Ethereum tụt hậu so với bitcoin kể từ khi Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 do nhu cầu yếu từ các tổ chức: Nghiên cứu Kaiko

Thêm vào đó, tỷ lệ ETH/BTC đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, giảm xuống dưới 0,04 vào tháng 10, theo một báo cáo từ Kaiko Research công bố vào thứ Hai. Báo cáo lưu ý rằng sự suy giảm này nhấn mạnh tốc độ chấp nhận thể chế chậm hơn của Ethereum so với Bitcoin.

Các nhà phân tích của Kaiko Research cho biết khoảng cách liên tục giữa hiệu suất của Ethereum và Bitcoin phần lớn có thể được quy cho lợi thế người đi đầu của Bitcoin với các nhà đầu tư tổ chức. Họ trích dẫn lãi suất mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin CME đạt mức cao kỷ lục gần đây, trong khi hợp đồng tương lai Ethereum trên CME vẫn ở mức thấp, đứng ở mức 7.300 hợp đồng (với giá trị danh nghĩa là 970 triệu USD).

"Nhu cầu đối với Ethereum cũng đã chậm chạp trên các thị trường giao ngay. Vào tháng 10, Ethereum kém hiệu quả hơn hầu hết các altcoin về khối lượng. Khoảng cách khối lượng giữa Ethereum và 50 altcoin hàng đầu đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3," các nhà phân tích của Kaiko cho biết.

Ethereum có thể hưởng lợi từ sự chuyển dịch thể chế đáng kể

André Dragosch, trưởng bộ phận nghiên cứu của Bitwise tại châu Âu, chỉ ra rằng dòng vốn trên chuỗi của Ethereum vẫn tiếp tục tụt hậu so với Bitcoin, khiến cho một xu hướng đảo ngược bền vững khó xảy ra nếu không có sự chuyển dịch thể chế đáng kể hơn.

“Chúng ta cần thấy một sự đảo ngược quy mô lớn trong dòng vốn trên chuỗi của Ethereum, tương tự như những gì đã xảy ra vào giữa năm 2021, để có một sự vượt trội bền vững," Dragosch nói.

Đáng chú ý, vào tháng 11 năm 2021, ether đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 4.800 USD cùng với đỉnh điểm của bitcoin trên 68.000 USD. Kể từ đó, bitcoin đã vượt qua kỷ lục trước đó, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trên 73.000 USD vào tháng 3 năm nay. Ngược lại, ether vẫn chưa lấy lại được mức cao của tháng 11 năm 2021.

Trong một diễn biến liên quan, đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gần đây đã đăng hai bài viết phác thảo các phát triển tiềm năng cho giao thức Ethereum, tập trung vào các tiến bộ kỹ thuật như đạt được tính cuối cùng trong một khe duy nhất và các giải pháp mở rộng thông qua các công nghệ Layer 2. Mặc dù những tiến bộ này nhằm nâng cao cơ sở hạ tầng của Ethereum, các nhà phân tích tin rằng chúng không giải quyết được mối quan tâm ngay lập tức của nhà đầu tư.

Nhà phân tích nghiên cứu của Coinbase David Duong nhấn mạnh rằng những phát triển này sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến sức hấp dẫn của Ethereum trong ngắn hạn.

"Chúng không trực tiếp giải quyết mối quan tâm của những người nắm giữ Ethereum về cách Ethereum có thể duy trì sức hấp dẫn như một nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu bằng cách cho phép một loạt các ứng dụng rộng hơn," Huang nói trong một bài đăng gần đây trên LinkedIn. "Tác động đến giá Ethereum do đó là trung lập tổng thể. Trong thời gian này, chúng tôi dự kiến hiệu suất của Ethereum sẽ được chỉ số hóa nhiều hơn với các yếu tố ngoại sinh như kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ." 

Giá Solana tăng trong bối cảnh suy thoái rộng hơn

Trong 24 giờ qua, tâm lý thị trường đã thay đổi nhẹ theo hướng có lợi cho các altcoin, với solana ghi nhận mức tăng đáng chú ý nhất, tăng khoảng 3%, trong khi bitcoin và ether ghi nhận lỗ.

Sự thay đổi trong động lực thị trường này được cho là do thanh khoản stablecoin tăng lên, theo Bitget Research Ch

Chuyên gia phân tích Ryan Lee đã lưu ý rằng vốn hóa thị trường của các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định đã đạt mức kỷ lục 160 tỷ USD. Sự gia tăng thanh khoản này báo hiệu sức mua đáng kể, có thể thúc đẩy sự phát triển của altcoin.

"Khi tâm lý cải thiện, chúng ta có thể thấy altcoin hưởng lợi từ dòng thanh khoản này," Lee nói trong một email gửi cho The Block.

Trưởng phòng Nghiên cứu của Outlier Ventures, Jasper De Maere, đã đưa ra một cái nhìn lạc quan thận trọng về thị trường tiền điện tử trong ngắn và trung hạn. "Bitcoin đã cho thấy sự kiên cường đáng kể mặc dù có sự không chắc chắn trong các thị trường truyền thống, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị và định giá cổ phiếu quá cao," ông nói với The Block.

De Maere cho biết rằng việc tăng cung tiền toàn cầu, đặc biệt là với chi tiêu tài khóa ngày càng tăng của Trung Quốc, đã góp phần tạo ra một môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi cho tiền điện tử. Ngoài ra, lạm phát ở Mỹ đang tiến gần đến 2%, trong khi lạm phát ở Anh gần đây đã gây bất ngờ với xu hướng tăng, càng làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và kích thích thị trường tiềm năng.

"Tuy nhiên, điều quan trọng là không nên quá lạc quan về các tài sản rủi ro trong ngắn hạn," De Maere cảnh báo. "Mặc dù lạm phát đã ít dai dẳng hơn so với lo ngại trước đó trong năm nay, khả năng lạm phát bùng phát trở lại vẫn còn. Điều này có thể dẫn đến việc lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn so với dự đoán hiện tại, điều này sẽ là một rủi ro đối với các thị trường, bao gồm cả tiền điện tử."