Quebrando barreiras: como o e-HKD pode potencialmente impulsionar o aumento de ativos tokenizados e a adoção de criptomoedas

Este artigo apresenta uma visão geral do e-HKD, seus marcos de desenvolvimento e como ele pode se tornar a primeira moeda digital de banco central (CBDC) que pode coexistir com ativos digitais.

TL;DR

- A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) está desenvolvendo o e-HKD como parte de sua estratégia Fintech 2025.

- O e-HKD é uma representação digital da moeda fiduciária oficial de Hong Kong, o dólar de Hong Kong (HKD). É considerada uma CBDC híbrida, com aplicações de atacado e varejo.

- O e-HKD está atualmente em fase piloto e vem sendo desenvolvido para incentivar o crescimento de aplicações envolvendo ativos digitais. Esta iniciativa está alinhada com uma série de novas políticas e regulamentos pró-cripto da HKMA.

Visão geral do e-HKD

O que é o e-HKD?

O e-HKD é uma CBDC desenvolvida pela HKMA como um componente fundamental de sua estratégia Fintech 2025. O objetivo principal desta estratégia é garantir que Hong Kong esteja adequadamente preparado para a adoção de CBDCs no futuro.

O e-HKD é uma representação digital da moeda fiduciária oficial de Hong Kong, o dólar de Hong Kong (HKD) e, deste modo, sua emissão não afetará a indexação da moeda nacional com o dólar americano (USD). A arquitetura da CBDC consiste em um sistema de atacado para emissão e transações interbancárias, juntamente com um sistema de varejo para distribuição e circulação. O sistema de atacado usa DLT (tecnologia de ledger distribuído) e envolve intermediários selecionados e o Banco Central. O sistema de varejo é acessado por intermediários e pela população em geral, diferente do Real Digital no Brasil, que será voltado exclusivamente para o atacado e, no qual, a população terá acesso indireto via stablecoins emitidas pelos bancos. O modelo de dois níveis do e-HKD garante a comunicação segura entre os sistemas e permite a distribuição eficiente da CBDC. A sincronização e a validação entre os sistemas de atacado e varejo são realizadas por meio de uma infraestrutura de validação com transações assinadas.

Marcos importantes

A pesquisa sobre o e-HKD começou com uma análise sobre o sistema de atacado por meio do Project LionRock em 2017, que avaliou o potencial do uso de CBDCs para pagamentos e liquidações de grande valor.

Em 2019, o HKMA colaborou com o Banco da Tailândia no Project Inthanon-LionRock para analisar o potencial das CBDCs nos pagamentos internacionais. Essa colaboração levou ao desenvolvimento de uma prova de conceito (PoC) envolvendo outros dez bancos de ambas as regiões e que foi considera um sucesso pelos participantes.

A pesquisa sobre o uso de CBDCs por Hong Kong, continuou e evoluiu para oProject mBridge, com parceiros da China Continental, Emirados Árabes Unidos e Tailândia. O mBridge tinha como objetivo analisar os benefícios do uso das CBDC nas operações cambiais em tempo real entre as nações. Além de possíveis aplicações em diversos tipos de negócios que envolvem a troca cambial. O projeto envolveu 22 instituições em 11 setores de 4 jurisdições participantes unindo forças para identificar 15 possíveis aplicações comerciais. Durante o programa piloto de seis meses em 2022, o mBridge processou com sucesso mais de HK$171 milhões (cerca de US$21,8 milhões)em transações corporativas internacionais.

Por outro lado, o desenvolvimento do modelo de varejo do e-HKD partiu de uma colaboração realizada pela HKMA e pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS). Juntos, em outubro de 2021, eles lançaram um whitepaper técnico para o e-HKD. Um dos primeiros documentos do mundo detalhando a concepção e uso de CBDCs. O documento revelou possíveis opções de design para o e-HKD, com arranjos de preservação da privacidade que permitiriam a rastreabilidade da transação, mas garantem a privacidade do usuário.

Para incentivar totalmente a implementação do e-HKD no futuro, o HKMA adotou uma abordagem de três trilhos. Essa abordagem inclui:
. estabelecimento de bases técnicas e jurídicas,
. aprofundamento em casos de uso e implementação por meio de programas piloto e,
. lançamento do e-HKD. A HKMA está empenhada em monitorar as tendências globais para garantir a disponibilidade oportuna do e-HKD, atendendo às demandas do mercado e fortalecendo a competitividade de Hong Kong no setor de pagamentos globais.

Com o e-HKD, o HKMA pretende revolucionar o cenário financeiro de Hong Kong e oferecer uma moeda digital moderna e eficiente que atenda às necessidades do consumidor, melhore a estabilidade financeira e solidifique a posição de Hong Kong como um dos principais centros financeiros internacionais.

O e-HKD e a posição de Hong Kong em impulsionar transformação digital e a adoção das criptomoedas

Hong Kong demonstrou um forte compromisso em apoiar o desenvolvimento do setor de criptomoedas e tecnologias Web3, posicionando-se como um dos principais players para o ecossistema. A implementação pelo governo de uma política de desenvolvimento de ativos virtuais (Virtual Asset Development Policy), criou um ambiente propício a adoção e crescimento do setor de criptomoedas na região. Esta política fornece clareza e orientação para empresas que operam no ecossistema de ativos virtuais e oferece mais confiança ao investidor, atraindo o interesse de várias empresas de criptomoedas. Como resultado, mais de 80 empresas de criptomoedas manifestaram grande interesse em estabelecer uma presença em Hong Kong, uma prova de seu ecossistema favorável para os ativos digitais.

Para reforçar seu apelo e manter sua vantagem competitiva, Hong Kong lançou um regime de licenciamento abrangente e transparente para provedores de serviços de ativos virtuais em junho de 2023. Essa estrutura de licenciamento possuí diretrizes e regulamentos claros para empresas que operam no setor de ativos virtuais, garantindo maior transparência, segurança e supervisão regulatória.

A introdução de uma estrutura regulatória para stablecoins liderada pela HKMA reforça ainda mais a dedicação de Hong Kong à transformação digital. Com implementação prevista para 2024, essa estrutura trará clareza e orientação para a operação de stablecoins, contribuindo para o crescimento e a estabilidade do ecossistema de ativos digitais em Hong Kong. De acordo com Christopher Hui, Secretário de Serviços Financeiros e do Tesouro, o foco de Hong Kong na tecnologia e aplicativos de Web3 ressalta sua dedicação em adotar tecnologias financeiras inovadoras e servir como um importante hub para o ecossistema de Web3 na Ásia e todo o mundo. Portanto, não é surpresa que o desenvolvimento do e-HKD ajude a promover o crescimento dos ativos digitais em Hong Kong.

Em maio de 2023, a HKMA declarou, em um comunicado de imprensa que o Programa Piloto do e-HKD visava explorar possíveis casos de uso para o e-HKD em várias categorias, incluindo depósitos tokenizados, liquidação de transações em Web3 e liquidação de ativos tokenizados. Ao se envolver ativamente neste programa piloto, Hong Kong exibiu uma abordagem proativa para alavancar as moedas digitais.

Uma colaboração notável dentro do Programa Piloto e-HKD envolve Ripple e Fubon Bank, com foco na tokenização de ativos imobiliários e lançamentos de ações usando e-HKD, promovendo o uso de ativos digitais em Hong Kong. Ao alavancar a plataforma voltada para CBDC da Ripple, a solução facilitará serviços de empréstimo simplificados e pagamentos flexíveis para bancos comerciais em Hong Kong. A parceria entre Ripple e Fubon Bank também destaca o potencial de uma futura estrutura financeira onde CBDCs e outros ativos digitais podem trabalhar em conjunto. Ao contrário doCBDC da China, o Yuan Digital, que tem como foco aplicações de varejo, a abordagem de Hong Kong adota a coexistência de CBDCs e outros ativos digitais. O esforço colaborativo mostra o potencial para soluções financeiras inovadoras que integram sistemas bancários tradicionais com tecnologias digitais emergentes.

A parceria entre a HKMA e a Ripple exemplifica a disposição e a mente aberta da região para abraçar blockchain e os ativos digitais. Em vez de adotar uma atitude restritiva ou banir totalmente novas tecnologias, Hong Kong mostrou sua prontidão para explorar e aproveitar os benefícios potenciais da tecnologia blockchain e sistemas de ledger distribuído no setor financeiro. Essa postura de visão de futuro posiciona Hong Kong como um participante proativo na condução da transformação digital.

A utilização da tecnologia blockchain e dos sistemas de ledger distribuído provou ao longo dos anos aumentar a segurança, a transparência e a eficiência nas transações financeiras em vários casos de uso. Ao se envolver ativamente com a Ripple no programa piloto do e-HKD, a HKMA parece reconhecer as vantagens potenciais que essas tecnologias têm a oferecer, demonstrando ainda mais seu compromisso em promover um ecossistema financeiro inovador que pode beneficiar empresas e indivíduos.

Embora o resultado do programa piloto permaneça incerto, a colaboração entre a HKMA e empresas como a Ripple significa um passo notável para explorar a coexistência de ativos digitais e moedas digitais de Banco Central de maneira mutuamente benéfica. Essa abordagem desafia a noção comum de que sistemas financeiros tradicionais e tecnologias emergentes não podem coexistir e que um levará ao fim do outro. Em vez disso, abraça o potencial de integração e sinergia entre os dois setores.

Nossa esperança é que este desenvolvimento sirva de exemplo positivo para outras regiões, ilustrando que uma abordagem equilibrada e de mente aberta pode levar à descoberta de novas soluções e à criação de um ecossistema financeiro robusto e dinâmico.

Aviso Legal: as opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não tem o intuito de sugerir nenhum dos produtos e serviços mencionados, nem se trata de uma recomendação de investimento, financeira ou de trading. Antes de tomar qualquer decisão financeira, é recomendável buscar orientação de profissionais qualificados.