JPMorgan Chase: Thị trường tiền điện tử hiện đang trong trạng thái chờ đợi, chờ đợi các yếu tố kích thích vĩ mô hoặc cấu trúc rõ ràng hơn

Theo The Block, các nhà phân tích tại JPMorgan đã xác định một số yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử trong những tháng tới, bao gồm các công nghệ có khả năng thúc đẩy giá, các sự kiện địa chính trị và những thay đổi cấu trúc. Trong một báo cáo nghiên cứu được phát hành vào thứ Hai, các nhà phân tích đã thảo luận về xu hướng "Uptober" theo mùa, việc cắt giảm lãi suất của Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, việc phê duyệt các tùy chọn ETF Bitcoin và nâng cấp Pectra sắp tới của Ethereum.

Một phát hiện quan trọng của báo cáo là xu hướng hiệu suất mạnh mẽ trong lịch sử của tháng Mười thường được gọi là "Uptober", với hơn 70% các tháng Mười mang lại lợi nhuận dương cho Bitcoin. Các nhà phân tích viết: “Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không thể dự đoán kết quả trong tương lai, chúng tôi tin rằng sự phổ biến của 'Uptober' có thể ảnh hưởng đến hành vi và dẫn đến hiệu suất tích cực cho Bitcoin trong tháng Mười này.” Mặc dù gần đây Fed đã cắt giảm lãi suất, các nhà phân tích lưu ý rằng thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn vẫn chưa thấy những tác động tích cực dự kiến; mặc dù lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ tài sản rủi ro, mối tương quan tổng thể của vốn hóa thị trường tiền điện tử với lãi suất quỹ liên bang vẫn yếu ở mức 0,46; kể từ ngày 18 tháng Chín khi Fed cắt giảm lãi suất, chúng tôi chưa thấy sự gia tăng đáng kể trong giá tiền điện tử do cắt giảm lãi suất - thị trường có thể đang chờ đợi sự ổn định bền vững hơn trước khi thực hiện sự thay đổi quyết định. Ngoài ra, họ thừa nhận rằng rất khó dự đoán cách tiền điện tử sẽ phản ứng với các chu kỳ lãi suất do thiếu dữ liệu lịch sử. Một chất xúc tác tiềm năng khác là giao dịch giao ngay gần đây được phê duyệt cho các tùy chọn ETF Bitcoin mà các nhà phân tích dự kiến có thể làm sâu sắc thêm tính thanh khoản của thị trường, thu hút những người tham gia mới, khởi tạo một vòng phản hồi tích cực củng cố cấu trúc thị trường, làm cho tài sản kỹ thuật số dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư tổ chức. Nâng cấp Ethereum sắp tới được gọi là "Pectra" cũng được coi là một phát triển lớn, nơi các nhà phân tích cho biết: “Mặc dù Pectra được kỳ vọng sẽ cách mạng hóa chức năng của Ethereum, chúng tôi nghĩ rằng nâng cấp này mang tính cấu trúc hơn là chất xúc tác giá trực tiếp, các hiệu ứng dài hạn có khả năng cải thiện hiệu quả hoạt động và sự chấp nhận nhưng không có khả năng kích hoạt sự tăng giá ngắn hạn của Ether.”

Các nhà phân tích kết luận rằng hiện tại thị trường tiền điện tử đang ở chế độ chờ đợi, chờ đợi các chất xúc tác vĩ mô hoặc cấu trúc rõ ràng hơn để thúc đẩy tăng trưởng bền vững. Họ tuyên bố: “Chúng tôi tiếp tục thấy hệ sinh thái tiền điện tử ngày càng nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô, do đó chúng tôi đang chờ đợi chất xúc tác lớn tiếp theo để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái, tăng cường sự tham gia của bán lẻ, từ đó đạt được tăng trưởng dài hạn.”