JPMorgan Chase: O mercado de criptomoedas está atualmente em um estado de espera, aguardando catalisadores macroeconômicos ou estruturais mais claros

De acordo com The Block, analistas do JPMorgan identificaram vários fatores-chave que podem impactar o mercado de criptomoedas nos próximos meses, incluindo tecnologias potenciais que impulsionam preços, eventos geopolíticos e mudanças estruturais. Em um relatório de pesquisa divulgado na segunda-feira, os analistas discutiram a tendência sazonal "Uptober", cortes nas taxas de juros pelo Sistema da Reserva Federal dos EUA, aprovação de opções de ETF de Bitcoin e a próxima atualização Pectra do Ethereum.

Uma descoberta chave do relatório é a tendência de desempenho historicamente forte de outubro, muitas vezes referida como "Uptober", com mais de 70% dos outubros gerando retornos positivos para o Bitcoin. Os analistas escreveram: “Embora o desempenho passado não possa prever resultados futuros, acreditamos que a prevalência de 'Uptober' pode influenciar o comportamento e levar a um desempenho otimista para o Bitcoin neste outubro.” Apesar dos recentes cortes de taxas pelo Fed, os analistas observaram que os mercados de criptomoedas em geral ainda não viram os impactos positivos esperados; enquanto taxas de juros mais baixas normalmente apoiam ativos de risco, a correlação geral do mercado de criptomoedas com as taxas de fundos federais permanece fraca em 0,46; desde 18 de setembro, quando o Fed cortou as taxas, não vimos um aumento significativo nos preços das criptomoedas devido ao corte de taxas - os mercados podem estar esperando por uma estabilidade mais sustentada antes de fazer uma mudança decisiva. Além disso, eles reconheceram que é difícil prever como as criptomoedas responderão aos ciclos de taxas de juros devido à falta de dados históricos. Outro potencial catalisador é a negociação à vista recentemente aprovada para opções de ETF de Bitcoin, que são esperadas pelos analistas para potencialmente aprofundar a liquidez do mercado, atraindo novos participantes e iniciando um ciclo de feedback positivo que fortalece a estrutura do mercado, tornando os ativos digitais mais acessíveis aos investidores institucionais. A próxima atualização do Ethereum conhecida como "Pectra" também foi considerada um desenvolvimento importante, onde o analista afirmou: “Embora se espere que o Pectra revolucione a funcionalidade do Ethereum, pensamos que esta atualização é mais estrutural do que um catalisador direto de preço, com efeitos de longo prazo provavelmente melhorando a eficiência operacional e a adoção, mas improvável de desencadear um aumento de preço de Ether a curto prazo.”

Os analistas concluíram que atualmente os mercados de criptomoedas estão em modo de espera, aguardando catalisadores macroeconômicos ou estruturais mais claros para impulsionar um crescimento sustentado. Eles afirmaram: “Continuamos vendo o ecossistema cripto se tornando cada vez mais sensível a fatores macro, por isso estamos esperando o próximo grande catalisador para impulsionar o desenvolvimento do ecossistema, aumentar a participação do varejo e, assim, alcançar o crescimento a longo prazo.”