El ratio ETH/BTC colapsa, pero no es el final: Santiment

El ratio ETH/BTC ha caído un 77 % desde diciembre de 2021, convirtiendo al otrora altcoin favorito en el saco de boxeo de los traders cripto.

Aun así, detrás de los números en rojo y el pesimismo del mercado, algunos analistas sostienen que los avances técnicos en la red podrían sentar las bases para un rebote a largo plazo.

La masacre del ETH/BTC

Según un informe publicado el 11 de abril por el analista Brian Q de Santiment, desde su pico a fines de 2021, el ratio ETH/BTC se ha desplomado un 77 %, dejando frustrados a los holders de largo plazo.

En los últimos tres años, cualquiera que haya comprado ETH cerca de su máximo histórico de USD 4.800 no ha tenido una salida rentable.

Además, ETH acaba de vivir su peor primer trimestre en ocho años, con una caída del 45 % en los primeros tres meses de 2025. La tendencia ha continuado en abril: el token ha bajado casi un 19 % en las últimas dos semanas. En los últimos siete días, ETH ha tenido un rendimiento especialmente débil, cayendo un 14,6 %, mientras que el mercado cripto global descendió apenas un 4,1 %.

El malestar se refleja en redes sociales, donde Santiment cita a traders que bromean llamando a Ethereum «la nueva shitcoin», mientras otros destacan que altcoins más pequeñas han entregado mejores retornos.

Entre las razones detrás del bajo desempeño de la red se mencionan la creciente competencia de soluciones de capa 2 como Arbitrum y Optimism, que han desviado atención y capital lejos de ETH; la lentitud en las actualizaciones (como el aplazamiento de Pectra); y la presión vendedora derivada del retiro de staking tras el Merge, que ha influido de forma constante en el precio.

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La recuperación empieza con tecnología, no con hype

No obstante, Santiment cree que el pesimismo del mercado no refleja el trabajo silencioso pero significativo que se está realizando en Ethereum. Según la firma de análisis, la red ha completado algunas de las actualizaciones más complejas en la historia del blockchain, sentando —posiblemente— las bases de su próximo capítulo.

Desde que alcanzó su máximo histórico, Ethereum ha transformado completamente su mecanismo de consenso, ha habilitado los retiros de ETH en staking y ahora está avanzando con fuerza en escalabilidad gracias a la implementación de proto-danksharding con la EIP-4844.

A pesar de la caída en su precio, Ethereum sigue dominando el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi), concentra la mayor cantidad de desarrolladores activos y continúa siendo la plataforma elegida para nuevas aplicaciones como identidad descentralizada y redes sociales basadas en blockchain.

Por su parte, Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, ya mira hacia adelante. El 11 de abril, propuso roadmap integral para mejorar la privacidad de los usuarios en la red, con énfasis en pagos on-chain y en la interacción anónima con aplicaciones.

En opinión de Brian Q, estos avances no solo han reducido el consumo energético y las tarifas de gas, sino que han redefinido la base técnica de Ethereum para una adopción masiva en el futuro.