00 vì nếu có, nhà tạo lập thị trường sẽ không thể kiếm được lợi nhuận. Do đó, họ sẽ đặt thanh khoản được quảng cáo cao hơn một chút, chẳng hạn như đặt bốn hợp đồng ở mức 10,01, để nắm bắt khoản chênh lệch nhỏ này.

Nếu chúng tôi quyết định mua ba hợp đồng, chúng tôi sẽ lấp đầy vào lúc 10:01. Nhưng nếu chúng ta muốn mua nhiều hơn, chẳng hạn như 15 phần ăn thì sao? Sau đó, chúng ta cần kéo dài khoảng chênh lệch cho đến khi tìm thấy đủ lệnh để hoàn tất giao dịch. Vì vậy, giá cuối cùng sẽ được đẩy lên 10.03 vì chỉ ở mức giá này mới có đủ hợp đồng để thỏa mãn nhu cầu của chúng ta.

Với ví dụ này, chúng ta có thể hiểu tại sao lệnh giới hạn thường có sức ảnh hưởng lớn hơn . Các nhà giao dịch nhỏ có tác động không đáng kể đến giá vì họ không gặp phải tình trạng trượt giá đáng kể. Nhưng nếu ai đó muốn mua 500 hợp đồng và không có đủ thanh khoản ở gần đó, anh ta sẽ phải gánh chịu mức chênh lệch giá rất lớn, gây ra biến động giá đáng kể.

Nếu nhà giao dịch chọn đặt lệnh ở những khu vực có thanh khoản dồi dào, họ có thể tránh được tình trạng trượt giá đáng kể. Vậy thanh khoản thường tập trung ở đâu? Câu trả lời là ở trên mức cao nhất và dưới mức thấp nhất. Điều này là do hầu hết các nhà giao dịch dựa trên phân tích kỹ thuật sẽ thể hiện hành vi tương tự khi dừng lỗ. Các vị thế này thường là vùng dừng lỗ tập trung và giá cũng có xu hướng đảo chiều tại các vị thế này.

Vậy điểm dừng lỗ của họ là điểm vào lệnh của bạn? Thực vậy.

Tóm tắt

·Người mua hoặc người bán thiếu kiên nhẫn đẩy giá thông qua lệnh thị trường (các bên hoạt động), tiêu thụ thanh khoản.

· Người mua hoặc người bán kiên nhẫn hơn sẽ ngăn ngừa biến động giá bằng lệnh giới hạn (phía bị động).

Chúng ta có thể sử dụng một sự tương tự để mô tả nó: lệnh thị trường giống như những chiếc búa, trong khi lệnh giới hạn là sàn hoặc trần của một tòa nhà. Để xuyên thủng sàn hoặc trần nhà, bạn cần có đủ lực búa để phá vỡ nó.

Điều gì xảy ra khi sàn nhà bị vỡ? Giá sẽ nhanh chóng chuyển sang tầng tiếp theo.

Khi giá đã lên tới tầng tiếp theo thì việc di chuyển lên tầng trở nên dễ dàng hơn, Bởi vì trần đã bị phá vỡ, tạo ra một “khoảng trống” khiến giá dễ biến động hơn ở những nơi khan hiếm thanh khoản.

Dòng thanh khoản là một cách kiếm tiền rất hiệu quả, bởi vì tại thời điểm này Chúng tôi đang giao dịch với một nhóm không nhạy cảm về giá, những người buộc phải giao dịch (ví dụ: những người giao dịch bị buộc phải rời đi). Nhưng chúng ta cần phải rõ ràng về những gì chúng ta đang kinh doanh.

Nếu bạn đang giao dịch thanh khoản cao cấp, hiệu ứng này thường rất ngắn ngủi, tối đa là 10-15 giây. Trong môi trường xếp tầng, tình trạng này sẽ thay đổi. Trong trường hợp này, bạn cần xác định xem thanh khoản đã phục hồi hoàn toàn sau biến động ban đầu hay chưa.

Tác động dây chuyền của sự thay đổi động lượng không đáng tin cậy bằng phần bù thanh khoản, nhưng nó dai dẳng hơn (hầu hết mọi người nghĩ rằng họ đang giao dịch phần bù thanh khoản khi nào thực sự giao dịch hiệu ứng động lượng này).

Phương pháp đầu tiên (phần bù thanh khoản) phù hợp hơn cho việc phân bổ PNL (tức là phân tích lý do kiếm tiền) và cũng là một cách vận hành lý tưởng hơn. Cách tiếp cận thứ hai (hiệu ứng động lượng) nắm bắt được cốt lõi của những biến động lớn, nhưng đi kèm với sự biến động lớn hơn và kiểm soát rủi ro lỏng lẻo hơn.

Nói chung, các tầng thanh khoản có thể dẫn đến mất cân bằng cung và cầu, vì một lượng lớn các nhà giao dịch không nhạy cảm với giá tràn vào khiến sổ lệnh không thể chịu được quá nhiều hoạt động. thương nhân. Nhưng một khi thị trường ổn định, giá sẽ dễ dàng quay trở lại những khu vực không thể tạo đủ khối lượng do chuyển động nhanh.

Xét cho cùng, thị trường là một cơ chế đấu giá hai chiều, thường kiểm tra những khu vực có lượng giao dịch thấp vì hai lý do:

· Con đường như vậy có ít trở ngại hơn;

· Thị trường theo đuổi sự hiệu quả và sẽ thử nghiệm những lĩnh vực này để xem liệu có ai sẵn lòng không Giao dịch ở các mức giá này.

Kết quả là thị trường có một "sự phục hồi cơ học" do sổ lệnh cần có thời gian để tái cân bằng. Tại thời điểm này, chỉ cần một lượng nhỏ khối lượng giao dịch để thúc đẩy biến động giá. Một khi thị trường ổn định, hành động giá sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào động lượng, điều này sẽ đi kèm với sự biến động cao hơn, nhưng cũng sẽ cho phép thu được nhiều lợi nhuận hơn.

Hãy nhớ rằng biến động cao có xu hướng kéo theo biến động cao và biến động thấp có xu hướng kéo theo biến động thấp, một hiện tượng được gọi là biến động nhóm. Vì vậy, hãy tận dụng các cơ hội và điều chỉnh chiến lược quản lý rủi ro của mình theo từng thay đổi của điều kiện thị trường.

Liên kết gốc