ข่าวสาร Boe (BOE)

ขยายเพดานหนี้สหรัฐฯ — แล้วจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

สรุปใจความสำคัญ • การขยายเพดานหนี้ไม่ได้มีอิทธิพลต่อตลาดทุนมากเท่าไรนัก • สภาพคล่องที่ลดน้อยลงและทัศนคติของหน่วยงานกำกับดูแลที่เป็นปฏิปักษ์ต่อคริปโต ส่งผลให้สหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะล้าหลังในด้านเทคโนโลยีและการเมือง • ฮ่องกงและยูโรโซน (Eurozone) คือ ผู้นำในกลุ่มประเทศที่กำลังแข่งขันเพื่อเป็นศูนย์กลางคริปโตระดับโลกที่มีการกำกับดูแลที่เหมาะสม นโยบายการเงิน: มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing: QE) และนโยบายการเงินแบบหดตัว (Quantitative Tightening: QT) ก่อนที่จะเข้าเรื่องหลัก เราจำเป็นต้องทำความเข้าใจคำว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing: QE) และนโยบายการเงินแบบหดตัว (Quantitative Tightening: QT) กันก่อน เพราะบทความต่อไปนี้เขียนขี้นโดยอิงจากพื้นฐานของนโยบายการเงินดังกล่าวเป็นหลัก อย่างที่เราทราบกันว่า ธนาคารกลางมีหน้าที่รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับปกติที่ 2% ดังนั้น ทุกๆ ครั้งที่ภาวะเงินเฟ้อเกิดขึ้น ธนาคารกลางจะใช้นโยบาย QE หรือ QT เพื่อควบคุมปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งจะเป็นการกระตุ้นให้เกิดการใช้จ่ายในระบบขึ้นนั่นเอง “คริปโต” ที่เพิ่งได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงินโลก ก็ตอบสนองต่อนโยบายเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเช่นเดียวกัน โดยความต้องการของนักลงทุนจะเปลี่ยนไปตามการปรับปริมาณเงินในระบบ กล่าวคือ หากนักลงทุนเห็นว่าการเข้าถึงเงินสำรองถูกจำกัด พวกเขาอาจลดปริมาณการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงในพอร์ตของตน เพื่อลดโอกาสเกิดการขาดทุน และในทำนองเดียวกัน หากนักลงทุนสามารถเข้าถึงเงินสำรองได้มากขึ้น พวกเขาก็จะกล้าลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นเช่นกัน สถานการณ์แรกซึ่งเรียกว่า “QT” จะเกิดขึ้นเมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยและขจัดสภาพคล่องออกจากตลาด อีกสถานการณ์ที่ตรงข้ามกับ QT คือ “QE” ซึ่งการใช้นโยบาย QE ที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดคือช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (The Federal Reserve: FED) ใช้นโยบายนี้หลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ (The Great Recession) โดย FED คงระดับอัตราดอกเบี้ย (The Federal-Funds Rate) ไว้ต่ำกว่า 2% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2008 จนถึงกันยายน 2018 เพื่อกระตุ้นการใช้จ่าย (หรือ การบริโภค) ในระบบ ส่วนในยูโรโซน อัตราดอกเบี้ย 0% เริ่มต้นโดย Mario Draghi อดีตหัวหน้าธนาคารกลางยุโรป ( European Central Bank: ECB) ในปี 2016 เพื่อตอบสนองต่อภาวะเงินฝืดของกลุ่มประเทศในยูโรโซน งบดุลและสภาพคล่องของ FED จากข้อมูลของ Google Trends ระบุว่า จำนวนการค้นหาคำว่า 'Debt Ceiling' และ 'Debt Limit' (หมายความถึง “เพดานหนี้”) ในช่วงครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคม 2023 อยู่ที่ 58 ครั้งต่อวันโดยเฉลี่ย ซึ่งถือว่าไม่มากนักเมื่อเทียบกับระดับการเปิดรับสื่อของผู้คนในปัจจุบัน แนวคิดที่ว่าสหรัฐฯ อาจผิดนัดชำระหนี้ได้ อาจฟังดูน่าสนใจอย่างน่าประหลาด แต่ผลที่ตามมานั้นกลับน่ากลัวและส่งผลกระทบต่อทั่วทั้งโลกได้ จนถึงขั้นที่สามารถพูดได้ว่า มีโอกาสค่อนข้างต่ำที่เหตุการณ์ดังกล่าวจะสามารถเกิดขึ้นได้ ในปัจจุบัน ประธานสภาผู้แทนราษฎร (House Speaker) และประธานาธิบดี (President) จับมือกันเรียบร้อยแล้ว ดังนั้น FUD ที่เกิดขึ้น — ความกลัว ความลังเล และความสงสัย — จึงหายไปในที่สุด ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังระยะสั้นลดลงอย่างมาก (ดูกราฟด้านล่าง) หมายความว่านักลงทุนเริ่มกลับมาเชื่อมั่นในการลงทุนกับตราสารหนี้มากขึ้น ตลาดหุ้นต่างยินดีกับ “การดำเนินการอย่างเป็นทางการ” ของข้อตกลงข้างต้น เนื่องจากดัชนี SP 500 พุ่งขึ้น 2.48% (เมื่อปิดตลาดในวันที่ 6 มิถุนายน 2023) จาก 4,179.83 ในวันที่ 31 พฤษภาคม และดัชนี NASDAQ Composite เพิ่มสูงขึ้นเป็น 13,276.42 (+2.64% ) ในขณะที่ Bitcoin สูญเสียมูลค่าไป 0.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน การขยายเพดานหนี้ของประเทศเป็นเพียงจุดเริ่มต้น แม้ว่าเราจะโชคดีที่ไม่ต้องพบกับจุดจบทางการเงิน แต่ผลที่ตามมาในระยะยาวต่อตลาดทุนก็ยังต้องได้รับการพิจารณาอยู่เช่นเดิม ตั้งแต่ปี 1960 เป็นต้นมา เพดานหนี้ของสหรัฐฯ ได้ถูก “เพิ่มอย่างถาวร ขยายชั่วคราว หรือปรับใหม่” ถึง 78 ครั้ง ซึ่งบ่งบอกถึงแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจของอำนาจการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ ภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม 2023 มูลค่าสินทรัพย์ทั้งหมดของ FED อยู่ที่ 8,385,854 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นมูลค่าเกือบสองเท่าของมูลค่าสินทรัพย์ในช่วงก่อนโควิด (มีนาคม 2020) การขยายเพดานหนี้ของประเทศสามารถบ่งชี้ได้ว่า FED มีแนวโน้มที่จะลดงบดุลของประเทศต่อไป และ QT จะดำเนินต่อไป โดย 1 ใน 3 ของผู้เข้าร่วมในตลาดคาดการณ์ว่า FED จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกไตรมาสหนึ่งในเดือนมิถุนายน 2023 ซึ่งจะทำให้สภาพคล่องของตลาดลดลงอีก อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากข้อมูลในสื่อและการวิเคราะห์ของผู้เชี่ยวชาญแล้ว เราก็ยังต้องให้ความสำคัญกับเป้าหมายในการดำเนินนโยบายทางการเงิน 2 ประการของ FED (Dual Mandate) คือ “เสถียรภาพของราคา (Stable Stability) และระดับการจ้างงานเต็มที่ (Maximum Exployment)” ด้วยเช่นกัน นี่คือบทสรุปของการบริโภคและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ นับตั้งแต่เริ่มเฟส QT ใหม่ในเดือนเมษายน 2022 พบว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 อย่างไรก็ตาม ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ “แม่นยำกว่า” ที่เรียกว่า “Core CPI” หรืออัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (อัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาผู้บริโภคที่ไม่รวมถึงสินค้าประเภทอาหารและพลังงาน) ไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญใด ทำให้สถานการณ์การจ้างงานยังคงเป็นไปในเชิงบวก และแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในรอบถัดไปมีความสมเหตุสมผล คริปโตถือเป็นหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าวิกฤติสินเชื่อตึงตัว (Credit Crunch) อาจไม่ร้ายแรงเท่าไรสำหรับตลาดคริปโต แต่ทัศนคติอันไม่เป็นมิตรของทางการสหรัฐฯ ที่มีต่อคริปโตก็ยังทำให้อุตสาหกรรมนี้ได้รับความเสี่ยงและผลกระทบอย่างยิ่งใหญ่อยู่ดี ประการแรก คือ ดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar) เป็นสกุลเงิน Fiat ที่มีการเทรดกับคริปโตมากที่สุด และมูลค่าตามราคาตลาดของ Stablecoin ที่ตรึงไว้กับ USD นั้นก็ไม่อาจทำลายลงได้ นอกจากนี้ ความยุ่งยากในการใช้งาน On-/Off Ramp ก็ยังส่งผลต่อการนำคริปโตไปใช้งานในวงกว้าง รวมถึงปัญหาต่อระบบนิเวศของคริปโตสตาร์ทอัพ ซึ่งกำลังถูกจับตามองอย่างเข้มงวดในสหรัฐอเมริกา หาก Coinbase ยอมแพ้ในการต่อสู้กับข้อกล่าวหาด้านกฎระเบียบที่กำลังดำเนินอยู่ เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน 2023 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ของสหรัฐฯ ได้ยื่นฟ้อง Binance, Binance.US และ Changpeng Zhao CEO ของ Binance แน่นอนว่าข่าวนี้หมายถึง “ช่วงราคาร่วง” สำหรับคริปโต แต่เนื่องจากขนาดของ Binance.US นั้นเล็กกว่า Binance เป็นอย่างมาก เราจึงเชื่อว่าคริปโตจะยังคงอยู่รอดต่อไปได้แม้ไม่มี Binance เช่นเดียวกับหลังจากเหตุการณ์ที่ Mt. Gox โดนแฮ็ก ยิ่งไปกว่านั้น ก.ล.ต. ได้กำหนดให้โทเค็นอย่างน้อย 10 รายการเป็นหลักทรัพย์: SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS และ COTI และการยื่นฟ้อง Coinbase ด้วยข้อกล่าวหาที่เกี่ยวข้องกับ “การเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน” ผ่านโปรแกรมการ Stake และ “การดำเนินธุรกิจในฐานะโบรกเกอร์โดยที่ไม่ได้ลงทะเบียน” สำหรับ Coinbase Wallet— ตามคำนิยามของ Non-Custodial Wallet หาก Coinbase เลือกที่จะยุติคดีโดยไม่มีการโต้แย้งกลับ เหตุการณ์นี้ก็จะกลายเป็นกรณีตัวอย่างที่น่าหวั่นใจสำหรับคดีใดๆ ในอนาคตที่เกี่ยวข้องกับคริปโต ยังมีโอกาสให้แก้ต่างอีกมากสำหรับคริปโต สหรัฐฯ อาจใช้แนวทางที่รุนแรงเพื่อจัดการกับประเด็นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต แต่ประเทศและภูมิภาคอื่นๆ กลับอ้าแขน รับคริปโตเป็นอย่างมากเลยทีเดียว หากยุคบ้านป่าเมืองเถื่อนสิ้นสุดลง ก็เท่ากับโอกาสในการปกป้องผู้ใช้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น พร้อมส่งเสริมโลกดิจิทัลทั้งหมดอย่างเป็นทางการเพื่อการทดลองและเติบโตอย่างยั่งยืน เอเชีย เทคโนโลยีบล็อกเชนคือแกนหลักของคริปโต และการพัฒนาเทคโนโลยีนี้ก็ยังเป็นประโยชน์ต่อหลายภาคส่วน ตั้งแต่การท่องเที่ยว, ความบันเทิง, การศึกษา, การกีฬา, โซเชียลมีเดีย และการดูแลสุขภาพ ไปจนถึงการเงินและความเป็นส่วนตัว ดังนั้น หลายประเทศและภูมิภาค เช่น สหราชอาณาจักร ฮ่องกง และสิงคโปร์ จึงวางตำแหน่งตัวเองเป็นศูนย์กลางคริปโตระดับโลกแห่งใหม่ อย่างไรก็ดี ประเทศที่ทำให้เรามองเห็นถึงความทะเยอทะยานอันแรงกล้าในการเป็นบ้านหลังใหม่สำหรับบริษัทคริปโต คือ “ฮ่องกง” ซึ่งได้เปิดตัวใบอนุญาตสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (VASPs) ก่อนที่จะอนุญาตให้ผู้ใช้รายย่อยเข้าถึงการเทรดคริปโตได้ไปเมื่อไม่นานนี้ นอกจากนั้น ฮ่องกงยังได้เลือก Ripple เพื่อเปิดตัวนำร่องสำหรับ e-HKD ด้วยเช่นกัน ย้อนกลับไปในช่วงสุดท้ายของปี 2022 คริปโต ETF รายการแรกในภูมิภาคเอเชียได้เปิดตัวขึ้นในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง และในเดือนเมษายน 2023 สำนักงานเลขาธิการการเงินฮ่องกง (Hong Kong Financial Secretary Office) ก็ได้ประกาศให้เงินช่วยเหลือ 500 ล้านดอลลาร์ฮ่องกงแก่ Cyberport เพื่อสนับสนุนการเติบโตของระบบนิเวศ Web3 ในฮ่องกงอีกด้วย ในทางกลับกัน แผนของสิงคโปร์คือการมุ่งเป้าไปที่ธุรกิจองค์กรและสถาบันคริปโตมากกว่าผู้ใช้รายย่อย นอกจากนี้ “DBS” ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในแง่ของสินทรัพย์ ก็ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มสำหรับการเทรด DDEx ของผู้ใช้คริปโตระดับสถาบันไปในเดือนธันวาคม 2020 สินทรัพย์คริปโต 6 รายการที่มีให้เทรดที่นี่ ได้แก่ BTC, ETH, XRP, BCH, DOT และ ADA หลังจากนั้น 1 ปี ธนาคารดังกล่าวได้เข้าสู่ Metaverse ผ่านการจับมือเป็นพันธมิตรกับ The Sandbox ในปัจจุบัน รัสเซียเป็นประเทศที่มีการขุดคริปโตที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก ซึ่งรัสเซียต้องการใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบนี้ โดยใช้งานคริปโตในข้อตกลงสำหรับการส่งออกและนำเข้า หากข้อตกลงและการเรียกเก็บเงินนั้นเป็นไปตามกฎหมาย ก็จะส่งผลต่อความต้องการคริปโทเคอร์เรนซีแบบ PoW โดยเฉพาะ Bitcoin และทำให้ราคาสินทรัพย์เหล่านั้นสูงขึ้น ยูโรโซนและสหราชอาณาจักร เมื่อวันที่ 20 เมษายน 2023 รัฐสภายุโรป (European Parliament) ได้ผ่านร่างกฎหมาย “Markets in Crypto-Assets (MiCA)” ซึ่งจะมีผลในไตรมาสที่ 3 ของปี 2024 ประเด็นหลักของ MiCA นั้นเกี่ยวข้องกับการบริหารจัดการผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโต (CASPs) ซึ่งรวมถึงบริษัทที่ให้บริการคริปโตและผลิตภัณฑ์คริปโตด้านต่างๆ ทั้งหมด แม้ว่าบริษัทเหล่านั้นจะไม่ได้เป็นผู้ออกโทเค็นก็ตาม อีกทั้งยังมีกฎสำหรับ Stablecoin ที่เข้มงวดมากขึ้น โดยมีไว้เพื่อป้องกันความผิดพลาดและล้มเหลวของอุตสาหกรรม เช่น การล่มสลายของ Terra (LUNA) อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์หลายคนกลับให้ความเห็นว่า กฎเหล่านี้อาจไปยับยั้งการเติบโตของสกุลเงินที่ไม่ใช่ของรัฐบาลได้ และอีกประเด็นที่สำคัญ คือ MiCA ไม่ได้มีกฎครอบคลุมถึง NFTs และการกู้ยืมคริปโตแต่อย่างใด สกุลเงินอ้างอิงที่ดีที่สุดเป็นอันดับ 2 สำหรับ Stablecoin ที่ตรึงมูลค่าไว้กับเงิน Fiat คือ สกุลเงินยูโร (Euro) ภายใน 5 เดือนแรกของปี 2023 อุปทานหมุนเวียนของ USDT (TetherUSD) เพิ่มขึ้น 25.6%, EURT (TetherEuro) 0.2% และ EUROC (CircleEuro) 93.6% ในขณะเดียวกัน อุปทาน USDC (CircleUSD) กลับลดลง 34.9% มูลค่าตามราคาตลาดของ USDT และ USDC รวมกันนั้นเพิ่มขึ้น 1.2% ซึ่งเป็นตัวเลขที่น้อยกว่ามูลค่าตามราคาตลาดที่สูงขึ้นของ EURT รวมกับ EUROC ซึ่งอยู่ที่ 10.8% นอกจากนี้ ปริมาณของ Stablecoin ที่ตรึงมูลค่าไว้กับสกุลเงินยูโรยังแสดงแนวโน้มขาขึ้นให้เห็นอีกด้วย ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 HM Treasury ได้เผยแพร่ข้อเสนอสำหรับการกำกับดูแลคริปโตและการขอคำปรึกษา ซึ่งนี่เป็นส่วนหนึ่งของแผนการเปิดรับคริปโตของนายกรัฐมนตรี Rishi Sunak เพื่อให้สหราชอาณาจักรเป็นส่วนหนึ่งในแวดวงคริปโต โดยเป็นก้าวสำคัญที่ต่อเนื่องมาจาก “Edinburgh Reform” ที่ให้ความสำคัญกับ Fintech และนวัตกรรม เรามาพิจารณาสภาพแวดล้อมระดับมหภาคของภูมิภาคเหล่านี้กันสักครู่ ด้านล่างคือกราฟที่แสดงอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนและสหราชอาณาจักร นับตั้งแต่ ECB เริ่มใช้ QT ในเดือนเมษายน 2022 อัตราเงินเฟ้อในสหภาพยุโรป (HICP) ได้ลดลงเหลือเพียง 2% ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (The Bank of England: BoE) ยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 ซึ่งส่งผลให้เส้นอัตราเงินเฟ้อ (CPIH) ใกล้เคียงกับของสหภาพยุโรป แต่มีความลาดเอียงลงน้อยกว่าอย่างมีนัยสำคัญ เราอาจคาดการณ์ได้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจาก BoE นั้นจะยังคงยืดเยื้อ อย่างไรก็ตาม ECB จะต้องคำนวณกระบวนการ QT ใหม่อีกครั้งหลังจากมีเศรษฐกิจถดถอยลงในช่วง 2 ไตรมาส ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ความพยายามสร้างกรอบการกำกับดูแลที่มีความครอบคลุมมากขึ้นกว่าเดิมของสหภาพยุโรปและหน่วยงานของสหราชอาณาจักรนั้นย่อมทำให้ตลาดคริปโตมีความคึกคักมากขึ้นในพื้นที่เหล่านี้ได้อย่างแน่นอน CBDC และสินทรัพย์ที่ผ่านการ Tokenized สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (Central Bank Digital Currency: CBDC) เป็นเทรนด์ที่พวกเราทุกคนต้องพบเจอ ประเทศกว่า 114 ประเทศกำลังเริ่มใช้ CBDC โดยประเทศจีนเป็นประเทศที่ประสบความสำเร็จในช่วงเริ่มต้นมากที่สุด เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม 2023 Ripple ได้ประกาศเปิดตัวแพลตฟอร์มใหม่ “Ripple CBDC” ซึ่งเป็น “โซลูชัน” ที่ผลิตขึ้นมาเพื่อการชำระราคาและชำระเงินในทันทีผ่านการใช้ CBDC และแน่นอนว่าจะมีผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มมากขึ้นในอนาคต เราได้เห็นความคืบหน้าเมื่อ CBDC ได้เปิดประตูสู่โลกของสินทรัพย์ที่ผ่านการ Tokenized ซึ่งเป็นไปตามการกำกับดูแล เช่น ตราสารหนี้ หลักทรัพย์ และการจำนอง ส่วนภารกิจของ DeFi คือการสร้างนวัตกรรม (เช่น Liquid Staking Derivative) และพัฒนาระบบการเงินแบบดั้งเดิมด้วยการทำธุรกรรมแบบไม่ต้องอาศัยการอนุญาต (Permissionless) และไม่ต้องอาศัยความไว้วางใจ (Trustless) ซึ่งเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนทั่วโลกจะสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมต่างๆ ได้อย่างง่ายดายด้วย CBDC คริปโตลอยตัวเหนือความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น Bitcoin เกิดขึ้นในฐานะ “เงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ Peer-to-Peer” และจะยังคงเป็นกลางไปตลอด (นั่นคือถ้า Satoshi Nakamoto ไม่ปรากฏตัวอีกเลย) นอกเหนือจากการเก็งกำไรที่ในปริมาณมากและแนวทางการใช้ประโยชน์จาก “Degen” แล้ว Bitcoin ก็ยังคงเป็นที่เก็บรักษามูลค่าที่เป็นกลางและไร้ความเสี่ยงของโลก — ไม่มีการผลิตอย่างไร้ที่สิ้นสุด ไม่มีความเสี่ยงของการผิดนัดชำระ ไม่มีการจัดการที่เป็นอันตราย เมื่อรวมกับพลังของ Smart Contract แล้ว Bitcoin จะถูกใช้งานอย่างเต็มที่เพื่อขจัดความเสี่ยงเชิงระบบที่มาพร้อมกับการพึ่งพาสกุลเงิน Fiat มากเกินไปและสร้างโลกที่มีความกระจายศูนย์อย่างแท้จริง ในระหว่างนี้ เราสามารถทำตามคำแนะนำของ Jim Cramer และทำในสิ่งที่ตรงกันข้ามได้ ก็คือ ลงทุนในเทคโนโลยีและ AI (เรารู้ว่ามี Inverse Cramer ETF) แต่อย่าปฏิเสธ “เจ้าพวกแมวตัวใดตัวหนึ่งหรือแมวทั้งหมดเลยน่าจะดีกว่า!” แหล่งที่มา: Twitter ของ Jim Cramer ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็นที่อยู่ในบทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่การสนับสนุนผลิตภัณฑ์และบริการใดๆ ที่ได้มีการเอ่ยถึง รวมถึงไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การเงิน หรือการเทรด ผู้ใช้ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุน