O dia D chegou: ETF de Bitcoin finalmente é aprovado
É dia de comemorar! Como disse o Comissário Hester M. Peirce, da Comissão de Valores Mobiliários americana (SEC): "out, Damned Spot! Out, I Say " (Saia maldito Spot! Saia, já disse!), fazendo referencia a Macbeth de Shakespeare.
O Prelúdio
Antes da notícia oficial, o presidente da SEC, Gary Gensler, foi no X (antigo Twitter) publicar alguns “alertas” sobre investimentos em cripto: uma thread na segunda-feira (8 de janeiro) que destacou a volatilidade, a falta de compliance e o grande número de "fraudadores” e um lembrete dos muitos riscos que acompanham as criptos na terça-feira (9 de janeiro). Obviamente, a comunidade cripto zombou de mais uma série de ataques por parte dele. Mas, se pensarmos bem, os alertas constantes sobre as solicitações de ETFs spot de Bitcoin, logo antes do prazo da SEC, poderiam de fato ser vistos como indícios da aprovação pelo próprio Gensler, não é mesmo? Isso sem mencionar também a SEC – que é um exemplo clássico de “proteja suas contas ou identidade ” – cuja conta oficial do X foi invadida no dia 9 de janeiro e notícias falsas sobre a aprovação do ETF spot de Bitcoin foram publicadas. Parece que Gensler nos "avisou", mas a maioria de nós estava ocupada demais criticando-o para perceber sua verdadeira intenção.
Tudo sobre o incidente da SEC é abordado aqui: A comédia de erros da SEC: a hilária aprovação falsa ETF de Bitcoin
Seria um erro grave não falar sobre a guerra de taxas entre as emissoras de ETF spot de Bitcoin, já que a aprovação era iminente: BlackRock reduziu a taxa inicial de 0,30% para 0,25%; 21Shares & Ark de 0,25% para 0,21%; Bitwise de 0,24% para 0,20%; WisdomTree de 0,50% para 0,30%; Invesco & Galaxy Digital de 0,59% para 0,39%; Valkyrie de 0,8% para 0,49%; e a Fidelity de 0,39% para 0,25%. Essas emissoras também oferecem taxas ainda mais baixas, mas condicionais. Por exemplo, a BlackRock cobra apenas 0,12% no primeiro ano ou nos primeiros US$ 5 bilhões em ativos sob gestão, e a 21Shares & Ark implementará uma isenção de taxa nos primeiros 6 meses ou nos primeiros US$ 1 bilhão em ativos sob gestão, o que ocorrer primeiro.
Isso significa que os ETFs de futuros de Bitcoin estão em baixa?
Apesar de menos discutida, essa questão surge de tempos em tempos em debates sobre cripto, seja qual for a plataforma. O maior ETF de Bitcoin nos EUA até o momento (11 de janeiro) é o ProShares Bitcoin Strategy ETF, com US$1,7 bilhão em ativos sob gestão , que é um ETF de Bitcoin baseado em futuros. A maior diferença entre um ETF de Bitcoin de futuros e um ETF spot é a propriedade dos ativos – um ETF spot se envolve nas atividades de compra e gestão de Bitcoin real, enquanto um ETF de futuros simplesmente oferece aos investidores exposição a contratos de futuros de Bitcoin em CME. Cada tipo tem seus prós e contras e, assim como os mercados spot e de futuros de todos os ativos coexistiram e continuarão a coexistir para fins de diversificação e hedging. Esperamos que os ETFs de futuros continuem a existir para satisfazer diferentes níveis de tolerâncias ao risco e necessidades de investimento.
Conforme explicado aqui , os principais impactos dessas aprovações dizem respeito a um aumento fluxo de capital de cripto, bem como o reconhecimento das criptomoedas pelas autoridades dos EUA (em termos de finanças e regulamentação) – que até recentemente se mantinham fechadas em relação a todo o espaço. Nas próximas semanas, forneceremos um resumo do desempenho dos ETFs spot de Bitcoin na série "Bitget Hot Takes", como outro indicador do sentimento das instituições.
Confira a série “Bitget Hot Takes” aqui: Bitget Academy [Atualizações de mercado]
Muita calma nessa hora
É natural que um investidor médio espere que o preço do Bitcoin aumente imediatamente após a notícia. Mas será que isso acontecerá?
Existe um ditado em inglês que diz basicamente "compre o boato, venda a notícia". Isso significa que os preços geralmente sobem na véspera de boas notícias, mas não necessariamente depois. No caso do Bitcoin, podemos nos inspirar nos mercados futuros e de opções de Bitcoin, pois eles são amplamente usados para especular sobre os preços em spot sem o trabalho de ter que de criar uma carteira de criptomoedas e fazer trading spot.
Conforme mostrado abaixo no gráfico do histórico da taxa de financiamento do BTC, a taxa de financiamento no período de 25 de dezembro de 2023 até hoje (11 de janeiro de 2023) sofreu uma queda significativa desde o ano-novo e chegou a ficar vermelha na OKX. A taxa de financiamento é o único indicador de futuros perpétuos de criptomoedas (futuros que não expiram) e é finalizada a cada 8 horas para manter os preços perpétuos próximos aos preços de spot. Taxas de financiamento positivas indicam que mais detentores de contratos long estão preparados para pagar os vendedores short, o que corresponde a um sentimento de alta, e vice-versa. Observando as colunas verdes no gráfico, fica claro que o nível de alta, ou seja, a altura da coluna, está relativamente baixo em 2024. Isso não significa necessariamente que a maioria dos investidores não aprecie a aprovação do ETF spot de Bitcoin nos EUA; é mais um sinal de que haverá mais volatilidade nos próximos dias, pelo menos até que alguns tenham "vendido a notícia".
Fonte: Taxa de financiamento de cripto da Coinglass
Ao verificar o preço máximo de dor (max pain) das opções no Deribit – atualmente o maior mercado de opções do setor, ficamos mais convencidos das próximas oscilações: o max pain para 10 de janeiro de 2024 é de 46.000, 45.750 para 11 de janeiro, 44.500 para 12 de janeiro, 46.000 para 13 de janeiro, 45.000 para 19 de janeiro e 40.000 para 26 de janeiro. O preço máximo de dor (max pain) é o preço de exercício no qual a maioria dos detentores de opções sofrerá perdas no vencimento, e as dores máximas de todas as opções que vencem em janeiro estão sugerindo movimentos irregulares. Cerca de 12 horas após a divulgação da notícia, os investidores dos EUA e do Canadá abriram ou ajustaram suas posições, e os da Ásia também reagiram. Apenas nossos colegas europeus ainda não iniciaram as atividades, portanto, esses números são bastante precisos.
A alta do Bitcoin do dia está atualmente em US$ 47.647 e chegou a se aproximar de US$ 48 mil no Trading spot da Bitget . A tendência de alta do Bitcoin foi negada, mas voltou imediatamente às Bandas de Bollinger. No longo prazo, sim, o Bitcoin vai subir, mas seja cauteloso com suas ordens no momento, pois o risco de volatilidade é muito, muito real.
Uma coisa que vale a pena mencionar é que o Ethereum ultrapassou US$ 2.300 e, no momento, está sendo operado em torno d e US$ 2.500 – e tudo leva a crer que esse é um efeito imediato da aprovação do ETF spot de Bitcoin. No entanto, o impacto da variação do Ethereum e Bitcoin não é a mesmo, uma vez que seus preços são determinados por fatores diferentes. Os ETFs spot de Bitcoin estão abrindo caminho para os ETFs spot de Ethereum, mas as variações de preço do Bitcoin também estão sendo impactadas pelo quarto halving do Bitcoin, que ocorrerá em abril deste ano. Por outro lado, o Ethereum poderá também ser influenciado pela sugestão de Vitalik, ontem à noite no Reddit , de aumentar o limite de gas na blockchain para um maior rendimento. Os preços de abertura de 11 de janeiro ilustram até mesmo uma queda na correlação entre o Bitcoin e o Ethereum, o que poderia servir como uma previsão do intervalo de atraso de tempo entre os aumentos nos preços das duas maiores criptomoedas.
Graças a dominância do Bitcoin no mercado cripto global, todas as criptomoedas se beneficiarão de um aumento em seu valor, o que é um resultado direto da adoção institucional. O principal fator para mapear sua estratégia de investimento, no entanto, deverá continuar sendo a diversificação e a eliminação do fator emocional ao fazer trading.
O próximo halving do Bitcoin está chegando
Embora o preço do Bitcoin certamente precise de algum tempo para respirar, o impulso ascendente está aumentando de fato: acabamos de sair do mercado de baixa mais curto da história das criptomoedas e estamos à menos de 15.000 blocos do próximo halving do Bitcoin – outra promessa de levar os preços do Bitcoin à lua . O ano de 2024 está começando muito bem, e nossa única "ameaça" é Jim se perguntando se o Bitcoin chegou ao topo .
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