O Panorama: Riscos políticos crescentes e incerteza macroeconômica renovada suavizam o aumento do cripto após as eleições

No entanto, as recentes incertezas do mercado levaram alguns a reavaliar se o risco político está ressurgindo. Afinal, o ex-presidente é conhecido por sua imprevisibilidade, mudando o foco semana a semana—às vezes até mesmo de olho em aquisições territoriais no Hemisfério Ocidental. Apesar disso, com base nas minhas conversas com pessoas em Washington, mesmo que as criptomoedas permaneçam uma baixa prioridade para a nova administração, qualquer mudança em relação à abordagem de Gensler é vista como uma mudança positiva.

Embora uma reserva nacional de Bitcoin seja improvável, há potencial para que as agências reguladoras adotem uma postura mais cooperativa em relação à indústria de criptomoedas. Isso representaria uma mudança significativa, já que agências como a SEC têm a autoridade para fazer exceções e criar regras mais adequadas às criptomoedas, fomentando a inovação. No mínimo, é provável que haja mais abertura para o diálogo entre empresas e reguladores. De acordo com Kristin Smith da Blockchain Association, é improvável que essa mudança se reverta.

Se o risco político diminuir, o foco retorna aos fatores macroeconômicos, que estão intimamente ligados aos fluxos de mercado. Quando os investidores percebem risco macroeconômico, eles podem hesitar em investir em ETFs de Bitcoin à vista. E o risco macro está de fato aumentando. O Goldman Sachs emitiu uma nota na manhã de quarta-feira indicando uma probabilidade aumentada de uma queda no mercado de ações, subindo para quase 30%. Embora isso esteja acima da probabilidade incondicional, permanece abaixo dos picos anteriores, com os resultados mais severos historicamente ocorrendo após a probabilidade ultrapassar 35%.

A inflação, que parecia estar sob controle, está ressurgindo. Se essa tendência continuar, o Federal Reserve pode desacelerar seu ciclo de corte de taxas, reduzindo o impacto positivo nos ativos de risco globais que muitos anteciparam no final do ano passado. Além disso, preocupações com as políticas tarifárias de Trump podem exacerbar as pressões inflacionárias.

Acho que também vale a pena mencionar que estamos lidando com uma questão de expectativas. Os investidores podem adotar uma postura de aversão ao risco antes da posse, especialmente após o impulso pós-eleitoral, considerando como as ações têm sido negociadas. Apesar de manter uma postura "moderadamente pró-risco" para o início de 2025, o Goldman Sachs está aconselhando os clientes a considerarem proteger suas posições.

Os mercados de criptomoedas devem tomar nota.

Frank Chaparro do The Block apresenta as últimas manchetes, gráficos, tendências e opiniões sobre cripto e DeFi do The Block, Twitter e The Scoop pod. Assine o boletim The Scoop, que chega às caixas de entrada nas manhãs de terça e sexta-feira.