Porta-voz do Fed: O Federal Reserve pode considerar pausar a redução para lidar com o risco do teto da dívida

Em 19 de março, Nick Timiraos, um repórter do Wall Street Journal conhecido como o "porta-voz do Fed", relatou que os oficiais do Federal Reserve considerarão ajustar políticas para reduzir seus ativos de US$ 6,8 trilhões na quarta-feira. Nos últimos três anos, o Fed tem reduzido seu portfólio de títulos do Tesouro dos EUA e títulos lastreados em hipotecas acumulados em programas de estímulo anteriores, incluindo medidas tomadas para estabilizar mercados disfuncionais quando a COVID-19 interrompeu as atividades empresariais em 2020. O Fed está tentando evitar uma repetição de 2019, quando também estava reduzindo seu balanço, o que levou a tensões no mercado de financiamento overnight e forçou o Fed a mudar de política e expandir seu balanço.

Devido às influências mútuas entre as reduções no balanço do Federal Reserve e a necessidade do Congresso e da Casa Branca de aumentar o teto da dívida federal, pode haver uma volatilidade aumentada nos mercados nos próximos meses. Na sua reunião mais recente realizada em janeiro, os oficiais do Federal Reserve discutiram os riscos associados ao aumento do limite da dívida dos EUA muito rapidamente, o que poderia esgotar as reservas do sistema excessivamente rápido. As atas da reunião mostraram que eles discutiram a possibilidade de desacelerar ou pausar a redução dos balanços por vários meses para que o teto da dívida não afetasse a capacidade do Fed de ajustar seu balanço.

Blake Gwinn, um estrategista de taxas de juros da RBC Capital Markets, disse que os oficiais do Federal Reserve podem pausar as reduções de reservas até alguns meses após o aumento do teto da dívida, permitindo que o Departamento do Tesouro tenha tempo para reconstruir os saldos de caixa; então eles podem continuar reduzindo as reservas sob seus próprios termos.