ทำไมวันนี้ Bitcoin ลง

เมื่อวันที่ 19 กันยายน พ.ศ. 2567 ธนาคารกลางสหรัฐประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน โดยลดช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางจาก 5.25%–5.5% ลงมาอยู่ที่ 4.75%–5% ถือเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2563 โดยถือเป็นการสิ้นสุดระยะเวลาสี่ปีครึ่งที่ไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การปรับลดที่สำคัญเช่นนี้ถือเป็นเรื่องที่หายาก เนื่องจากเฟดมักจะปรับอัตราดอกเบี้ยประมาณ 25 จุดพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสภาพเศรษฐกิจที่เฉพาะเจาะจง การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานนี้ถือเป็นการส่งสัญญาณถึงความกังวลของเฟดเกี่ยวกับสถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบัน และเปิดวงจรใหม่ของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นถึงต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนในตลาดการเงินโลก รวมถึงหุ้น พันธบัตร โลหะมีค่า และสกุลเงินดิจิทัล ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้อาจเป็นแรงกระตุ้นเชิงบวกในระยะสั้น  จากมุมมองของนโยบายการเงิน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะลดความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยงต่ำแบบดั้งเดิม เช่น พันธบัตร และส่งเสริมให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้น อสังหาริมทรัพย์ และสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมักจะสร้างแรงหนุนขาขึ้นในระยะสั้นให้กับสินทรัพย์เหล่านี้

ในฐานะผู้นำตลาดสกุลเงินดิจิทัล ประสิทธิภาพของราคา Bitcoin มักเป็นตัวบ่งชี้หลักของทัศนคติของตลาดโดยรวม การที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยทำให้มีการคาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลง ส่งผลให้ความสนใจของนักลงทุนใน Bitcoin เพิ่มขึ้นตามไปด้วย Bitcoin มักถูกมองว่าเป็นทองคำดิจิทัล และในช่วงที่การเงินมีการผ่อนปรน ความน่าดึงดูดใจในการใช้ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อก็จะเพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ การไหลเข้ามาของเงินทุนสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการนำ Bitcoin ETF มาใช้ ทำให้การจัดสรร Bitcoin ในพอร์ตการลงทุนง่ายขึ้น ส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นไปอีก อย่างไรก็ตาม ราคา Bitcoin ยังคงมีความเสี่ยงจากปัจจัยมหภาค การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ หากเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย ความต้องการ Bitcoin อาจลดลง ส่งผลให้ราคามีความผันผวนมากขึ้น

แม้ว่าความรู้สึกในระยะสั้นของตลาดจะดูเป็นไปในทางบวก แต่ผู้ลงทุนควรติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลก การเปลี่ยนแปลงนโยบาย และภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างใกล้ชิด เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้นในระยะยาว

ในงาน Bitcoin Conference ปี 2024 ซึ่งเป็นงานประจำปีที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล อดีตสหรัฐอเมริกา ประธานาธิบดีและผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศสนับสนุน Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัล เขาให้คำมั่นว่าหากได้รับการเลือกตั้งอีกครั้ง เขาจะกำหนดให้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองทางยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ และเปลี่ยนประเทศให้กลายเป็น "เมืองหลวงของสกุลเงินดิจิทัลของโลก" และ "มหาอำนาจ Bitcoin ของโลก" ทรัมป์ได้วางแผนในการปลดล็อกศักยภาพของอุตสาหกรรมที่เพิ่งเกิดใหม่นี้และสัญญาว่าจะจัดตั้งคณะกรรมการที่ปรึกษาเพื่อกำหนดนโยบายด้านคริปโตของรัฐบาลของเขา

ตามรายงานจาก Public Citizen ซึ่งเป็นกลุ่มติดตามไม่แสวงหากำไรของสหรัฐฯ พบว่าการบริจาคทางการเมืองขององค์กรต่างๆ ในช่วงการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในปี 2024 มีจำนวนรวม 248 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยประมาณ 48% มาจากบริษัทสกุลเงินดิจิทัล เช่น Ripple และ Coinbase สิ่งนี้เน้นย้ำถึงอิทธิพลทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งกำลังกลายเป็นพลังที่ไม่อาจปฏิเสธได้ แนวโน้มนี้เน้นย้ำไม่เพียงแต่ความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของภาคส่วนการเข้ารหัสเท่านั้น แต่ยังจุดประกายการอภิปรายอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับผลกระทบที่มีต่อการเมืองสหรัฐฯ และผลการเลือกตั้งอีกด้วย นักวิเคราะห์เชื่อว่าผู้ที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงให้กับสกุลเงินดิจิทัลอาจมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจเลือกผู้ชนะ และอำนาจทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอาจผลักดันให้สกุลเงินดิจิทัลกลายเป็นกระแสหลักในที่สุด

ในขณะที่การเลือกตั้งสหรัฐฯ ในปี 2024 กำลังใกล้เข้ามา การเคลื่อนไหวของราคาสกุลเงินดิจิทัล รวมถึง Bitcoin ก็ตกอยู่ภายใต้การจับตามองของตลาด นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์ว่าเมื่อสกุลเงินดิจิทัลได้รับอิทธิพลทางการเมืองมากขึ้น ราคาของ Bitcoin ก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นก่อนการเลือกตั้ง ความสนใจและการมีส่วนร่วมของตลาดที่เพิ่มมากขึ้นจากนักลงทุนสถาบันคาดว่าจะผลักดันความต้องการ Bitcoin นอกจากนี้ มุมมองในแง่ดีของนักลงทุนต่อ Bitcoin อาจสะท้อนออกมาในราคา และอาจผลักดันให้ราคาพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ ในอดีต Bitcoin ได้แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งก่อนการเลือกตั้งสหรัฐอเมริกา ดังที่เห็นในปี 2012, 2016 และ 2020 เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ในอดีตเหล่านี้ หลายคนคาดว่า Bitcoin จะทำตามแนวโน้มเดียวกันเมื่อการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน 2024 ใกล้เข้ามา ซึ่งอาจสร้างจุดสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่

แม้ว่าตลาดจะมีทัศนคติเชิงบวกต่ออนาคตของ Bitcoin แต่ผู้ลงทุนก็ยังคงระมัดระวังต่อไป ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นที่รู้จักกันว่ามีความผันผวนสูง และปัจจัย เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายและการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของตลาดอาจนำไปสู่ความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง ดังนั้นนักลงทุนจึงควรพิจารณาปัจจัยต่างๆ อย่างรอบคอบและใช้ความระมัดระวังในการตัดสินใจ

เมื่อเวลา 8:10 น. ของวันที่ 20 เมษายน พ.ศ. 2567 เครือข่าย Bitcoin ได้ทำลายสถิติการขุดครึ่งหนึ่งเป็นครั้งที่สี่ที่ความสูงของบล็อก 840,000 ทำให้แรงจูงใจในการขุดลดลงจาก 6.25 BTC เหลือ 3.125 BTC ต่อบล็อก

ผู้สนับสนุนเชื่อว่าการแบ่งครึ่งครั้งนี้สามารถกระตุ้นให้ตลาดกระทิงเกิดขึ้นในครั้งต่อไปได้ เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก ETF ของ Bitcoin เพิ่มขึ้นในขณะที่อุปทานลดลง

ในอดีต ความผันผวนของราคาที่เกิดขึ้นรอบๆ เหตุการณ์ Bitcoin halving ได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก แม้ว่าการแบ่งครึ่งนั้นไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อราคา Bitcoin ในระยะสั้นแต่ผู้ลงทุนจำนวนมากมองไปที่แนวโน้มหลังการแบ่งครึ่งก่อนหน้านี้ และคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในช่วง 30 วันก่อนเหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งในปี 2012, 2016 และ 2020 ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 5%, 13% และ 27% ตามลำดับ ราคาสูงสุดหลังรอบการแบ่งครึ่งหนึ่งคือ 93 เท่า, 30 เท่า และ 8 เท่าของราคาในวันที่แบ่งครึ่งหนึ่ง นอกจากนี้ ยังมีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของที่อยู่ Bitcoin ในช่วง 150 วันหลังจากเหตุการณ์แต่ละครั้ง โดยมีที่อยู่ใหม่เพิ่มขึ้น 83%, 101% และ 11%

สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือเอฟเฟกต์การเจือจางของ Bitcoin ที่เพิ่งขุดใหม่ต่ออุปทานทั้งหมดนั้นอ่อนตัวลงหลังจากการแบ่งครึ่งแต่ละครั้ง ตัวอย่างเช่น หลังจากการแบ่งครึ่งครั้งแรก Bitcoin ที่ขุดใหม่มีสัดส่วน 50 เปอร์เซ็นต์ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุปทานโดยรวม อย่างไรก็ตาม จากการลดครึ่งหนึ่งครั้งล่าสุดนี้ การออก Bitcoin ใหม่จะคิดเป็นเพียง 3.3% ของอุปทานทั้งหมดเท่านั้น ซึ่งส่งผลให้ผลกระทบจากการเจือจางลดลงไปอีก

แม้ว่าในอดีต Bitcoin จะมีราคาพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์หลังการแบ่งครึ่ง แต่ผู้วิเคราะห์จากสถาบันต่าง ๆ เช่น JP Morgan และ Deutsche Bank แนะนำว่าผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นอาจมีการกำหนดราคาไว้ในตลาดแล้ว ราคา Bitcoin พุ่งขึ้น 150% ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ถึงเดือนเมษายน 2024 ซึ่งบ่งชี้ว่าเหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งอาจส่งผลให้ราคาในระยะสั้นลดลง ก่อนที่จะเกิดการลดลงครึ่งหนึ่ง ตลาดมักคาดการณ์ว่าราคาจะสูงขึ้น ส่งผลให้ผู้ลงทุนจำนวนมากตัดสินใจดำเนินการในช่วงแรกเพื่อคว้ากำไรจากผลลัพธ์ที่คาดว่าจะเป็นขาขึ้น หลังจากการแบ่งครึ่ง ผู้สร้างตลาดบางรายอาจถอนเงินออกมาเพื่อทำกำไรเมื่อกระแสตอบรับลดลง ทำให้มีอุปทานเพิ่มขึ้นและอาจทำให้ราคาลดลงได้

สหรัฐอเมริกา สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อนุมัติ Bitcoin ETF จำนวน 11 รายการจาก Bitwise, Grayscale, Hashdex, BlackRock, Valkyrie, Invesco, Ark, VanEck, WisdomTree, Fidelity และ Franklin เมื่อเวลา 04.00 น. ของวันที่ 11 มกราคม 2024

การตัดสินใจครั้งสำคัญครั้งนี้คาดว่าจะเปลี่ยนโฉมหน้าการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล โดยมีผลลัพธ์ที่เป็นไปได้หลายประการ:

1. การเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยง: การอนุมัติ ETF Bitcoin มีเป้าหมายเพื่อดึงดูดฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้น ทำให้การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลสามารถเข้าถึงกลุ่มเป้าหมายที่หลากหลายได้ง่ายขึ้น

2. การรับรองด้านกฎระเบียบ: การอนุมัติของ SEC ถือเป็นการรับประกันด้านกฎระเบียบที่สำคัญสำหรับ Bitcoin โดยช่วยแก้ไขข้อกังวลของนักลงทุนและเพิ่มความเชื่อมั่นในการลงทุนในบริษัทการเงินที่มีชื่อเสียง

3. ความต้องการที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบเชิงบวก: การไหลเข้าของเงินทุนที่คาดว่าจะเข้าสู่ ETF ของ Bitcoin ได้ผลักดันให้ราคา Bitcoin สูงขึ้นแล้ว  นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าตลาด ETF ของ Bitcoin อาจเติบโตถึง 100 พันล้านดอลลาร์ในที่สุด

4. การเข้าถึงของนักลงทุนรายย่อย: แตกต่างจากวิธีการลงทุนแบบเดิม นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึง Bitcoin ได้ผ่าน ETF Bitcoin โดยไม่ต้องจัดการกระเป๋าเงิน Bitcoin

ในเดือนมีนาคม 2023 นักพัฒนาที่ไม่เปิดเผยตัวตนที่รู้จักกันในชื่อ Domo ได้เปิดตัวโปรโตคอล BRC-20 ซึ่งสร้างขึ้นบนโปรโตคอล Ordinals BRC-20 ถือเป็นมาตรฐานโทเค็น Bitcoin ใหม่ซึ่งใช้ไฟล์ข้อความ JSON ในการทำธุรกรรม ไฟล์ JSON แต่ละไฟล์สอดคล้องกับการจารึกลำดับโดยมีหมายเลขประจำตัวเฉพาะที่เชื่อมโยงกับโทเค็น BRC-20 เฉพาะ มาตรฐานนี้ช่วยอำนวยความสะดวกในการเปิดตัว Bitcoin altcoins อย่างยุติธรรม และทำให้ Bitcoin Ordinals เป็นที่รู้จักอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้มีโทเค็นจารึกนับหมื่นตัว ในปัจจุบัน ประมาณ 95% ของจารึกบน Bitcoin Ordinals เป็นโทเค็น BRC-20 ที่เป็นข้อความ

การนำมาตรฐาน BRC-20 มาใช้มีประโยชน์ต่อ Bitcoin ในหลายๆ ด้าน ประการแรกคือทำให้ระบบนิเวศของ Bitcoin แข็งแกร่งยิ่งขึ้น BRC-20 เพิ่มความเป็นไปได้ในการออกโทเค็นและการใช้งานบนบล็อคเชน Bitcoin มอบระบบนิเวศที่หลากหลายยิ่งขึ้น  ผู้ใช้สามารถสร้างโทเค็นประเภทต่างๆ เช่น สเตเบิลคอยน์ โทเค็นความปลอดภัย และโทเค็นการกำกับดูแล เพื่อตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกัน ขับเคลื่อนการสร้างสรรค์นวัตกรรมและการพัฒนา เพิ่มความสามารถในการนำไปใช้งาน โทเค็น BRC-20 ขยายบทบาทของ Bitcoin เกินขอบเขตของการเป็นสกุลเงินดิจิทัลเพียงอย่างเดียว  ผู้ถือโทเค็นสามารถใช้งานแอปพลิเคชันและโครงการต่าง ๆ เพื่อให้สามารถเข้าถึงบริการและสิทธิประโยชน์ที่หลากหลายยิ่งขึ้น ประการที่สาม ส่งเสริมการพัฒนา DeFi โทเค็น BRC-20 ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและผู้เข้าร่วมในแอปพลิเคชัน DeFi บนบล็อคเชน Bitcoin โทเค็นเหล่านี้ยังสามารถใช้เป็นหลักประกันเงินกู้และการทำฟาร์มผลตอบแทน ช่วยส่งเสริมการเติบโตของ DeFi ต่อไป ประการที่สี่ เพิ่มความสามารถในการแข่งขัน ในขณะที่แพลตฟอร์มบล็อคเชนใหม่ ๆ เกิดขึ้น Bitcoin จำเป็นต้องมีนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความได้เปรียบทางการแข่งขัน มาตรฐาน BRC-20 มีส่วนสนับสนุนให้บรรลุเป้าหมายนี้ด้วยการมอบฟังก์ชันการทำงานและความเป็นไปได้เพิ่มเติม และดึงดูดนักพัฒนาและผู้ใช้

ด้วยแรงขับเคลื่อนจาก Ordinals และ BRC-20 กรณีการใช้งานของ Bitcoin ได้ขยายออกไปเกินขอบเขตของการจัดเก็บและแลกเปลี่ยนมูลค่าเพียงอย่างเดียว และทำหน้าที่เป็นฐานเปิดตัวสินทรัพย์ที่ขยายสถานการณ์การใช้งานของมันอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากมีการนำ Ordinals มาใช้ โปรโตคอลใหม่เช่น Atomicals, Runes และ PIPE ก็ถือกำเนิดขึ้นเพื่อช่วยให้ผู้ใช้และเจ้าของโครงการสามารถออกสินทรัพย์บนบล็อคเชน Bitcoin ได้

เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2021 เวลา 13:18 น. ความสูงบล็อกของ Bitcoin ได้ถึง 709,632 ทำให้มีการเปิดใช้งานการอัปเกรด Taproot การอัปเกรดครั้งสำคัญนี้จะแนะนำรูปแบบลายเซ็นของ Schnorr, โครงสร้างข้อมูล Merkelized Abstract Syntax Trees (MAST) และภาษา Tapscript ใหม่ Taproot ช่วยเพิ่มความเป็นส่วนตัว ความปลอดภัย และการทำงานของ Bitcoin การนำกฎสัญญาอัจฉริยะและรูปแบบการเข้ารหัสใหม่มาใช้ทำให้ธุรกรรม Bitcoin มีความยืดหยุ่นและปลอดภัยมากขึ้น ขณะเดียวกันก็ให้การปกป้องความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้นด้วย ความก้าวหน้าเหล่านี้วางรากฐานสำหรับโซลูชันการปรับขนาดและโปรโตคอลการเปิดตัวสินทรัพย์ในอนาคต

สภานิติบัญญัติแห่งเอลซัลวาดอร์ได้ออกพระราชบัญญัติกำหนดให้ Bitcoin และเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นเงินที่ใช้ชำระหนี้ได้ตามกฎหมายของประเทศ ประชาชนสามารถดาวน์โหลดกระเป๋าเงินดิจิทัลที่รัฐบาลจัดให้ได้ฟรี ด้วยการเคลื่อนไหวครั้งนี้ ทำให้เอลซัลวาดอร์กลายเป็นประเทศแรกในโลกที่นำ Bitcoin มาใช้อย่างถูกกฎหมายอย่างเป็นทางการ

ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2560 การอัปเกรด Segregated Witness (SegWit) สำหรับ Bitcoin ได้รับการเปิดใช้งานที่ความสูงของบล็อก 481,824 ซึ่งทำให้เกิดการปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดที่สำคัญและการแยกสาขาแบบซอฟต์ฟอร์ก เป้าหมายหลักของ SegWit คือการจัดการกับความสามารถในการทำธุรกรรมที่จำกัดและค่าธรรมเนียมที่สูงของ Bitcoin ก่อนมี SegWit การทำธุรกรรม Bitcoin จะถูกจำกัดด้วยขนาดบล็อกสูงสุดที่ 1MB ทำให้เกิดความแออัดและมีค่าธรรมเนียมที่เพิ่มมากขึ้น การจัดโครงสร้างข้อมูลธุรกรรมของ Bitcoin ใหม่ทำให้ SegWit สามารถเพิ่มความจุของบล็อกได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ปริมาณงานของเครือข่ายเพิ่มมากขึ้น วิธีนี้ช่วยให้สามารถรองรับข้อมูลธุรกรรมได้มากขึ้นในแต่ละบล็อก ซึ่งจะช่วยลดความแออัดและควบคุมค่าธรรมเนียมที่พุ่งสูงขึ้น ความสำคัญของ SegWit ขยายไปไกลกว่านี้ และยังช่วยปูทางไปสู่การพัฒนาที่สำคัญในอนาคต รวมถึงการอัปเกรด Taproot ด้วย นอกจากนี้ยังวางรากฐานสำหรับนวัตกรรมต่างๆ เช่น โปรโตคอล Ordinals และโทเค็น BRC-20 ซึ่งได้รับความนิยมในปี 2023 อีกด้วย ในแง่นี้ SegWit มีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางของกระแส “Inscriptions Summer”