Luật tiền điện tử lưỡng đảng có khả năng được thông qua hơn dưới thời Trump, nhưng 'sẽ không phải là ưu tiên ban đầu': TD Cowen

Bộ phận nghiên cứu của ngân hàng đầu tư TD Cowen dự đoán rằng tình hình quy định tại Mỹ đối với tiền điện tử có thể thay đổi 180 độ dưới chính quyền Trump sắp tới—mặc dù điều này không hoàn toàn chắc chắn, theo một ghi chú được công bố vào thứ Hai. 

Với việc Thượng viện và Hạ viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát sẽ chiếm ưu thế trên bối cảnh chính trị, mặc dù với một biên độ nhỏ, các nhà phân tích dự đoán Tổng thống đắc cử Trump sẽ có thể tận dụng "vốn chính trị" của mình để thúc đẩy một chương trình nghị sự tập trung vào cải cách kinh tế, thương mại và giảm thuế.

"Chúng tôi tin rằng việc thực thi tiền điện tử có khả năng sẽ bị tạm dừng khi Trump bổ nhiệm một chủ tịch SEC mới, điều mà ông có thể làm vào ngày 20 tháng 1 bất kể Gary Gensler có từ chức vị trí ủy viên SEC hay không," các nhà nghiên cứu viết. "Điều đó không có nghĩa là sẽ không có sự giám sát nào của SEC đối với tiền điện tử. Chúng tôi kỳ vọng một chủ tịch mới sẽ đánh giá lại các vụ việc hiện có và tìm cách cung cấp thêm sự rõ ràng về cách các công ty tiền điện tử có thể tuân thủ các luật hiện hành."

Trên đường vận động tranh cử, Trump—từng là người hoài nghi bitcoin—đã thu hút phiếu bầu từ cộng đồng tiền điện tử. Nhiều nhà sáng lập tiền điện tử có ảnh hưởng, từ các nhà điều hành sàn giao dịch như anh em nhà Winklevoss của Gemini và CEO Brian Armstrong của Coinbase đến các nhân vật hàng đầu trong DeFi như Marc Zeller của Aave-Chan Initiative, đã ủng hộ nhà tài phiệt bất động sản và cựu ngôi sao truyền hình thực tế trong cuộc tái tranh cử.

Ngoài việc ra mắt nhiều loạt NFT và một nhánh Aave gọi là World Liberty Financial, Trump đã đưa ra nhiều lời hứa liên quan đến tiền điện tử trong chiến dịch tranh cử. Những lời hứa này bao gồm ân xá cho người sáng lập Silk Road Ross Ulbricht và sa thải Gary Gensler, người đối đầu với ngành công nghiệp tiền điện tử, chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. 

Quan trọng hơn, các nhà nghiên cứu của TD Cowen thấy có cơ hội lớn hơn để Quốc hội có thể soạn thảo và thông qua luật tập trung vào tiền điện tử trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump. Đặc biệt, các thành viên Đảng Cộng hòa trong Quốc hội và "Đội Trump" có thể quyết định cách đưa stablecoin vào chế độ tuân thủ. 

Hiện tại có hai con đường đang được thảo luận để điều chỉnh stablecoin: thông qua một dự luật được thiết kế riêng hoặc gộp vấn đề này vào luật cấu trúc thị trường tiền điện tử rộng hơn. Trong cả hai trường hợp, luật để áp đặt các yêu cầu về thanh khoản và bảo vệ người tiêu dùng "sẽ mở cửa cho các ngân hàng phát hành stablecoin," các nhà nghiên cứu viết. 

Mặc dù Dân biểu Maxine Waters đã làm việc với một dự luật lưỡng đảng với các thành viên Đảng Cộng hòa trong Hạ viện trong ba năm qua, các nhà nghiên cứu nghi ngờ điều này sẽ không xảy ra cho đến cuối năm 2025. Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ sắp mãn nhiệm Sherrod Brown, R-Ohio, không có khả năng đạt được thỏa thuận vì "tiền điện tử đã chi tiêu rất nhiều để đánh bại ông."

Một dự luật cấu trúc thị trường rộng hơn cũng sẽ xác định tài sản tiền điện tử nào là chứng khoán, thuộc thẩm quyền của SEC, và đưa ra quy trình mà "một token có thể chuyển từ chứng khoán sang hàng hóa."

Tuy nhiên, "tiền điện tử sẽ không phải là ưu tiên ban đầu cho Đội Trump do tập trung vào việc gia hạn cắt giảm thuế và giải quyết thuế quan và thương mại," các nhà nghiên cứu lập luận. 

Một sự chậm trễ tiềm năng khác đối với quá trình chính trị là "những lo ngại chính đáng về tuân thủ AML/BSA" và vai trò được cho là của tiền điện tử trong việc trốn tránh các lệnh trừng phạt, buôn bán ma túy/nhân lực và tài trợ khủng bố. "Càng nhiều ngành công nghiệp bác bỏ bất kỳ sự giám sát nào của chính phủ, càng khó để đạt được một thỏa thuận có thể thông qua cả hai viện."

"Chúng tôi tiếp tục tin rằng đây là một lập luận thua cuộc cho không gian tiền điện tử gây tổn hại cho ngành về mặt chính trị. Chúng tôi tin rằng luật cấu trúc thị trường tiền điện tử sẽ trở nên khả thi hơn nếu có sự chấp nhận rộng rãi của ngành tiền điện tử đối với tuân thủ AML/BSA," các nhà nghiên cứu nói, đặc biệt nhấn mạnh "các công cụ trộn và các công nghệ khác để che giấu nguồn gốc của tiền điện tử."