Руководство по биткоин-ETF — 2025: лучшие ETF, за которыми стоит следить в этом году
Биткоин официально вошел в мейнстрим в 2025 году. Один из главных факторов роста его популярности — появление биткоин-ETF. Эти биржевые фонды позволяют инвесторам следить за курсом биткоина без необходимости покупать, хранить реальную криптовалюту или управлять ей. Вместо того чтобы разбираться с криптовалютными кошельками и приватными ключами, вы можете просто инвестировать через биржевого брокера. Благодаря этому биткоин стал более доступным, чем когда-либо.
С учетом того, что множество спотовых и фьючерсных биткоин-ETF уже одобрены и торгуются на крупнейших биржах, у инвесторов появилось больше возможностей добавить криптовалюту в свои портфели. Но не все ETF одинаковы. В этом руководстве мы расскажем о том, как работают биткоин-ETF, о ключевых различиях между спотовыми и фьючерсными продуктами, а также о наиболее успешных биткоин-ETF, за которыми стоит следить в 2025 году. Если вы новичок в криптовалютах или ищете разумный способ диверсификации, то эта статья будет вам полезна.
Что такое биткоин-ETF
Биткоин-ETF (торгуемый инвестиционный фонд) — это фонд, зарегистрированный на традиционных фондовых биржах, который отслеживает цену биткоина. Вместо того чтобы покупать биткоин на криптовалютной бирже и управлять приватными ключами, вы просто покупаете ETF через своего брокера. Это позволяет инвесторам следить за движением цены биткоина, не владея при этом ни одной монетой. Огромный прорыв произошел, когда SEC одобрила первые спотовые ETF на биткоин в январе 2024 года. Это означало, что обычные инвесторы теперь могут участвовать в криптовалютном рынке через регулируемые, привычные инвестиционные продукты.
Например, фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock и Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) от Fidelity теперь торгуются как акции и отслеживают биткоин, предоставляя Уолл-стрит и розничным инвесторам новый удобный способ добавлять криптовалюту в портфели.
Биткоин-ETF вызвали волну интереса. В первый месяц после запуска (январь — февраль 2024 года) в спотовые биткоин-ETF США было вложено около $12 млрд. В Канаде тоже были созданы ETF на биткоин (например, Purpose Bitcoin ETF в 2021 году). Азия также не отстает (Гонконг одобрил первый спотовый ETF BTC в 2024 году). Такое распространение криптовалют часто называют эпохой биткоин-ETF. Она играет большую роль, потому что делает инвестиции в биткоин доступными для большего числа людей, позволяет институциональным деньгам поступать через пенсионные счета и в целом соединяет криптовалюты с традиционными финансами.
Как работают биткоин-ETF: спот и фьючерсы
Существует два основных типа биткоин-ETF: спотовые и фьючерсные. Разница заключается в том, из чего состоит фонд.
Спотовые биткоин-ETF покупают и хранят реальные биткоины (так же, как ETF на золото хранят золотые слитки). Каждая доля ETF представляет собой определенное количество биткоинов, хранящихся в защищенных (холодных) кошельках. При изменении рыночной цены биткоина цена долей ETF меняется соответственно. Например, если биткоин подорожает на 10%, стоимость чистых активов ETF (NAV) должна вырасти примерно на 10% (за вычетом комиссии). Управляющие фондами хранят монеты, а ETF торгуется на таких биржах, как NYSE или Nasdaq. Одним словом, спотовый ETF напрямую отслеживает спотовую цену биткоина.
Фьючерсные биткоин-ETF не хранят реальные биткоины. Вместо этого они держат фьючерсные контракты на биткоин (стандартизированные соглашения о покупке/продаже биткоина на будущую дату и цену на бирже CME). Эти фонды отслеживают движение цены биткоина косвенно через контракты. Например, среди таких ETF можно назвать BITO ProShares и BTF Valkyrie. Фьючерсные ETF позволяют работать на фьючерсном рынке. Фонд переносит свои контракты по мере истечения срока их действия. Это может привести к дополнительным издержкам (например, к росту контанго), поэтому фьючерсные ETF могут расходиться со спотовой ценой биткоина. На практике фьючерсные ETF впервые появились на рынке в 2021 году, когда SEC не разрешила спотовые ETF.
Вкратце, спотовые ETF фактически владеют биткоином, что позволяет точно отслеживать базовую цену, а фьючерсные ETF держат деривативные инструменты (фьючерсные контракты), чтобы имитировать такое хранение. Это структурное различие может иметь значение: фьючерсные ETF могут показывать низкие результаты на контанговых рынках, а спотовые ETF сталкиваются с расходами на хранение, но имеют почти идеально отслеживают цену актива.
Покупка биткоина и инвестирование в биткоин-ETF
Прямое владение биткоинами означает, что вы покупаете монеты на криптовалютной бирже и управляете ими в кошельке. Вы владеете фактической криптовалютой и приватными ключами, поэтому можете отправлять/получать биткоин и использовать его по своему усмотрению. Плюсы: полный контроль и отсутствие посредников. Минусы: работа с криптовалютными биржами может быть запутанной и рискованной (взломы или потеря ключей), и вы должны обеспечить безопасность своего кошелька. Цена, которую вы получите, зависит от ликвидности биржи, а также может взиматься комиссия.
Инвестирование в биткоин-ETF больше похоже на покупку акций. Вы просто покупаете доли ETF через своего обычного брокера, пенсионный счет или торговое приложение. Для многих людей это гораздо проще. ETF позволяют участвовать в торговле тем, кого отпугивала сложность криптовалют или неясные правила. Вы получаете информацию о движении цены биткоина через обычный биржевой тикер. Другими словами, вы избегаете работы с приватными ключами и незнакомыми криптоплатформами, торгуя через знакомый интерфейс рынка.
Однако есть и компромиссы. При использовании ETF вы владеете не монетами, а долями фонда. Вы платите ежегодный коэффициент расходов (за управление и хранение), который влияет на доходность. В случае краха доли ETF потеряют в цене, как и криптовалюта, поэтому риск остается. Некоторые ETF (особенно фьючерсные) могут двигаться не вровень с биткоином. На практике, если вы покупаете биткоин напрямую, то получаете все преимущества монеты (полное хранение, возможность использовать ее), но если вы покупаете ETF, то как бы доверяете активы управляющему фондом в обмен на удобство и регулирование.
Плюсы и минусы биткоин-ETF
Преимущества
Простота и доступность. ETF торгуются на фондовых биржах. Вы можете купить их через любой брокерский счет (даже через пенсионные планы) и использовать лимитные ордера, как и в случае с акциями. Это снижает барьер для входа.
Регулирование и надзор. Биткоин-ETF на регулируемых рынках находятся под надзором органов власти (например, SEC в США). Это может снизить определенные риски (манипулирование рынком, мошенничество) по сравнению с нерегулируемыми криптовалютными площадками. Поставщики ETF также ежедневно публикуют информацию об активах.
Ликвидность. Лучшие биткоин-ETF имеют огромные объемы торгов. Например, объем торговли IBIT и FBTC достигает миллионов долларов в день. Это делает покупку и продажу эффективной.
Отсутствие забот, связанных с хранением. Всеми вопросами хранения монет занимается кастодиан фонда. Вам не придется управлять приватным ключом и беспокоиться о потере доступа.
Диверсификация и гибкость. Как и в случае с другими ETF, вы можете легко добавить небольшую позицию по биткоину в крупный портфель. Некоторым инвесторам нравится возможность выделять определенный процент криптовалюты в ETF (и периодически проводить ребалансировку), а не держать монеты целиком.
Недостатки
Комиссии. Биткоин-ETF взимают плату за управление (коэффициент расходов), чтобы покрывать расходы. Они часто выше, чем комиссии по обычным фондовым ETF. Например, фьючерсный ETF BITO ProShares взимает ~0.95 % в год, а крупные спотовые биткоин-ETF обычно взимают около 0.20–0.25%.
Отсутствие прямого владения. Когда вы покупаете биткоин-ETF, то не приобретаете саму монету. Это означает, что вы не можете использовать биткоин вне рынка (например, чтобы отправить кому-то или использовать в блокчейн-приложении). Вы также полностью зависите от обещаний и безопасности фонда.
Риск отслеживания (фьючерсные фонды). Если вы владеете фьючерсным биткоин-ETF, его показатели могут отклоняться от фактических цен на биткоин из-за стоимости возобновляющихся контрактов. Спотовые ETF в значительной степени избегают этого. Но все ETF по-прежнему несут в себе рыночный риск: падение курса биткоина на 50% означает потери примерно на 50% и для ETF.
Ограниченная прозрачность некоторых структур. Некоторые ранние фонды (например, старый Grayscale Trust) торговались с большими премиями или дисконтами к реальной стоимости биткоина. Современные ETF разработаны таким образом, чтобы свести это к минимуму. Однако стоит отметить, что цена долей фонда не всегда может быть равна 1:1 к NAV биткоина.
Опасения по поводу манипулирования рынком. Распространенное опасение заключается в том, что крупные держатели долей ETF (или сам фонд) могут влиять на цены. Например, массовый приток или отток средств из ETF может усилить волатильность биткоина. Строгие правила и механизмы арбитража смягчают эту проблему, но она все равно остается актуальной.
Лучшие спотовые биткоин-ETF в 2025 году
Спотовые биткоин-ETF — самый горячий тренд 2025 года. Эти фонды фактически владеют реальным биткоином, предоставляя инвесторам возможность напрямую следить за ценой актива, не владея и не управляя криптовалютой самостоятельно. С тех пор как в начале 2024 года в США были утверждены первые спотовые биткоин-ETF, в них были вложены миллиарды долларов и они быстро стали предпочтительным вариантом для долгосрочных инвесторов.
Вот некоторые из наиболее успешных и обсуждаемых спотовых биткоин-ETF в этом году:
iShares Bitcoin Trust (IBIT). Этот ETF запущен компанией BlackRock и быстро стал лидером рынка. Благодаря глубокой ликвидности и сильной институциональной поддержке многие выбирают IBIT.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC). Предложение Fidelity — еще один главный претендент, особенно популярный среди традиционных инвесторов благодаря низким комиссиям и хорошей репутации.
ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB). Этот фонд, поддерживаемый компаниями ARK Invest и 21Shares Кэти Вуд, предпочитают инвесторы, ориентированные на инновации, которые хотят вложиться в перспективные технологии.
VanEck Bitcoin Trust (HODL). Благодаря броскому тикеру и конкурентоспособной структуре комиссионных HODL набирает обороты, особенно среди розничных инвесторов.
Эти спотовые ETF привлекательны тем, что они более точно отражают реальную цену биткоина и не опираются на производные инструменты. Если вы настроены на биткоин в долгосрочной перспективе и предпочитаете стратегию покупки и хранения, спотовый ETF может стать вашим лучшим вложением в 2025 году.
Лучшие фьючерсные биткоин-ETF
Фьючерсные биткоин-ETF существуют дольше, и хотя они не хранят реальные биткоины, но предлагают инвестиции через контракты, которые спекулируют на его будущей цене. Эти ETF отлично подходят для краткосрочных и среднесрочных стратегий и часто привлекают более активных и тактических инвесторов.
Вот несколько фьючерсных ETF, которые продолжают показывать хорошие результаты в 2025 году:
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Первый фьючерсный биткоин-ETF США BITO остается популярным благодаря высокой ликвидности и хорошей репутации с момента запуска в 2021 году.
Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF). Известен своим более агрессивным позиционированием и тактическим воздействием на фьючерсные контракты. BTF часто используют более опытные криптотрейдеры.
VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF). Этот фонд придерживается эффективного с точки зрения налогов подхода и подходит для инвесторов, которые хотят минимизировать прирост капитала с течением времени.
Фьючерсные ETF не так тщательно отслеживают спотовую цену биткоина и могут страдать от контанго — ситуации, когда фьючерсные цены выше текущих, что может со временем сказаться на доходности. Тем не менее, они по-прежнему предлагают регулируемый и удобный способ получить доступ к криптовалютным рынкам, не приобретая базовые активы.
Заключение: стоит ли инвестировать в биткоин-ETF в 2025 году
Биткоин-ETF открыли новый путь в криптоинвестирование. Это более безопасный, простой и привычный способ для традиционных инвесторов. Выбираете ли вы спотовый ETF для прямой покупки биткоина или фьючерсный ETF для реализации более активных стратегий, 2025 год предлагает максимум возможностей для вложения в цифровые активы без технических препятствий.
Для новичков или тех, кто не разбирается в криптовалютных кошельках и приватных ключах, биткоин-ETF — разумный способ начать свой путь. Как и в случае с любыми другими инвестициями, важно провести исследование, понять риски и выбрать ETF, который лучше всего соответствует вашим целям. Благодаря растущему распространению, внесению ясности в нормативную базу и большому институциональному интересу биткоин-ETF, вероятно, останутся одними из крупнейших криптоинвестиционных трендов 2025 года и не только.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Вопрос 1. В чем разница между спотовыми и фьючерсными биткоин-ETF?
В спотовых ETF хранится реальный биткоин, а фьючерсные ETF инвестируют в контракты, которые делают ставку на будущую цену биткоина. Спотовые ETF лучше подходят для долгосрочных вложений, а фьючерсные ETF — для краткосрочных стратегий.
Вопрос 2. Безопасны ли биткоин-ETF?
Да. Биткоин-ETF регулируются и предлагаются надежными финансовыми институтами. Они снижают технические риски, но цена биткоина все равно может быть волатильной.
Вопрос 3. Биткоин-ETF облагаются налогами, как акции?
В целом, да. Прибыль от биткоин-ETF облагается налогом, как прирост капитала от традиционных инвестиций. Это проще, чем правила налогообложения криптовалют.
Вопрос 4. Какие биткоин-ETF будут наиболее популярны в 2025 году?
Одни из самых распространенных — iShares IBIT, Fidelity FBTC, ARK 21Shares ARKB, ProShares BITO и VanEck HODL
Вопрос 5. Кому стоит инвестировать в биткоин-ETF?
Любому, кто хочет получить доступ к биткоину более безопасным и регулируемым способом — особенно новичкам и традиционным инвесторам, которые предпочитают не управлять криптовалютами напрямую.
Регистрируйтесь и изучайте удивительный мир криптовалют на Bitget!
Дисклеймер. Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советом по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.
.png)
