Além da especulação: o rali histórico do Bitcoin em um clima político pró-cripto

O rali do Bitcoin nesta semana está repercutindo em conversas em todo o mundo, com sua nova máxima histórica de 2024 subindo de US$ 75.000 para US$ 89.000 após a reeleição de Donald Trump e a vitória dos republicanos no Congresso. À medida que um sentimento pró-cripto varre o cenário político dos EUA, o Bitcoin, a maior criptomoeda do mundo, está atraindo um interesse sem precedentes de investidores institucionais e de varejo. Muitos estão observando atentamente para ver como o novo governo dos EUA poderá moldar a economia digital.

Um catalisador político para as novas altas do Bitcoin

O momentum para o mais recente rali do Bitcoin começou com a probabilidade de vitória de Trump, levando o preço a US$ 75.000 no dia da eleição, em 5 de novembro de 2024. O Bitcoin continuou sua ascensão depois disso, ultrapassando os US$ 80.000 no dia 10 de novembro e atingindo uma novas máximas históricas, inicialmente de US$ 82.000 e posteriormente indo para US$ 84.000, US$ 85.000, US$ 88.000, chegando até em US$ 89.000, em 11 de novembro. Esse aumento é visto como uma resposta às promessas de campanha de Trump – a criação de um estoque nacional de criptomoedas, flexibilização das regulamentações de criptomoedas e promoção de um ambiente econômico favorável às criptomoedas, entre outras. Essas promessas reforçaram o otimismo de que o Bitcoin poderia assumir um papel mais significativo na política econômica dos EUA e, potencialmente, ser visto como "ouro digital".

Atualizações cripto das eleições. Fonte: standwithcrypto.org

A vitória de um presidente e de um Congresso favoráveis às criptomoedas também foi acompanhada por um corte na taxa do Federal Reserve, no dia 7 de novembro. As taxas de juros mais baixas normalmente beneficiam os ativos de risco e, nesse caso, os cortes funcionaram em conjunto com o rali do Bitcoin. Com empréstimos mais baratos, os investidores estão se voltando cada vez mais para ativos alternativos, como o Bitcoin, como reserva de valor e proteção contra a inflação. O cenário econômico único de políticas favoráveis às criptomoedas, juntamente com a flexibilização monetária, criou condições que podem alimentar ainda mais o crescimento do Bitcoin, à medida que a confiança aumenta em torno de sua posição de longo prazo no cenário financeiro. A Polymarket mostra o sentimento de que quase US$ 3 milhões em volume alimentam a noção do "Bitcoin a US$ 90 mil". Nesse sentido há 66% de chance de que o Bitcoin chegue a US$ 95 mil e 31% estão confiantes na marca de US$ 105 mil em novembro de 2024.

US$ 12 milhões em volume para apostas em novas máximas do Bitcoin (em 12 de novembro de 2024). Fonte: Polymarket

Apostas institucionais e otimismo do mercado de futuros

O entusiasmo no mercado spot de Bitcoin se estendeu aos mercados futuros e de derivativos, onde a atividade recorde revela a força do otimismo dos investidores. O interesse aberto em futuros de Bitcoin disparou, com muitos apostando em um aumento para US$ 90.000 no curto prazo. Os prêmios de futuros também saltaram de 7% para cerca de 14%, sinalizando que os investidores estão dispostos a pagar um preço mais alto por contratos futuros de Bitcoin, refletindo uma confiança robusta em ganhos contínuos de preços.

O mercado de opções conta uma história semelhante, com um aumento no interesse aberto por "opções de call" de Bitcoin – contratos que dão aos investidores a opção de comprar Bitcoin em uma data posterior. Esse aumento ressalta uma forte expectativa de que o momentum ascendente do Bitcoin continuará. A bolsa de CME, um dos principais mercados de derivativos dos EUA, experimentou um aumento notável na demanda de futuros de Bitcoin, com um sentimento de destaque persistente de alta. Juntos, esses movimentos nos mercados futuros e de opções indicam que a crença no potencial do Bitcoin não é passageira, mas representa uma perspectiva de longo prazo impulsionada por apostas estratégicas e otimismo estruturado.

Os prêmios entre os preços em Spot e de Futuros do Bitcoin estão subindo. Fonte: Vetle Lunde/K33 Research

O apoio institucional populariza o Bitcoin

À medida que os investidores institucionais e de varejo investem no Bitcoin, sua presença no mercado continua a se expandir, com os ETFs spot de Bitcoin ultrapassando agora uma capitalização de mercado total de US$ 80 bilhões. O ETF spot de Bitcoin da BlackRock, em particular, registrou entradas recordes, agora ultrapassando o valor de seu ETF de ouro de longa data – uma mudança sem precedentes que destaca a crescente confiança institucional no Bitcoin como reserva de valor. Esse aumento na confiança também impulsionou empresas relacionadas a cripto, como a Coinbase e a Robinhood, cujos preços das ações subiram 40% e 27%, respectivamente, após a eleição. As políticas pró-cripto previstas pelo governo Trump reforçaram o apoio a essas empresas, sinalizando o que poderia ser uma era de ouro para ações e ativos relacionados a cripto. Com a nova alta de US$ 89 mil, o Bitcoin já ultrapassou a prata para, novamente, tornar-se o oitavo maior ativo do mundo.

O ETF de Bitcoin da BlackRock ultrapassa seu ETF de ouro em ativos. Fonte: Bloomberg

Sob a nova administração, parece provável um afastamento das regulamentações restritivas de cripto e a abertura de um caminho para estabelecer uma base para o crescimento sustentado no mercado de ativos digitais. Esse rali pode muito bem ser mais do que uma alta temporária; ela sugere que o papel do Bitcoin no cenário financeiro pode estar passando por uma evolução fundamental. Com as forças políticas e econômicas alinhadas, a questão não é apenas se o Bitcoin pode atingir novos patamares (como US$ 100.000 ), mas a rapidez com que poderá atingi-los. Além disso, o plano de reserva nacional de Bitcoin proposto por Trump, que usaria o Bitcoin apreendido como um ativo do tesouro, apresenta um potencial tentador de crescimento adicional. Se os EUA estabelecerem essa reserva, a posição do Bitcoin como reserva digital de valor poderá atingir níveis sem paralelo, adicionando mais uma camada de suporte à perspectiva de alta de longo prazo.

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